Курсовая работа (т): Государственная долговая политика России и Республики Карелия на современном этапе

Наибольшую задолженность среди муниципальных образований имеет Петрозаводский городской округ.

К числу прогрессивных долговых инструментов относятся ценные бумаги субъекта Российской Федерации, которые в структуре республиканского госдолга составляют 35 % от общего объема долга или 4 750 млн. рублей. В отчетном году республика разместила очередной облигационный займ в сумме 2 000 млн. рублей. Общий спрос на карельские бумаги со стороны инвесторов почти в 4 раза превысил предложение. Эмиссия осуществлена путем сбора адресных заявок со стороны покупателей, по результатам которых ставка первого купона сложилась на уровне 8,29 % годовых при сроке 5,5 лет. Анализ итогов размещения субъектов Российской Федерации в 2013 году показал, что облигационный заем Республики Карелия был размещен успешнее субъектов Российской Федерации с более высоким кредитным рейтингом.

Наиболее востребованный заемный инструмент - кредиты кредитных организаций составляют 40 % в структуре долга или 5 430 млн. рублей. В целях эффективного управления ликвидностью счета кредиты банков привлекались в форме кредитных линий с возможностью свободной выборки ресурсов. Сроки кредитов составили от 12 до 36 месяцев.

Удельный вес бюджетных кредитов из федерального бюджета составили 24 % в структуре долга или 3 373 млн. рублей. В отчетном году Минфин России предоставил Республике Карелия 1 900 млн. рублей бюджетных кредитов под ставку от 2,75 до 4,12 % годовых.

Незначительную долю (всего 1 %) в структуре долга занимают обязательства в виде государственных гарантий Республики Карелия в сумме 208 млн. рублей, предоставленных в 2014 году ОАО «Петрозаводские коммунальные системы» на реализацию инвестиционного проекта «Комплексная реконструкция водопроводных и канализационных сооружений в г. Петрозаводске». Во избежание рисков наступления выплат гарантированных бюджетом, осуществляется постоянный контроль исполнения принципалом своих обязательств по кредиту.

По срочности заимствований в структуре долга преобладают среднесрочные и долгосрочные заимствования, которые составляют 95 %, что позволило достаточно равномерно распределить долговую нагрузку по годам.

Таблица 4

Виды долгового обязательства

Согласно Бюджетному Кодексу РФ размер государственного долга не должен превышать 100% от объема собственных доходов. В Республике Карелия на сегодняшний день размер госдолга уже превысил эту цифру. Да, если говорить про 2015-й год, то там госдолг планируется также в размере 20,1 миллиарда рублей. Если оценить его с точки зрения заложенных доходов, то, по сути, он должен составить 107,5% от собственных доходов, а значит, уже начинает превышать. То есть, мы выходим за границы предельно допустимых значений. И уже очевидно, что удержать госдолг в этих пределах в следующем году не получится. А, следовательно, можно ожидать его рост еще как минимум на 6 милилардов рублей. В этом случае появляются определенные ограничения. Например, республика не сможет рассчитывать на привлечение на выгодных условиях различных бюджетных кредитов из вышестоящих уровней бюджетной системы.

3.3 Проблемы и направления совершенствования долговой политики Республики Карелия

Основной проблемой в процессе управления долгом является быстрый рост его объёма при отсутствии адекватной альтернативы заемным источникам финансирования дефицита бюджета.

Так, по итогам 2013 года фактическое соотношение объема государственного долга Республики Карелия к общему годовому объему доходов бюджета Республики Карелия без учета безвозмездных поступлений составило 91 %.

Значительный рост государственного долга обусловлен влиянием одновременно двух негативных факторов: снижение доходов от организаций, вошедших в консолидированные группы налогоплательщиков, и рост социальных расходов бюджета в свете «майских» указов Президента Российской Федерации.

Одновременное действие нескольких объективных факторов - снижение доходной базы (главным образом, налога на прибыль, в связи с вступлением ОАО «Карельский окатыш» в консолидированную группу налогоплательщиков), увеличение объёма социальных расходов создает предпосылку того, что бюджет Республики Карелия в текущий период и в среднесрочной перспективе будет формироваться с дефицитом, что обуславливает необходимость привлечения заёмных средств путем размещения государственных ценных бумаг Республики Карелия и привлечения банковских и бюджетных кредитов.

Растущие объемы государственного долга потребовали выработки комплексных мер по сдерживанию темпов его роста и минимизации стоимости обслуживания.

Первостепенной стратегической задачей Правительства Республики Карелия на предстоящий период является проведение взвешенной долговой политики и поддержание параметров долга в 2015 году и плановом периоде 2016 и 2017 годов в пределах требований законодательства.

В этих условиях Правительством Республики Карелия утверждены «Мероприятия по росту доходов, оптимизации расходов бюджета Республики Карелия и совершенствованию долговой политики Республики Карелия на 2013-2016 годы», во исполнение которых реализован ряд мер по оптимизации долговой нагрузки, в том числе:

проведена работа с коммерческими банками по снижению ставок, оптимизированы сроки привлечения облигационного займа, что позволило сократить расходы на обслуживание долга на 28 млн. рублей;

значительно удлинены сроки заимствований - 95 % задолженности в структуре долга на 1 января 2015 года составляют среднесрочные и долгосрочные заимствования;

- увеличена доля ценных бумаг в объеме заимствований, как наиболее прогрессивного долгового инструмента;

- выстроен равномерный график погашения долга по годам с расчетом, что объем погашения долговых обязательств в 2014-2016 годах составит не более 30 % от объема собственных доходов и дотации на выравнивание бюджетной обеспеченности;

не допущено ни одной просрочки платежа.

Важнейшим индикатором проведения успешной долговой политики является максимальное снижение стоимости обслуживания долга.

В бюджете на 2014 год расходы на обслуживание государственных долговых обязательств Республики Карелия первоначально предусматривались в сумме 904 млн. рублей. Реализация мероприятий по сокращению расходов на обслуживание государственного долга позволила сократить плановый объем расходов на 20 млн. рублей до уровня в 884 млн. рублей.

Фактические расходы на обслуживание государственного долга по итогам 2014 года сложились на уровне 876 млн. рублей или 99 % от запланированной годовой величины, экономия составила 8 млн. рублей.

Таблица 5

Обслуживание государственного долга в Республике Карелия

С целью сокращения расходов на обслуживание государственного долга в течение всего 2014 года велась работа с кредитными организациями по снижению действующих процентных ставок, привлечение банковских кредитов осуществлялось с использованием механизма возобновляемых и невозобновляемых кредитных линий. Проведение аукционных процедур на оказание услуг по предоставлению кредитов, инициация переговоров с кредитными организациями с целью привлечения наибольшего числа участников проводимых аукционов и обеспечения состязательности, позволили снизить цену заключаемых контрактов. В результате средняя процентная ставка по действую действующим на 1 января 2014 года кредитным договорам составила 8,6 %, а расходы на обслуживание кредитов сокращены на 8 млн. рублей.

Работа, проведенная в 2014 году с Министерством финансов Российской Федерации по выделению бюджетных кредитов, позволила сократить объем привлечения «дорогих» коммерческих кредитов на 1 900 млн. рублей.