Материал: 4073

61

Этот приказ чаще всего применяется при сделках с крупными партиями ценных бумаг, и чаще он исполняется при продаже, чем при покупке. Главное при формулировании этого приказа — быстрота исполнения. Поэтому срок его действия чаще всего не превышает одной торговой сессии. Прибегают к этому виду приказа также неискушённые инвесторы, которые, не чувствуя ценовую конъюнктуру рынка, полностью доверяются опыту и квалификации брокера.

2. Лимитированный приказ — купить ценные бумаги по указанному курсу или ниже, продать по указанному курсу или выше.

Например, лимитированный приказ 5 руб. При покупке брокер должен приобрести ценные бумаги по цене не выше 5 руб. и желательно ниже, а

при продаже — продать не ниже 5 руб. и желательно выше.

3. Стоп-приказ. В основе этого приказа лежит защита интересов клиента от ухудшения ценовой ситуации. Опасаясь, например, снижения цены акций, но не желая с ними расставаться, клиент отдаёт приказ немедленно продать акции, как только цена на них снизится до указанного в заявке уровня.

Допустим, цена на акцию в предшествующий период выросла с 5 до 5,6

руб. Надеясь на её дальнейший рост, но опасаясь падения курсовой стоимости, клиент отдаёт стоп-приказ с ценой исполнения, например, 5,2

руб. Поэтому цена на акции может сколь угодно колебаться (то расти, то падать ниже 5,6 руб.), но как только, снижаясь, она достигнет уровня 5,2

руб., брокер обязан их незамедлительно продать.

4. Лимитированный стоп-приказ представляет собой комбинацию лимитированного и стоп-приказа. Такой приказ включает в себя две цифры.

Например, стоп-приказ – 5,2 рубля, лимитированный приказ – 6 рублей.

При росте цены акции с 5 до 5,6 рублей клиент надеется на её дальнейший

62

рост, но в то же время чувствует, что рост курсовой стоимости акции притормаживается. Как только цена достигнет 6 рублей, акцию надо срочно продавать (по расчётам клиента, это предел роста курсовой стоимости). Если же цена после некоторых колебаний начнёт снижаться и достигнет величины 5,2 руб., то акции также надо немедленно продавать.

5. Приказ «или-или» предполагает заключение брокером только одной из поданных клиентом заявок с отменой других.

Допустим, клиент готов приобрести акции компаний «А», или «Б», или

«В» по устраивающим его ценам на акции этих компаний. Поэтому если брокер покупает акции одной компании в соответствии с заданными клиентом ценовыми параметрами, то заявки на приобретение акций других компаний отменяются.

6. Приказ с «переключением» предполагает совершение брокером операции по выполнению поручений клиента в обязательной последовательности: например, продать акции компании «А», а на вырученные деньги приобрести акции компании «Б».

Существуют и другие более сложные и комбинированные приказы.

На фондовой бирже ценные бумаги торгуются партиями, называемыми лотами. Лот – это определённое количество ценных бумаг, кратное 10,

которое является торговой единицей. Говоря о полном лоте, имеют в виду данное минимальное количество акций либо кратную ему величину. В

свою очередь неполный лот – это количество, меньшее данной стандартной единицы.

При торговле ходовыми акциями размер лота составляет 100 акций почти для всех эмиссий. Для неходовых акций стандартная единица составляет 10 акций. Это обычно привилегированные акции, для которых характерен невысокий объём сделок.

63

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1.Какую информацию обязан раскрывать организатор торговли любому заинтересованному лицу?

2.Что такое фондовая биржа и какова её роль на рынке ценных бумаг?

2.Назовите, в каких организационных формах могут создаваться фондовые биржи?

3.Кто является членами фондовой биржи?

4.Назовите основные статьи доходов и расходов фондовой биржи.

5.Что такое листинг и делистинг?

3 ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ И АТТЕСТАЦИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ

УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Современное состояние развития в России экономических отношений и фондового рынка, в частности, предусматривает создание и соблюдение правил лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Лицензия выдается уполномоченным органом государственной власти и представляет собой соответствующим образом оформленный документ,

разрешающий заниматься лицензионным видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая профессиональную деятельность с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Лицензированию подлежат все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Участник рынка ценных бумаг приобретает юридический статус профессионального участника, если он получает

64

лицензию на осуществление того или иного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных

бумаг осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам

(ФСФР), которая выдаёт лицензию ПУ РЦБ на каждый вид деятельности.

Наряду с этим органом лицензирование профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг проводит Центральный банк России.

Существует три вида лицензий на рынке ценных бумаг:

деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами,

депозитарной деятельности, клиринговой деятельности, деятельности по организации торговли);

2)лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

3)лицензия фондовой биржи.

ПУ РЦБ может получить лицензию не на один вид профессиональной деятельности, а сразу на несколько видов, совмещение которых допускается по закону. В настоящее время разрешены следующие варианты совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (таблица 3):

1.брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность;

2.клиринговая деятельность и депозитарная деятельность;

3.деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговая деятельность.

65

Таблица 3 – Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке

ценных бумаг

Деятельность по ведению реестра является исключительной и не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

При первичном обращении за получением лицензии соискателю лицензии выдаётся лицензия со сроком действия 3 года, после окончания которого выдаётся лицензия на бессрочной основе.

Соискатель лицензии для её получения должен соответствовать лицензионным требованиям.

Лицензионные требования – условия, выполнение которых позволит участнику рынка получить необходимую лицензию. К ним относятся:

– соблюдение законодательства РФ о ценных бумагах;