Антиинфляционная политика - это комплекс мер по регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Ее цель состоит в установлении контроля над инфляцией и достижении приемлемых для хозяйства страны темпов ее роста. Основные методы антиинфляционной политики являются общими для большинства стран, хотя и различаются в зависимости от степени инфляции, состояния экономики, соотношения классовых сил в обществе и т.д.
Мировой опыт показывает, что при борьбе с инфляцией используются две основные линии антиинфляционной политики.
Дефляционная политика (или регулирование спроса) - это ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы, через снижение государственных расходов, повышение процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы т.п. Эта политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении проявляет сдержанность или даже отказывается от ее проведения.
Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой. Формами сдерживания роста цен являются: замораживание цен на определенные товары и сдерживание уровня цен в определенных пределах. Такой контроль сохраняется во всех странах. Например, в Германии он охватывает 50% розничного товарооборота. Для развивающихся стран этот контроль имеет ещё большее значение и поддерживается государственными субсидиями. По социальным мотивам эта линия антиинфляционной политики применяется редко. Опыт использования ее в США и Великобритании свидетельствует об ограниченности ее результатов. Замедление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары. Кроме того, рост цен сдерживался лишь на определенное время и с отменой ограничений вновь ускорялся.
Исходя из вышесказанного, если ставится цель
сдерживания экономического роста, то проводится дефляционная политика; если
цель - стимулирование экономического роста, то предпочтение отдается политике
доходов; если цель - обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно используются
оба метода.
1.3 Проблемы регулирования денежного обращения в
России
Одной из важных проблем в денежном обращении России является инфляция.
Инфляция - избыток денег в обращении, ведущий к их обесцениванию и росту цен на товары и услуги.
Инфляция вызывается, прежде всего, переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Инфляция, дезорганизуя рыночные процессы, нарушает и производство, и потребление, усиливает социальную напряженность в обществе.
Причины инфляции многообразны. Обычно в основе инфляции лежит несоответствие денежного спроса и товарной массы - спрос на товары и услуги превышает размеры товарооборота, что создаёт условия для того, чтобы производители и поставщики поднимали цены независимо от уровня издержек.
Диспропорции между спросом и предложением, превышение доходов над потребительскими расходами могут порождаться дефицитом госбюджета (расходы государства превышают доходы), чрезмерным инвестированием (объём инвестиций превышает возможности экономики), опережающим ростом заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда, произвольным установлением государственных цен, вызывающим перекосы в величине и структуре спроса; другими факторами.
Современная экономическая наука концентрирует анализ на инфляции спроса, инфляции издержек (предложения), инфляции структурных сдвигов (синтез инфляции спроса и предложения).
Инфляцию спроса можно рассматривать как превышение объема совокупного спроса над объемом совокупного предложения, приводящее к повышению уровня цен. Инфляционные процессы такого типа начинаются с возникновения избыточного спроса, избыточный спрос, наталкиваясь на ограничения со стороны предложения в краткосрочном плане, вызывает рост цен на конечные продукты, экономические субъекты, получившие возможность производить с большей рентабельностью предъявляют больший спрос на ресурсы ограниченные в краткосрочном плане. Причем рост цен на последние, как правило, отстает от роста цен на первые.
Инфляция издержек (предложения) изменение совокупного предложения, вызванное ростом издержек производства в расчете на единицу продукта. Отставание темпов роста совокупного предложения или фактическое уменьшение совокупного предложения по сравнению с совокупным спросом, определяет темпы инфляционных процессов.
Рост себестоимости продукции приводит к падению рентабельности производства, что заставляет совокупное предложение при стабильных ценах падает. Низкий уровень совокупного предложения при старом совокупном спросе определяет падение покупательной способности национальной валюты, т.е. повышение цен. Вследствие недостаточного спроса объем производства и занятость сокращаются.
Инфляция такого рода начинается с роста цен на факторы производства, а затем распространяется по технологической цепи на конечный продукт.
Различают административные и экономические методы борьбы с инфляцией. К административным методам относят установленные государством ограничения на повышение цен и заработной платы. С помощью этих методов можно достаточно эффективно сдерживать рост общего уровня цен. Следует учитывать, однако, что централизованный контроль над ценами, во-первых, создает основу для развертывания подавленной инфляции, а во-вторых, и это главное, блокирует рыночные механизмы и, тем самым, препятствует становлению рыночной экономики, тормозит процесс преодоления кризисных явлений переходного этапа. В этом плане предпочтительнее выглядят экономические методы, заключающиеся в создании экономических условий, сдерживающих стремление и возможности продавцов повышать цены.
Экономические методы сдерживания инфляции можно подразделить на две группы:
) это совокупность мер антимонопольной политики. Известно, что чем выше степень конкурентности рынка, тем выше, при прочих равных условиях, объем предложения и ниже уровень цен. Борьба с монополизмом, таким образом, способствует росту совокупного предложения и, следовательно, сдерживает инфляцию издержек.
) это совокупность мер, способствующих сокращению удельных издержек производства. Сюда входят: сокращение налогов на бизнес, понижение импортных пошлин на ввозимые средства производства, а также весь комплекс мероприятий по стимулированию технического прогресса.
Заметим, однако, что влияние экономической политики на динамику издержек и совокупного предложения относительно невелико. Гораздо шире возможности политики воздействия на совокупный спрос.
Как показано выше, высокие темпы роста цен в переходной экономике связаны с взаимодействием инфляции издержек и инфляции спроса, причем повышение совокупного спроса является как бы питательной средой инфляции издержек. Если предотвратить или жестоко ограничить повышение совокупного спроса, то механизм инфляции издержек начинает работать на самоуничтожение. Спад производства и рост безработицы, вызванные стагфляцией, ограничивают рост спроса, а, следовательно, и цен на сырьевые ресурсы, и рост номинальной заработной платы. Это, в свою очередь, сдерживает повышение издержек производства и порождаемые им инфляционные тенденции. В силу названных причин политика ограничения совокупного спроса является важнейшим элементом антиинфляционных мероприятий. Основные элементы политики ограничения совокупного спроса - это сокращение бюджетных расходов, сдерживающая фискальная и жесткая кредитно-денежная политика.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в очередной раз пересмотрела прогноз уровня инфляции в 2014 году. По ее словам, уровень инфляции достигнет 8%, но более долгосрочные прогнозы ЦБ РФ менять отказывается, сообщает ИТАР - ТАСС.
"Совершенно очевидно, что инфляция под воздействием внешних непредвиденных факторов в этом году будет выше, чем мы прогнозировали. К сожалению, она будет на уровне 8%. При этом мы считаем важным зафиксировать наши цели по инфляции в среднесрочном периоде на уровне 4%", - заявила Э.С. Набиуллина.
Руководитель Счетной палаты РФ Татьяна Голикова также призналась, что прогноз на уровне 7,5% был излишне оптимистичен. По ее оценкам, уровень годовой инфляции превысит 8%. Голикова отметила, что по данным Росстата инфляция по итогам сентября уже составила 6,5%. Таким образом, чтобы прогнозы соответствовали действительности, необходимо замедлить темпы инфляции приблизительно до 0,37% ежемесячно.
"На сегодняшний день те показатели, которые представлены в прогнозе и заложены при подготовке бюджета, скорее всего, не будут выдержаны", - констатировала она.
Изначально планировалось, что
годовая инфляция составит 5%. Затем прогнозы пересматривались. В конце сентября
Эльвира Набиуллина сообщила, что годовая инфляция в России может превысить
7-7,5%. Однако прогнозы на 2015 и 2016 годы, где уровень инфляции предусмотрен
соответственно в 4,5 и 4%, она предлагает не менять. Аналитики не верят в эту
планку: контролировать ценовое давление будет сложно.
Глава 2. Денежная масса
Один из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству.
Уход золотых денег из внутреннего и внешнего оборота оказал серьёзное влияние на структуру денежной массы. Господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги.
Для анализа изменений денежной массы на определённую дату и за определённый период используются денежные агрегаты:
¾ Мо - наличные деньги
¾ М1- средства на счетах
¾ М2- срочные вклады населения
¾ М3- сертификаты и облигации госзайма
¾ М4- депозиты в кредитных учреждениях.
Для характеристики денежной массы используется показатель - денежная база.
Включает агрегат Мо плюс денежные средства в кассах КБ, обязательные резервы банков в ЦБ и средства на корреспондентских счетах КБ и ЦБ. Денежная масса зависит от 2 факторов: количества денег и скорости их оборота. В России главная причина увеличения денежной массы - огромный дефицит федерального бюджета. Денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счёт получения средств из централизованного резерва ЦБ.
Для расчёта скорости обращения денег, т.е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа используются два показателя (скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта, оборачиваемость денег в платежном обороте). На неё влияют циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, структура платёжного оборота, развитие кредитных операций и взаимных расчётов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях. Использование электронных денег в расчётах. Скорость изменяется в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.
Поскольку скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объёме товаров и услуг на рынке ведет к обесцениванию денег, т.е. в конечном итоге является одним их факторов инфляционного процесса.
В РФ структуру денежной массы можно охарактеризовать относительно высоким удельным весом наличных денег, который в отдельные периоды достигает 35% от её совокупного объёма, что значительно выше, чем в других развитых странах. Из-за этого по мере роста безналичных расчетов будет наблюдаться, и улучшение в структуре денежной массы в части снижения доли наличных денег и роста удельного веса денег в безналичном обороте.
Важным является и то, что применение значительной массы наличных денег в РФ обуславливается существенным объёмом наличных расчётов, в результате чего появляется реальная возможность освободить некоторые операции от налогообложения. По сему, получение бюджетом тех доходов, которые причитаются ему, способствует существенному усилению заинтересованности со стороны общества в развитии безналичных расчётов и, снижении наличной денежной массы в обороте.
Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2), на 1 сентября 2014 г. составила 30 трлн. 688,9 млрд. руб., сообщается в материалах Банка России. За месяц показатель подрос на 0,5%, а относительно начала текущего года уменьшился на 2,3%. В то же время по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года денежный агрегат М2 вырос на 6,6%.
В том числе отдельные показатели, формирующие денежный агрегат М2, на 1 сентября 2014 г. соответственно составляли:
агрегат М0 (наличные деньги в обращении вне банковской системы) - 6 трлн. 964,1 млрд. руб.;
агрегат М1 (М0 + остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования) - 14 трлн. 833,0 млрд. руб.;
рублевые остатки на срочных депозитах и иных счетах - 15 трлн. 855,9 млрд. руб.
Исторический максимум для денежного агрегата М2
приходится на 1 января 2014 г. - 31 трлн. 404,7 млрд. руб., следует из
материалов официальной статистики Банка России.
.1 Методы регулирования денежной массы
Регулирование денежной массы, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Банк России, наделенный исключительным правом эмиссии денег, особо ответствен за поддержание равновесия в сфере денежного обращения. В отличие от периода существования действительных (золотых) денег при бумажно-кредитном обращении, когда знаки стоимости оторвались от металлической основы, Центральный банк должен создавать определенные ограничения, сдерживающие эмиссию этих денег.
Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:
- Процентные ставки по операциям Банка России. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.
- Нормативы обязательных резервов - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров Банка России в процентах к обязательствам кредитных организаций. Эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами.
- Операции на открытом рынке. Эти операции представляют собой куплю-продажу Банком России государственных ценных бумаг, облигаций Банка России и краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Покупка ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике.
- Рефинансирование банков. Это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе, учет и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня - 8,25% (установлена Указанием Банка России от 13 сентября 2012 г. №2873-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"), и она остаётся неизменной с сентября 2012 года.