Курсовая работа (т): Финансовая состоятельность инвестиционного проекта

Финансовая состоятельность инвестиционного проекта

Оглавление

Введение

1. Теоретические основы финансирования инвестиционных проектов на предприятии

1.1 Сущность и содержание источников финансирования инвестиционных проектов

1.2 Методы оценки и выбор оптимальных источников

2. Экономическая характеристика предприятия

2.1 Финансовая отчетность предприятия

2.1.1 Баланс предприятия

2.1.2 Отчет о прибылях и убытках

2.2 Анализ баланса предприятия

2.2.1 Анализ активов предприятия

2.2.2 Анализ пассивов предприятия

2.3 Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.3.1 Анализ платежеспособности предприятия

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости1

2.3.3 Анализ деловой активности

2.4 Анализ прибыльности и рентабельности

3.Финансовая состоятельность инвестиционного проекта предприятия

3.1 Производственный план

3.2 Финансовый план

3.3 Расчет показателей NPV, PI, IRR, PP, DPP, ROI

Выводы

Список литературы

Приложение

Введение

В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской деятельности.

Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы в будущем максимальную прибыль.

В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать множество вопросов инвестиционного характера связанных, на пример, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных проектов, как с одинаковым, так и разным сроком реализации. Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.

Вопрос о привлечении инвестиций в экономику стоит достаточно остро, т.к. они напрямую связаны с темпами экономического роста.

Решающим условием развития предприятия в соответствии с принятой экономической стратегией является инвестирование необходимого объёма средств в разработанные проекты.

Экономический рост и инвестиции взаимосвязаны между собой и взаимообусловлены, инвестиции создают материальную основу для поступательного развития предприятия, результаты которого, в свою очередь, являются источником средств для новых капитальных вложений. Актуальность темы курсовой работы заключается в то, что инвестирование - основная форма практического осуществления экономической стратегии предприятия и его развития, а, следовательно, и развития всей экономики страны. Без прироста активов или обновления их состава коммерческие организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития.

Целью курсовой работы является изучение инвестиционной деятельности предприятий. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

.Раскрыть сущность, субъекты, объекты инвестиционной деятельности.

.Охарактеризовать виды инвестиций и инвесторов.

.Обосновать экономическое содержание инвестиций.

.Провести оценку инвестиционного проекта

Предмет исследования - оценка рисков и финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

Объектом исследования является предприятие ООО «Спецодеждаоптторг».

финансовая состоятельность инвестиционный рентабельность

. Теоретические основы финансирования инвестиционных проектов на предприятии

.1 Сущность и содержание источников финансирования инвестиционных проектов

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

По экономическому определению инвестиции - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала[6, 372].

Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности.

Одни вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и расходов - сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе).

Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам[6, 211].

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке.

Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственномпроцессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы.

Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований;

Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.

Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» называют финансовыми инвестициями.

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции -  это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции -  это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.[7,134]

Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих предприятий, а также приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции.

В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

) по уровню централизации источников финансирования: централизованные (средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

) по технологической структуре (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;

) по характеру воспроизводства основных фондов:

новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

) по способу выполнения работ: подрядным и хозяйственным способом;

) по назначению: производственного и непроизводственного назначения [7, 125].

Начальный этан оценки эффективности инвестиций включает, как правило, составление альтернатив и обеспечение их сопоставимости (сравнимости), прежде всего по временным рамкам и уровню риска.

Альтернативные (допускающие одну из двух или нескольких возможностей) инвестиции могут быть независимыми, для которых порождаемые ими денежные потоки не перекрываются (финансирование одной из них, но изменит денежные потоки от другой), и зависимыми, когда порождаемые ими денежные потоки взаимозависят.

В течение долгого времени главнейшую роль выполняли государственные инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу финансово-кредитные институты, которые концентрируют основную часть сбережений населения.

В итоге всего сказанного можно сделать вывод о том, что существует огромное количество видов инвестиций и инвесторов, и при наличии средств для вложения каждый инвестор сам должен выбрать подходящий для себя вариант.

.2 Методы оценки и выбор оптимальных источников

Формы и методы финансирования инвестиционных проектов ООО «» не отличаются разнообразием: в этих целях могут быть использованы: либо собственный капитал, либо банковский кредит, либо лизинг.

Каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования.

Используемая финансовая схема должна:

обеспечить необходимый для планомерного выполнения проекта объема инвестиций;

действовать в направлении оптимизации структуры инвестиций и налоговых платежей;

обеспечивать снижение капитальных затрат и риска проекта;

обеспечивать баланс между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной получаемой прибыли.

Поскольку собственных средств недостаточно, финансирование будет осуществляться через привлечение банковского кредита.

2. Экономическая характеристика предприятия

.1 Краткая справка

ООО «Спецодеждаоптторг», далее Компания, была создана в 1992 году. Физический и юридический адрес: Вологда, ул. Маршала Конева, 10. Юридический статус в настоящее время - Общество с ограниченной ответственностью. Глава Компании - Генеральный директор.

В настоящее время основная деятельность Компании сосредоточена в области оптовой и розничной продажи спецодежды, одежды для отдыха, бытовой химии и сопутствующих товаров. С августа 2012 года начало действовать собственное производство по пошиву спецодежды.

Финансово-экономические показатели хозяйственной деятельности Компании за 2011-2013 год представлены в таблице 1.

Таблица 1

Финансово-экономические показатели хозяйственной деятельности

за 2011-2013 г., руб.

Таблица 2

Финансово-экономические показатели хозяйственной деятельности

за 2013 г., тыс. руб.