Это не совсем естественное положение. Оно характеризуется противофазными значениями РФД и РХД. Положительный РФД говорит о высоком уровне привлечения заемных средств предприятием, отрицательный РХД свидетельствует или о том, что фирма только что реализовала один из своих инвестиционных проектов, или о том, что произошли изменения в финансово-эксплуатационных потребностях предприятия за счет нарастания кредиторской задолженности.
Возможно, некоторое время фирме удастся устоять в текущем положении благодаря форсированию задолженности, но в дальнейшем должно произойти перемещение в квадранты 5 или 8, а и иногда в 2.
В случае сокращения фирмой заимствования средств, реинвестирования прибыли и наращивания темпов роста финансово-эксплуатационных потребностей, стабилизация РФД и увеличение (или сохранение) уровня запасов подведет фирму в квадрант 8.
Если же удастся сократить финансово-эксплуатационные потребности предприятия и добиться увеличения рентабельности инвестиций до уровня, превышающего темпы роста оборота, то предприятие будет перемещаться к 5-му квадранту. Со временем, при выравнивании темпов роста оборота и увеличении рентабельности, возможен переход из квадранта 5 в квадрант 2, но подобное перемещение маловероятно.
})
Если руководство ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» воспользуется неиспользованными возможностями развития и обеспечит высокие темпы роста хозяйственной деятельности, то фирма в состоянии переместиться в квадрант 2 или в квадрант 4. При наращивании запаса финансовой прочности и привлечении заемных средств у объекта исследования есть шанс переместиться в квадрант 4. При росте инвестиций и осуществлении инвестиционного рывка существует возможность перемещения ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» в квадрант 2.
Если упустить возможность развития и не обеспечить повышенные темпы роста оборота, то возможно смещение в квадрант 7. Если при этом вовремя не переориентироваться, то через ряд промежуточных положений ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» со временем переместится в нижние квадранты.
|
~AEMacro(If("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND((MFS1*5)/@ABS(MFS11)),ERROR,@ROUND((MFS1*5)/@ABS(MFS11)))",last,<,0){РФД= }) ~AEMacro(IfCell("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND((MFS1*5)/@ABS(MFS11)),ERROR,@ROUND((MFS1*5)/@ABS(MFS11)))",last,<,0,MFS,1,last){-282,69}) ~AEMacro(IfCurrency("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND((MFS1*5)/@ABS(MFS11)),ERROR,@ROUND((MFS1*5)/@ABS(MFS11)))",last,<,0){ тыс. руб. |
||
|
~AEMacro(If("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND((MFS6*5)/@ABS(MFS11)),ERROR,@ROUND((MFS6*5)/@ABS(MFS11)))",last,>,0){РХД= }) ~AEMacro(IfCell("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND((MFS6*5)/@ABS(MFS11)),ERROR,@ROUND((MFS6*5)/@ABS(MFS11)))",last,>,0,MFS,6,last){1 422,45}) ~AEMacro(IfCurrency("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND((MFS6*5)/@ABS(MFS11)),ERROR,@ROUND((MFS6*5)/@ABS(MFS11)))",last,>,0){ тыс. руб. |
Рисунок 13 - Матрица финансовых стратегий ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» на конец исследуемого периода (2015 г.)
})
На ~AEMacro(Period(last){2015 год}), РХД ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» равен: ~AEMacro(Cell(MFS,6,last){1 422,45 тыс. руб.})
На ~AEMacro(Period(last){2015 год}), РФД ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» равен: ~AEMacro(Cell(MFS,1,last){-282,69 тыс. руб.})
На ~AEMacro(Period(last){2015 год}), РФХД ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» равен: ~AEMacro(Cell(MFS,11,last){1 139,77 тыс. руб.})
На основании РХД, РФД и РФХД построим для ООО «ПОЛИАРК СТАВРОПОЛЬ» на ~AEMacro(Period(last){2015 год })матрицу финансовой стратегии (рисунок 13).
~AEMacro(If("@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11))",last,=,0){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 2 "Устойчивое равновесие". Фирма в таком квадранте пребывает в положении финансового равновесия, так как значение РФД и РХД близки к нулю. Равновесное состояние предоставляет предприятию высокую степень свободы и позволяет ему в своем развитии перейти в один из шести соседних квадрантов.
Если цель фирмы следовать за бурным развитием рынка, то придется задействовать финансовые результаты или нарушить равновесие за счет РХД, РФД и перемещаться к квадрантам 3, 5 и 8. В результате успешной реализации инвестиционной политики возможно перемещение предприятия: при высоких темпах развития в квадрант 3, при невысоких - в квадрант 8. При осуществлении проектов развития за счет наращивания использования заемных средств фирма может переместиться в квадрант 5.
При замедлении по сравнению с быстрорастущими рыночными возможностями темпов роста оборота и сокращении финансово-эксплуатационных затрат происходит перемещение в квадранты 1,4 или 7. При небольших темпах роста оборота возможен переход в квадрант 1, при достаточных темпах роста оборота - в квадрант 4. Если кредиторы не испытывают доверия к предприятию или предприятие само решает отказаться от использования заемных средств, то возможен переход в квадрант 7.
})
~AEMacro(If("@IF((@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)))*(@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11))),MFS1/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS6)/@ABS(MFS11))),ERROR,MFS1/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS6)/@ABS(MFS11))))",last,=,"@ABS(MFS1)",last){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится вКвадранте 5: Атака".
В целом предприятия занимает устойчивое положение на рынке. Между тем имеет место некоторое увеличение заимствований, хотя интересы сохранения внутреннего равновесия, возможно, того и не требуют. Имеющийся излишек ликвидных средств может быть пущен не только на закрепление текущих позиций, но и на подготовку к инвестиционному рывку и осуществление диверсификации.
Если поддерживать высокий уровень экономической рентабельности и обеспечивать рост финансовых выплат, связанных с наращиванием производственных мощностей, то возможно перемещение в квадрант 2. Это характерно для растущих диверсифицированных фирм.
При снижении уровня экономической рентабельности предприятие рискует переместиться в квадрант 8. В данном случае снижение значения РХД выступает платой за проведение диверсификации фирмы.
})
~AEMacro(If("@IF((@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)))*(@ROUND(5*MFS6/@ABS(MFS11))),MFS6/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS1)/@ABS(MFS11))),ERROR,MFS6/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS1)/@ABS(MFS11))))",last,=,"@ABS(MFS6)",last){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 4 "Рантье".
Этот квадрант характерен тем, что РФХД принимает положительное значение. Предприятие довольствуется умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота продукции и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. Соответственно при нулевом значении РФД у фирмы недостаточно финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов, имеется некоторый дефицит ликвидных средств.
В такой ситуации дальнейшее развитие компании зависит от величины экономической рентабельности.
При невысоком и практически неизменном уровне рентабельности инвестиций возможное увеличение стоимости привлечения финансовых ресурсов (например, вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция могут переместить предприятие к квадранту 1 или 7.
При увеличении уровня рентабельности инвестиций предприятие может начать проводить диверсификацию производства или наращивание оборота продукции, либо же щедро награждать акционеров дивидендами, то есть сместиться в квадрант 2.
})
~AEMacro(If("@IF((@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)))*(@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11))),MFS1/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS6)/@ABS(MFS11))),ERROR,MFS1/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS6)/@ABS(MFS11))))",last,=,"(0-1)*@ABS(MFS1)",last){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 7: "Эпизодический дефицит".
В данном случае подразумевается дефицит ликвидных средств. Положение характеризуется десинхронизацией сроков потребления и поступления ликвидных средств. Это происходит в том случае, когда предприятие продолжает увеличивать задолженность, не снижая прежних темпов роста инвестиционных расходов (например, за счет денежных поступлений; за счет увеличения капитала в ущерб дивидендам).
Если рентабельность инвестиций будет расти быстрее оборота, то возможно в будущем перемещение в квадрант 2 или в квадрант 1. Это будет означать преодоление дефицита и кризиса. Но для достижения этого необходимо будет провести жестокую политику рационализации, оптимизировать постоянные издержки и урегулировать дебиторскую и кредиторскую задолженность.
Если же рентабельность инвестиций не будет расти или, наоборот, будет снижаться, то углубление кризиса приведет предприятие в квадрант 8, а затем в квадрант 9.
})
~AEMacro(If("@IF((@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)))*(@ROUND(5*MFS6/@ABS(MFS11))),MFS6/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS1)/@ABS(MFS11))),ERROR,MFS6/(1+@ROUND(@ABS(5*MFS1)/@ABS(MFS11))))",last,=,"(0-1)*@ABS(MFS6)",last){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 8: "Дилемма".
Данный квадрант характеризуется резко отрицательной величиной РХД, что приводит к значению РФХД меньше нуля. Предприятие частично использует свои возможности по привлечению финансовых вложений, но этого мало для покрытия дефицита ликвидных средств, обеспечения внутренних потребностей функционирования. Возможно, фирма или только что реализовала инвестиционный проект или провела диверсификацию своего производства.
Существует несколько вариантов дальнейшего развития предприятия - это перемещение в квадранты 2, 7 или 9.
Если уровень экономической рентабельности увеличится, то возможно восстановление равновесия и подъем фирмы в квадрант 2. Но для этого необходимо провести грамотную и напористую политику на предприятии: увеличить рентабельность активов до приемлемой величины, сократить финансово-эксплуатационные расходы, урегулировать дебиторскую задолженность.
Если же проведение вышеобозначенной политики сопровождается снижение использования заемных средств, вызванным, например, уменьшением доверия кредиторов к предприятию, то возможно смещение в квадрант 7. В данном случае остается небольшой дефицит с ликвидными средствами фирмы, но кризисные явления трансформируются в несколько иную форму, которая может приблизить предприятие к выходу их этого состояния.
Если экономическая рентабельность стагнирует или уменьшается, то ухудшающееся положение приведет фирму в квадрант 9.
})
~AEMacro(If("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@IF(@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11)),@ROUND(5*MFS6/@ABS(MFS11)),ERROR,ERROR),ERROR,ERROR)",last,>,0){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 6: "Материнское общество".
В данном квадранте у фирмы ярко выражен избыток ликвидных средств. Предприятие не может попасть в квадрант 6 простым, традиционным перемещением из соседних квадрантов. Размещение в данном квадранте связано с достижениями в финансовой и производственной сферах. Высока вероятность того, что фирма может стать материнской компанией и создать разветвленную структуру, обеспечивая финансирование дочерних обществ за счет увеличения заемных средств.
Если фирма исчерпает весь свой заемный потенциал в процессе привлечения заемных средств, в попытке увеличения соотношения «Заемные средства»/«Собственные средства», то возникает тенденция к уменьшению РФД и соответственно к перемещению в квадрант 4.
Если рынок сбыта продукции компании исчерпывает себя, и сокращается объем продаж компании, то это приводит к сокращению РХД за счет роста финансово-эксплуатационных потребностей, и компания может переместиться в квадрант 5.
Иногда, по сумме РФД и РХД предприятие оказывается в квадранте 6, даже и не будучи материнским обществом. Подобная фирма находится в прекрасном положении, и нужно прикладывать все усилия, чтобы зафиксировать это положение.
})
~AEMacro(If("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-0.5)+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@IF(@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11)),ERROR,ERROR,(0-1)*@ROUND(5*MFS6/@ABS(MFS11))),ERROR,ERROR)",last,>,0){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 9: "Кризис".
Данный квадрант характеризует кризис фирмы. Для выхода из этого затруднительного положения предприятию приходится прибегать к целому ряду мер. Для увеличения результата хозяйственной деятельности следует заняться дезинвестициям. Для стабилизации результата финансовой деятельности следует обратиться к различным видам финансовой поддержки (если возможно, то запросить финансовую поддержку или у государства, или у материнской компании). Кроме того, можно прибегнуть к дроблению фирмы на малые предприятия - это позволит снизить постоянные издержки и сократить величину фиансово-эксплуатационных потребностей.
В результате проведения отмеченных мероприятий возможен переход в квадрант 8 или 7.
})
~AEMacro(If("@IF(@ROUND(@ABS(MFS1)-@ABS(0.1*MFS11))+@ROUND(@ABS(MFS6)-@ABS(0.1*MFS11)),@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11))/@IF(@ROUND(5*MFS6/@ABS(MFS11)),2,2,0.5),ERROR,@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11))/@IF(@ROUND(5*MFS6/@ABS(MFS11)),2,2,0.5))",last,>,"@ABS(@ROUND(5*MFS1/@ABS(MFS11)))",last){
Как видно из рисунка, данное предприятие находится в Квадранте 3: "Неустойчивое равновесие".
Это не совсем естественное положение. Оно характеризуется противофазными значениями РФД и РХД. Положительный РФД говорит о высоком уровне привлечения заемных средств предприятием, отрицательный РХД свидетельствует или о том, что фирма только что реализовала один из своих инвестиционных проектов, или о том, что произошли изменения в финансово-эксплуатационных потребностях предприятия за счет нарастания кредиторской задолженности.
Возможно, некоторое время фирме удастся устоять в текущем положении благодаря форсированию задолженности, но в дальнейшем должно произойти перемещение в квадранты 5 или 8, а и иногда в 2.