Дипломная работа: Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности и принятия управленческих решений

3. ФОРМИРОВАНИЕ МАТРИЦЫ ФИНАНСОВЫХ СТРАТЕГИЙ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» И РАЗРАБОТКА НА ЕЕ ОСНОВЕ НАПРАВЛЕНИЙ ОПТИМИЗАЦИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

3.1 Особенности формирования финансовых стратегий организациями в условиях современной российской экономики

Развитие российской экономики приводит к усилению конкурентной борьбы отечественных предприятий внутри страны и к их интеграции в мировую экономическую систему. для создания долгосрочных конкурентных преимуществ необходима разработка финансовой стратегии деятельности предприятия. При разработке финансовой стратегии нужно учитывать динамику макроэкономических процессов, тенденций развития отечественных финансовых рынков, возможностей диверсификации деятельности предприятия. охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях. финансовая стратегия предусматривает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия.

По содержанию финансовая стратегия может включать в себя две составляющие: целевую финансовую стратегию и ресурсную финансовую стратегию. Финансовая целевая стратегия, в свою очередь, имеет определенные разновидности, к которым можно отнести следующие: стратегия роста стоимости компании, стратегия роста объемов продаж, стратегия роста прибыли. Возможна и комбинация указанных выше вариантов при выборе той или иной финансовой целевой стратегии. Второй составляющей финансовой стратегии компании является финансовая ресурсная стратегия. Ресурсная стратегия зависит от источников финансирования реализации финансовых целей компании. Поэтому можно условно обозначить два вида финансовой целевой стратегии: стратегия самофинансирования и инвестиционная финансовая стратегия.

Стратегия самофинансирования предполагает реинвестирование части полученной компанией прибыли для увеличения объемов бизнеса путем его масштабирования и роста стоимости компании. Сильными сторонами такой стратегии является построение компании по единым стандартам и с едиными бизнес-процессами, а также с единой корпоративной культурой.

Конечно, реализация указанной выше стратегии предполагает разработку соответствующих разделов стратегического плана. Инвестиционная финансовая стратегия (за счет средств акционеров или заемных средств на рынке) предполагает наличие инвестиционного проекта, который служит интересам достижения целевых финансовых показателей стратегического плана страховой компании. От стратегии самофинансирования инвестиционная стратегия отличается тем, что финансовые ресурсы для развития компании выделяются на платной основе, при этом методы расчета «величины платежа» за представленные ресурсы могут быть самыми разными. Однако наиболее распространенным из них является классическое дисконтирование денежного потока. Поэтому такая стратегия предполагает осуществление ряда этапов: разработку инвестиционного проекта, реализацию проекта и оценку эффективности реализации проекта.

К типовым инвестиционным проектам можно отнести:

1. Проект создания/приобретения бизнеса или доли в бизнесе с целью управления.

2. Проект открытия точки продаж (филиала или отделения).

3. Проект приобретения и создания основных средств и нематериальных активов.

4. Проект внедрения нового продукта.

5. Проект приобретения акций/паев на срок более одного года.

Такая стратегия обладает рядом сильных сторон, к основным их которых можно отнести следующие: отсутствие необходимости выстраивать бизнес с нуля и более короткие сроки увеличения стоимости компании за счет уже готового бизнеса.

Однако надо иметь ввиду, что у данной стратегии есть и слабые стороны, такие как: необходимость вложения достаточно больших финансовых ресурсов, необходимость выстраивания единых бизнес-процессов и перестройки приобретенного бизнеса, сложность процесса, формирование единой корпоративной культуры [2].

Стратегия слияний и поглощений может быть рассмотрена с двух сторон: приобретающей и продающей.

Следующим видом финансовой ресурсной стратегии является стратегия роста за счет слияний и поглощений. Реализация стратегии слияний и поглощений при покупке предполагает следующие мероприятия:

1. Разработку плана приобретения компаний.

2. Разработку бюджета на покупку компаний.

3. Реализацию плана и бюджета.

4. Оценку эффективности слияний и поглощений.

Со стороны продавца реализация стратегии слияний и поглощений включает в себя принятие решения о продаже, поиск покупателя или инвестора, определение условий привлечения инвестора или продажи.

Актуальность разработки финансовой стратегии компании в настоящее время определяется некоторыми условиями. Главным таким условием является частота изменений факторов внешней финансовой среды. Большие колебания основных макроэкономических показателей, темпы технологического прогресса, частые изменения конъюнктуры финансового рынка, неустойчивость государственной экономической политики не позволяют эффективно управлять финансами компании на основе лишь существующего опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В данных условиях нехватка разработанной финансовой стратегии, предполагающей адаптацию к динамике факторов внешней среды, может повлиять на то, что решение финансовых вопросов будет вести за собой противоречия и снижение эффективности функционирования компании [4].

Другим условием, определяющим актуальность формирования финансовой стратегии организации, является прохождение организацией определенных стадий жизненного цикла. В соответствии с теорией жизненного цикла, каждая компания развивается по определенному циклу, включающему ряд стадий. Каждая такая стадия развития организации обладает определенными параметрами, дающими характеристику условиям его функционирования: настоящее состояние и перспективы развития.

Таким образом, каждой стадии жизненного цикла компании присущи характерные для нее уровень инвестиционной активности, направления и формы финансовой деятельности, особенности аккумулирования и распределения финансовых ресурсов. Моделируемая финансовая стратегия дает возможность заранее адаптировать деятельность организации к предстоящим изменениям его экономического развития. Еще одним существенным условием, определяющим актуальность формирования финансовой стратегии, является глобальное изменение направлений производственной деятельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями.

Реализация этих целей требует внедрения новых технологий, изменения производственного ассортимента, освоения новых рынков сбыта продукции и т.п. В таких условиях существенное возрастание инвестиционной активности компании и диверсификация форм финансовой деятельности должны быть прогнозируемы, а также подкреплены разработанной и четко сформулированной финансовой стратегией.

Таким образом, финансовая стратегия предприятия представляет собой выявление и формулирование долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их осуществления. Финансовая стратегия затрагивает вопросы усиления позиций на рынке капитала, укрепления и развития взаимосвязей с внешней средой, формирования и эффективного использования ресурсов, финансового потенциала и объединения этих факторов для устойчивого развития организации [5]. Финансовая стратегия является инструментом, способствующим достижению приоритетных финансовых целей организации. От правильности разработки финансовой стратегии, учета и оценки факторов, оказывающих влияние на предприятие, зависит насколько эффективно будет реализована финансовая стратегия в будущем.

Зачастую компания имеет несколько стратегий, а также несколько уровней каждой стратегии, взаимосвязанных между собой. Целесообразно выделение трех уровней стратегии организации: корпоративная, деловая и функциональная, также виды финансовой стратегии [3].

Выбор вида финансовой стратегии осуществляется по прогнозным расчетам, предыдущему опыту работы компании и на основе вероятности влияния факторов внешней и внутренней среды на деятельность предприятия. Правильная оценка воздействия факторов внешней и внутренней среды важна как на первой стадии разработки стратегии, так и на последующих этапах, так как внедрение некоторых элементов финансовой стратегии осуществляется исходя из ситуации: особые факторы, в которые входят социально-экономические и политические, влияют на выбор их комбинации в различных вариантах.

Выделяют генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач (достижение частных стратегических целей) [9]. Генеральной финансовой стратегией является финансовая стратегия, определяющая деятельность предприятия. К примеру, получение и использование дохода организации, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования.

Оперативная финансовая стратегия - стратегия текущего управления финансовыми ресурсами (стратегия контроля использования средств и мобилизации внутренних резервов), разрабатывающаяся на квартал, месяц. Оперативная финансовая стратегия затрагивает валовые поступления средств (доходы по ценным бумагам, расчеты с покупателями, платежи по кредитным операциям) и валовые расходы (расчеты с поставщиками, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетом и банками), благодаря чему создается возможность рассчитать предстоящие за планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам. В рамках генеральной стратегии формируется оперативная финансовая стратегия. Стратегия достижения частных целей - стратегия, направленная на умелое выполнение финансовых операций, обеспечивающих исполнение главной стратегической цели.

При формировании финансовой стратегии организации следует руководствоваться тремя основными принципами: простота; постоянство; защищенность. Простота финансовой стратегии заключается в том, что она должна быть ясна для восприятия всеми работниками организации независимо от того, в каком подразделении они работают. Это нужно для того, чтобы действия всех сотрудников были направлены на достижение общих целей развития. Постоянство финансовой стратегии обосновано тем, что при глобальных изменениях в процессе реализации другие функциональные подразделения предприятия не смогут сразу перестроиться, что приводит к сбоям в функционировании компании. Защищенность финансовой стратегии компании означает, что она составлена с учётом возможных изменений факторов внешней среды.

Эффективная реализация финансовой стратегии в значительной степени связана с работой системы финансового планирования, включающей кратко-, средне- и долгосрочное планирование.

3.2 Формирование матрицы финансовых стратегий на основе анализа финансовой отчетности ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» и разработка на ее основе направлений оптимизации управленческих решений

Для выявления величины и динамики средств ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, для определения величины необходимых денежных потоков можно использовать матрицы финансовой стратегии.

Матрицы финансовой стратегии необходимы для осуществления ответственной и эффективной финансовой стратегии. Под финансовой стратегией фирмы понимается комплексное управление всеми ее активами и пассивами.

Матрицы для фирмы строятся исходя из анализа результата хозяйственной деятельности (далее - РХД), результата финансовой деятельности (РФД) и их суммарного результата финансово-хозяйственной деятельности (РФХД).

Результат хозяйственной деятельности (РХД) с экономической точки зрения может быть рассмотрен, как денежные средства объекта исследования после финансирования инвестиционного развития, т.е. РХД говорит о ликвидности фирмы после финансирования всех расходов, связанных с его развитием. Положительное значение данного показателя предполагает последующую реализацию масштабных инвестиционных проектов, в течение которых произойдет скачок постоянных затрат, который в значительной мере может быть компенсирован положительным значением РХД.

Результат финансовой деятельности отражает финансовую политику фирмы (привлечение заемных средств). Определяющее значение на РФД оказывают заемные средства. При увеличении использования заемных средств РФД возрастает и становится положительным. По мере роста издержек, связанных с оплатой заемных средств, РФД начинает снижаться. Таким образом, на фазе привлечения заемных средств РФД становится положительным, на фазе отказа от привлечения заемных средств РФД становится отрицательным.