Основными целями государственного регулирования инвестирования страховых фондов являются:
-приведение в соответствие размещения средств принятым страховщиком обязательствам по срокам и объёмам;
-защита национальных интересов, например путём наложения ограничений на отечественных страховщиков по инвестициям за рубеж;
-обеспечение соблюдения страховщиками принципов возвратности, диверсификации, прибыльности и ликвидности.
Основой современной системы государственного регулирования инвестиционной деятельности страховых организаций в России является Закон РФ «Об организации страхового дела в РФ». Однако реальное регулирование государством страховых инвестиций осуществляется через государственные Правила размещения страховщиками страховых резервов, а также Правила размещения собственных средств страховщиков, которые являются обязательными для выполнения всеми страховыми организациями РФ. В действительности видно, что выполнение страховщиками установленных правил фактически лишает их возможности самостоятельно принимать решения о размещении значительной части страховых фондов и реализовывать на практике основные принципы инвестирования.
В итоге можно выделить, что целевое назначение инвестиционной деятельности страховой организации обусловливает необходимость формирования сбалансированного инвестиционного портфеля, основанного на соблюдении следующих основных принципов – надежность (возвратность), прибыльности, ликвидности, диверсификации и подчиненности (вторичности).
6.2. Правила размещения страховых резервов
В соответствии с законом «Об организации страхового дела в РФ» страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов с целью обеспечения финансовой устойчивости страховщиков. Согласно закону, страховые резервы должны быть размещены на основе следующих принципов:
1) диверсификации – страховые резервы должны быть размещены в различные виды активов, а также в различные организации;
101
2)возвратности – страховые резервы должны быть размещены в активы, по которым гарантирована возвратность вложенных средств;
3)рентабельности (прибыльности) – страховые резервы должны быть размещены в активы, которые гарантируют стабильный и достаточно высокий доход;
4)ликвидности – размещённые страховые резервы должны обращаться в денежные средства в любой удобный момент времени.
Страховые резервы размещаются на основании «Правил размещения страховщиками средств страховых резервов», утверждённых приказом Министерства финансов РФ от 08.08.2005 года № 100н в редакции от 29.10.2012 года № 140н. В соответствии с правилами страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов:
1)федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;
2)государственные ценные бумаги субъектов РФ;
3)муниципальные ценные бумаги;
4)акции;
5)иные облигации, кроме относящихся к подпунктам 1 – 3, 7 и 19 настоящего пункта;
6)векселя организаций, включая векселя банков, эмитенты которых для простых векселей и организации-акцептанты для переводных векселей имеют рейтинг одного из международных рейтинговых агентств "Стэндард энд Пурс" (Standard & Poor's), "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service) и "Фитч Рейтингс" (Fitch Ratings) не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВсоответственно или рейтинг одного из российских рейтинговых агентств категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надёжности). Данное требование не распостраняется на векселя банков;
7)жилищные сертификаты, выпущенные на территории РФ;
8)инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, правила доверительного управления которых зарегистрированы в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
102
9)банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также векселя банков, имеющих лицензию на осуществление банковских операций;
10)сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления, зарегистрированные в установленном порядке, инвестиционная декларация которых ограничивается активами, указанными в пунктах 1 – 7, 9, 11, 15 – 17, 19;
11)недвижимое имущество (за исключением подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов), рыночная стоимость которого подтверждена в соответствии с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации, независимым оценщиком;
12)доля перестраховщиков в страховых резервах, которые отвечают одному
из следующих требований:
а) являются резидентами Российской Федерации и имеют лицензию на осуществление перестрахования и удовлетворяют требованиям статьи 25 Закона Российской Федерации от 27.11.1992 № 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации";
б) не являются резидентами Российской Федерации, имеют право в соответствии с национальным законодательством государства, на территории которого учреждено данное юридическое лицо, осуществлять перестраховочную деятельность и имеют рейтинг хотя бы одного из пяти международных рейтинговых агентств: "Эй. Эм. Бест Ко", "Стэндард энд Пурс", "Фитч Рейтингс", "Мудис Инвесторс Сервис", "Вейсс Рейтингс Инк". При этом присвоенный рейтинг, в зависимости от рейтинговых классов указанных рейтинговых агентств, должен быть не ниже:
-"В+" по классификации рейтингового агентства "Эй. Эм. Бест Ко";
-"ВВВ-" по классификации рейтингового агентства "Стэндард энд Пурс";
-"ВВВ-" по классификации рейтингового агентства "Фитч Рейтингс";
-"Ваа3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис";
-"В-" по классификации рейтингового агентства "Вейсс Рейтингс Инк".
В случае если перестраховщики не являются резидентами Российской Федерации и имеют рейтинг нескольких из вышеперечисленных агентств, то каждый присвоенный рейтинг должен удовлетворять представленным ограничениям на рейтинговый класс;
103
13)депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
14)дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций страхования, сострахования и перестрахования.
Дебиторская задолженность страховщиков, возникшая в результате расчётов по прямому возмещению убытков в соответствии с законодательством Российской Федерации об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств, уменьшенная на сумму кредиторской задолженности, возникшей в результате этих же расчётов;
15)денежная наличность в рублях;
16)денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках;
17)денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;
18)находящиеся на территории РФ слитки золота, серебра, платины и палладия,
атакже памятные монеты РФ из драгоценных металлов;
19)ипотечные ценные бумаги;
20)займы страхователям по договорам страхования жизни, заключённым на срок не менее пяти лет, в пределах страхового резерва, сформированного по договору страхования. При условии их предоставления не ранее чем через два года с начала действия договора страхования жизни и на возмездной основе (с условием платы за пользование займом в размере не менее нормы доходности от размещения резерва по страхованию жизни использованной при расчёте страхового тарифа).
Ценные бумаги, кроме ипотечного сертификата участия и ценных бумаг, указанных в пунктах 6, 7, 8 и 9, отвечающие хотя бы одному из следующих требований:
а) включены в котировальный список "А" первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг в Российской Федерации;
б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг одного из международных рейтинговых агентств "Стэндард энд Пурс" (Standard & Poor's), "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service) и "Фитч Рейтингс" (Fitch Ratings)
не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВсоответственно или рейтинг одного из российских рейтинговых агентств категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надёжности).
104
Размещение средств страховых резервов может осуществляться страховщиком самостоятельно, а также путём передачи части средств страховых резервов в доверительное управление доверительным управляющим, являющимся резидентом Российской Федерации.
Страховщик вправе передавать страховые резервы доверительным управляющим, которые имеют рейтинг одного из международных рейтинговых агентств "Стэндард энд Пурс" (Standard & Poor's), "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service) и "Фитч Рейтингс" (Fitch Ratings) не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВсоответственно или рейтинг одного из российских рейтинговых агентств категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надёжности), или отобраны Министерством финансов Российской Федерации для заключения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений в целях реализации Федерального закона от 24.07.2002 № 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации".
При передаче средств страховых резервов в доверительное управление и выборе инвестиционных направлений страховщик должен учитывать:
-структуру своего страхового портфеля;
-сроки действия договоров страхования;
-вероятность наступления страхового события;
-возможность исполнения обязанности по осуществлению страховых выплат при нахождении средств страховых резервов в доверительном управлении;
-возможность безусловного изъятия части средств из доверительного управления для осуществления страховых выплат в срок не позднее конца четвертого рабочего дня
сдаты получения уведомления управляющей компанией.
Для покрытия страховых резервов не принимаются ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, которые участвуют в уставном капитале других страховщиков, а также активы, приобретённые страховщиком за счёт средств, полученных по договорам займа и кредита.
Активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, не могут служить предметом залога или быть источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам поручителя.
105