Материал: 5290

Формирование стратегии можно выполнять при помощи таблицы

5.5:

21

Методические рекомендации к выполнению практических заданий

Все возможные виды финансовой стратегии фирмы могут быть представлены в виде матрицы финансовых стратегий фирмы. Манипулируя в рамках данной матрицы, мы можем рассматривать проблему в динамике, давая возможность не только формулировать финансовую стратегию, но и модифицировать (менять) её в результате изменения каких-то очень важных параметров функционирования предприятия как такового.

РХД = БРЭИ – изменение ФТП – ПИ + Обычные продажи имущества; где РХД – результат хозяйственной деятельности; БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиций (добавленная сто-

имость – оплата труда = стоимость произведённой продукции – стоимость сырья , энергии, услуг др организаций – оплата труда);

ФЭП – изменение величины финансовых текущих потребностей (разница между средствами, иммобилизованными в запасах, клиентской задолженностью предприятия поставщикам, или в более широком смысле разница между текущими активами и текущими пассивами;

ПИ – производственные инвестиции. РФХД = РХД + РФД

где РФД – результат финансовой деятельности = ∆ЗС – финансовые издержки по заёмным средствам – налог на прибыль – дивиденды +- др доходы и расходы финансовой деятельности.

22

Результат хозяйственной деятельности с экономической точки зрения может быть определён как денежные средства предприятия после финансирования развития (опять западная интерпретация, но она очень хорошо «переводится» на русский экономический язык). РХД говорит о ликвидности предприятия после финансирования всех расходов, связанных с его развитием.

Результат финансовой деятельности отражает финансовую политику предприятия (привлечение заёмных средств или функционирование без привлечения таковых). При его подсчёте мы пользуемся только движением финансовых потоков. Решающее значение для определения знака РФД имеет знак изменения заёмных средств.

РФХД показывает величину и динамику денежных средств предприятия перед совершением всего комплекса инвестиционно-производственной и финансовой деятельности фирмы.

Рисунок 5.1 – Матрицы финансовых стратегий

На рисунке 5.1 представлены возможные варианты финансовых стратегий компании. Квадранты 4, 8, 5 связаны с созданием ликвидных средств фирмой (некоторый избыток оборотных средств). Квадранты 7, 6, 9 связаны с потреблением ликвидных средств фирмой (дефицит оборотных средств).

По горизонтали РФД связан с ростом заимствования средств фирмой. Мы идём от отрицательного значения РФД к положительному.

По вертикали РХД связан с реализацией фирмой инвестиционного проекта (массированное инвестирование средств).

Определите содержание следующих понятий

Стратегия Стратегическое управление Финансовая стратегия Финансовая среда

23

Матрица

24

6. Финансовое планирование

Цели и структура темы

Целью темы является изучение целей, задач, методических основ финансового планирования на предприятии.

План темы

1.Сущность, обеспечение и цели финансового планирования в компании.

2.Принципы и методы финансового планирования.

3.Организация процесса и виды финансового планирования в компании.

Вопросы для обсуждения на семинарском занятии

1.Сущность финансового планирования, его специфика в современных условиях.

2.Программное обеспечение финансового планирования на предприятиях, анализ вариантов.

3.Организация финансового планирования на различных предприятиях: проблемы и варианты их решения (по материалам периодической печати или по результатам прохождения производственной практики).

4.Методы финансового планирования на предприятии.

Практические задания по теме

1. Дополните содержанием таблицу 6.1.

Таблица 6.1 – Модели и методы финансового планирования

2. Посмотрите на следующие агрегированные отчёты компании «Аннет»

(таблицы 6.2 и 6.3.):

Таблица 6.2 – Отчёт о прибылях убытках

25