МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
ХАРЬКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ имени В.Н. Каразина
Институт экономики и международных отношений
Экономический факультет
Кафедра международной экономики
Контрольная работа по дисциплине "Политэкономия”
На тему: "Ценные бумаги”
Выполнил:
Студент 1 курса Панкратов Владимир Александрович
Гр. ЭМ-11
Научный руководитель А.А. Ким
Содержание
Введение
Накопление денежного капитала играет важную роль в капиталистическом хозяйстве. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Структура рынка ссудных капиталов складывается в основном из двух элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.
Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.
Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.
Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.
Ценные бумаги
Ценная бумага - документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество. С экономической точки зрения ценная бумага - представитель капитала.
Ценные бумаги как экономическая категория - это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал.
Из истории
Ценные бумаги, как средства финансовых сделок и операций, известны достаточно давно. Первая официальная информация о них относится к позднему средневековью. Вследствие новых географических открытий широкий размах приобрела международная торговля. Предпринимателям, которые занимались торговлей, для расширение рынков сбыта потребовались крупные суммы денег, которых они часто не имели в наличии. Освоение новых рынков сбыта и источников сырья были не под силу отдельным предпринимателям. Это привело к созданию финансовых союзов - прототипов современных акционерных обществ.
Пионерами в этом деле были голландцы и англичане, которые развернули широкую торговлю в регионе Индийского океана. Наряду с торговыми союзами в Англии в XVI - XVIII вв. начали создавать подобные объединения для освоения мощных месторождений полезных ископаемых, судостроение и др. Такие проекты обычно требовали большого стартового капитала. Необходимые средства накапливали или путем объединения капитала членов союзов (акционерных обществ) или одалживали. При этом заключали определенные финансовые соглашения, которые описывали условия кредитования того или иного проекта. Для юридического оформления таких финансовых операций ввели в действие определенные долговые обязательства или ценные бумаги - прототипы современных акций и облигаций, которые, например, в Лондоне свободно продавали и покупали на улицах и в кафе. Именно отсюда происходит термин "уличный рынок ценных бумаг".
В 1773 в Лондоне создан первый организованный рынок ценных бумаг - Лондонская фондовая биржа. С того времени и до сегодня рядом со стихийным "уличным" рынком ценных бумаг функционируют и организованные рынки - фондовые биржи. Стоит отметить, что такие рынки имели огромное значение для бурного развития торговли и промышленности.
В 60-х годах XIX в. сначала в Германии, а затем в США, Швеции и других странах на рынки ценных бумаг вышли крупные универсальные банки, которые не только взяли на себя функции мощных финансовых посредников при торговле ценными бумагами, но и сами начали выпускать и наполнять рынок своими ценными бумагами.
Термин "ценные бумаги" (securities) утвердился на финансовом рынке по двум причинам. Во-первых, все долговые обязательства имели соответствующую цену, выраженную в денежном эквиваленте той или иной страны. Во-вторых, такие денежные документы находились в обращении только в бумажной форме, поэтому термин "денежный документ" всегда воспринимался как "бумажный документ", или "ценная бумага". Однако современный уровень развития компьютерных технологий обусловил постепенное вытеснение на финансовых рынках (как внутренних, так и международных) определенной части бумажных "ценных бумаг" соответствующими магнитными записями в компьютерных файлах. Поэтому на современных рынках ценных бумаг наряду с термином "ценные бумаги" распространенный термин "электронные ценные бумаги".
|
Виды ресурсов |
Соответствующие ценные бумаги |
|
|
Земля |
Закладная (ипотечное свидетельство), земельный приватизационный чек (предлагается для введения в России с целью обслуживания приватизационной земли). |
|
|
Недвижимость |
Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный сертификат. |
|
|
Продукция |
Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион |
|
|
Деньги |
Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и д. п. |
В качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:
обращаемость на рынке
доступность для гражданского оборота
стандартность и серийность
документальность
регулируемость и признание государством
ликвидность
рискованность
обязательность исполнения.
В системе экономических отношений ценные бумаги выполняют ряд функций. В частности, они:
перераспределяют денежные средства (капитал) между отраслями и сферами экономики;
перераспределяют денежные средства (капитал) между территориями и государствами;
перераспределяют денежные средства (капитал) между населением и государством;
ценная бумага фондовая биржа
обеспечивают возможность получения дохода на капитал или возврат самого капитала.
Установлено, что предприятия-эмитенты Украины с помощью ЦБ наращивают капитал. Это особенно важно на современном этапе для развития экономики как предприятий, так и государства.
Для целей бухгалтерского учета понятие ЦБ должно отражать как их экономическое содержание, так и правовую природу. С экономической точки зрения ценные бумаги содержат в себе стоимость активов (денежные средства, кредитные ресурсы, товары, промышленный, банковский, коммерческий капитал), которые они заменяют или представляют через меновую, внутреннюю и потребительскую стоимость. Кроме этого, специфика ЦБ обуславливается их особыми признаками.
Внутренняя стоимость ЦБ включает затраты на изготовление их бланков, расходы, связанные с их регистрацией и введением в оборот и определяет, таким образом, стоимость сертификатов ценных бумаг и затраты предприятия, связанные с их использованием.
Потребительская стоимость ЦБ состоит из стоимости активов, право на которые подтверждает ЦБ, чем определяет потребительскую ценность активов, которые лежат в ее основе.
Меновая стоимость соответствует объему привлеченного под ЦБ капитала или стоимости активов, на которые она может быть обменена, и определяет рыночную ценность активов и способность ЦБ выступать средством рыночного обращения.
Виды ценных бумаг
Существуют различные классификации ценных бумаг:
I. По эмитентам. Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены кгосударственным, частным или международным.
II. Исходя из их экономической природы могут быть выделены:
1) ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др.;
2) ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения - это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.;
3) производные фондовые ценности; к ним относятся:
обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определённое время могут быть обменены на акции);
обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции);
специальные ценные бумаги банков;
некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).
III. По сроку существования:
1) срочные - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида:
краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
среднесрочные - срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет;
долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет;
2) бессрочные - это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют "вечно" или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.
IV. По происхождению:
1) первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;
2) вторичные - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.;
V. По типу использования:
1) инвестиционные (капитальные) - это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);
2) неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
VI. Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.