Контрольная работа: Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

¾      1,23 и менее - высокая вероятность банкротства;

¾      от 1,23 до 2,9 - средняя вероятность банкротства;

¾      от 2,9 и выше - низкая вероятность банкротства.

Для предприятия значение Z-счета по состоянию на 31.12.2013 составило 2,87. Такое значение показателя говорит о существовании некоторой вероятности банкротства предприятия (значение показателя находится в пограничной зоне).

1.8 Выводы

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с 31.12.2012 г. по 31.12.2013 г.) ключевыми стали следующие моменты:

1.      На основании проведенного анализа в целом динамику изменения актива баланса можно назвать положительной.

2.      Изменение структуры пассивов за анализируемый период, следует признать в подавляющей части позитивным.

.        Рассматривая динамику доходов и расходов предприятия можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать негативной.

.        За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

.        Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.

.        Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и Коэффициент текущей ликвидности ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

.        На начало анализируемого периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат, на конец периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат.

.        На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -19,74 дней. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 7,15) дней и составила -26,89 дней, что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако, продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

.        За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2012 503,00 руб. возросла на 127,00 руб. (темп прироста составил 25,25%), и на 31.12.2013 их величина составила 630,00 руб.

2. Операционный анализ предприятия

Операционный анализ - это элемент управления затратами предприятия, анализирующий влияние структуры затрат и выручки на рентабельность продукции, либо подразделений предприятия. Он позволяет, путем моделирования, отыскать наиболее выгодное соотношение между переменными и постоянными затратами, ценой продукции и объемом производства.

Ключевыми элементами операционного анализа являются операционный леверидж, порог рентабельности (точка безубыточности) и запас финансовой прочности предприятия.

Далее, по исходным данным, представленным в таблице 2.1, проведем операционный анализ деятельности предприятия.

Таблица 2.1 - Операционный анализ деятельности предприятия

Определить:

1.  Точку безубыточной работы

2.      Операционный леверидж (рычаг)

.        Запас финансовой прочности

.        Рентабельность продаж

.        Рентабельность затрат

Решение:

. Операционный анализ деятельности предприятия начнем с расчета точки безубыточности в стоимостном измерении:

,

где Зпост - постоянные затраты;

Р - отпускная цена единицы продукции;

Зпер.ед. - переменные затраты на единицу продукции.

Произведем расчет точки безубыточности в натуральном выражении с помощью следующей формулы:

Таким образом, точка безубыточности, при которой предприятие не имеет ни прибылей, ни убытков, составляет 9205643 ден. ед. Для достижения порога безубыточности выпуска предприятию необходимо произвести 2917 изделия.

. Произведем расчет величины ценового операционного левериджа (рычага) с помощью следующей формулы:

,

где ВР - выручка от продаж;

ПП - прибыль от продаж.

Для расчета величины натурального операционного рычага воспользуемся формулой:

,

Таким образом, ценовой операционный леверидж показывает, что за счет изменения цены темпы изменения прибыли в 55,68 раз больше, чем темпы изменения выручки. Натуральный операционный леверидж показывает, что темпы изменения прибыли в 15,87 раз больше, чем темпы изменения выручки в результате изменения объемов продаж и при неизменных ценах.

3. Для расчета запаса финансовой прочности в стоимостном выражении будем использовать следующую формулу:

. Произведем расчет рентабельности продаж предприятия с помощью следующей формулы:

,

где ЧП - чистая прибыль.

Для расчета рентабельности продаж предприятия составим таблицу.

Тогда рентабельность продаж составит:

Таким образом, рентабельность продаж предприятия составила 1,89%, т.е. предприятие получило 1,89 копейки прибыли с одного рубля продаж.

Произведем расчет рентабельности затрат с помощью формулы:

Таким образом, рентабельность затрат предприятия составила 1,93%, т.е. предприятие получило 1,93 копейки прибыли с одного рубля затрат.

Для определения оптимальности структуры источников финансирования предприятия произведем расчет силы воздействия финансового рычага с помощью формулы:

,

где ПК - проценты за кредит;

ВП - валовая прибыль, оставшаяся после уплаты процентов за кредит.

Оптимальное значение показателя силы воздействия финансового рычага - от 1,33 до 1,5 (т. е. от 33% до 50% балансовой прибыли должно уходить на выплату процентов по кредитам). В нашем случае 71% балансовой прибыли предприятия уходят на выплату процентов по кредитам. Таким образом, можно сделать вывод об не оптимальности структуры источников финансирования предприятия.

3. Платежный календарь предприятия. Рекомендации по управлению денежным потоком.

Платежный календарь представляет собой основной оперативный финансовый план организации или план денежного оборота. В процессе его составления все денежные расходы подкрепляются реальными источниками денежных поступлений. Платежный календарь отражает реальные денежные потоки по приходу и расходу денежных средств и финансовых ресурсов.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

организация учета временного сопряжения денежных поступлений и предстоящих расходов организации;

формирование информационной базы о движении денежных притоков и оттоков;

ежедневный учет изменений в информационной базе;

анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организации конкретных мероприятий по их преодолению;

расчет потребности в краткосрочном кредите при временном несовпадении денежных поступлений и исполнения обязательств и оперативное приобретение заемных средств;

расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств организации;

анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств организации.

Платежный календарь составляется на короткие промежутки времени (месяц, 15 дней, декаду, пятидневку). Срок определяют исходя из периодичности основных платежей. Наиболее целесообразно составление плана на месяц с подекадной разбивкой. Платежный календарь охватывает все расходы и поступления средств организации, как в наличной <#"813929.files/image019.gif">

Управление денежными потоками предприятия включают в себя:

)        Учет движения денежных средств;

)        Анализ потоков денежных средств;

)        Планирование денежных потоков организации;

)        Регулирование и контроль денежных средств.

Основной целью управления движением денежных средств организации является увеличение входящего денежного потока (притока денежных средств) Для увеличения и интенсификации входящих денежных потоков используются следующие методы:

¾      предоплата и авансовые платежи;

¾      оперативное банковское кредитование в виде предоставления кредитной линии, овердрафтного кредита при проведении платежей;

¾      широкое использование форм и способов осуществления расчетов, ускоряющих проведение последних;

¾      использование сети Интернет для проведения расчетов.

Рекомендации для улучшения управления денежными потоками предприятия следующие:

¾      работать с дебиторами, сокращать сроки погашения дебиторской задолженности;

¾      пытаться получать больше прибыли от основной деятельности;

¾      направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;

¾      снижать расходы на содержание помещений и других активов.

Таким образом, важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Заключение

В данной курсовой работе мы провели, в первой части, комплексный анализ финансового состояния предприятия на основе Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах, представили динамику планируемых изменений показателей рентабельности, платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости.

Во второй части провели операционный анализ деятельности предприятия, определили точку безубыточной работы, операционный рычаг, запас финансовой прочности, рентабельность продаж, рентабельность затрат, финансовый рычаг.

В третьей части составили платежный календарь и предложили рекомендации по управлению денежными потоками предприятия.

Список использованной литературы

ликвидность рентабельность банкротство денежный

1.     Антикризисное управление : учебник / под ред. Э. М. Короткова. - М. : Инфра-М, 2009. - 432 с.

2.      Балабанов, И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 208 с.

.        Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. Т. 1 / И. А. Бланк. - Киев : Ника-Центр : Эльга, 2007. - 592 с.

.        Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: [комплексный подход к управлению финансами]: учебное пособие / С. В. Галицкая. - Москва: Эксмо, 2008. - 649 с.

.        Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. В. Кириченко. - Москва: Дашков и К°, 2009. - 625 с.

.        Ковалёв, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - Москва: Проспект, 2011. - 478 с.

.        Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник.-М.: ИНФРА -М,2009.-575с.-(Высшее образование).

.        Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятии: Учебник.-М.: ЮНИТИ,2004.

.        Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ/ А.Ф. Ионова, А.Д. Шеремет - М.: ИНФРА-М, 2009.

.        Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. - Москва: Дашков и К°, 2012. - 302 с.