Материал: 1376

_________________________________________________________________________________________________________________

В составе заемного капитала организации можно выделить: а) краткосрочные кредиты и займы – служат источником

покрытия (финансирования) оборотных активов.

б) долгосрочные кредиты – направляются на финансирование внеоборотных и части оборотных активов.

в) кредиторскую задолженность – возникает в процессе расчетов по двум основаниям:

-в сделках купли-продажи и подряда перед поставщиками и подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к уплате и полученным авансам;

-в финансово-распределительных отношениях перед персоналом организации, бюджетом, внебюджетными фондами и в случае нарушения сроков выплат начисленных к уплате доходов.

Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов

иобязательств правомерно.

Использование заемных средств в современных условиях объективно необходимо для нормального функционирования предприятий (организаций) и народного хозяйства в целом. Более того, использование заемного капитала организациями для финансирования своей деятельности имеет определенные преимущества:

1)является более дешевым источником средств и обладает возможностью генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага при условии, что рентабельность активов организации превышает процентную ставку за кредит;

2)нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков;

3)обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.

50 ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

_________________________________________________________________________________________________________________

В то же время использование заемного капитала организацией не всегда целесообразно:

•привлечение заемных средств сопряжено для организации с рисками (кредитным, процентным, риск потери ликвидности);

•активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;

•сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный срок (свыше года) и др.

3.4. Капитальные вложения предприятий

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиций выполняют следующие функции:

-обеспечение реализации политики расширенного воспроизводства;

-ускорение научно-технического прогресса, повышение качества и конкурентоспособности отечественной продукции;

-обеспечение структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

-создание необходимой сырьевой базы промышленности;

-конверсия военно-промышленного комплекса;

-обеспечение обороноспособности государства;

-обеспечение решения социальных задач;

-и др.

Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения капитала различают:

_________________________________________________________________________________________________________________

а) реальные инвестиции (капиталовложения) – это вложение капитала в реальные активы (материальные и нематериальные), связанное с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, а также решением их социальноэкономических проблем;

б) финансовые инвестиции – вложение капитала в различные финансовые инструменты (активы) с целью извлечения прибыли.

2.По характеру участия организации в инвестиционном процессе выделяют:

а) прямые инвестиции – предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения капитала;

б) косвенные инвестиции – подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника.

3.В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают:

а) частные инвестиции – характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности;

б) государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

4.По региональной принадлежности инвесторов выделяют: а) национальные инвестиции – характеризуют вложения

капитала резидентами (юридическими и физическими лицами) данной страны в объекты (инструменты) инвестирования на ее территории;

б) иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории России в виде объектов гражданских прав, принадле-

52 ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

_________________________________________________________________________________________________________________

жащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации и др.

3.4.1. Особенности инвестиционной деятельности организации (предприятия)

С позиций финансов организации инвестиции представляют собой вложение капитала в объекты производственнохозяйственной деятельности предприятия с целью его увеличения и получения на этой основе прибыли и (или) достижения социального эффекта.

Инвестиции в отдельно взятое предприятие (организацию) призваны обеспечить:

-расширение собственной предпринимательской деятельности;

-повышение технического уровня производства;

-недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

-приобретение новых предприятий;

-диверсификацию деятельности за счет освоения новых областей бизнеса;

-решение социальных задач, стоящих перед предприятием;

-и др.

Инвестиционная деятельность организации (предприятия) представляет собой комплекс практических действий по вложению его капитала в различные объекты инвестиционной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Объектами данной деятельности являются:

_________________________________________________________________________________________________________________

-вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы во всех отраслях народного хозяйства;

-ценные бумаги;

-целевые вклады юридических и физических лиц в банках;

-научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность;

-природные ресурсы (включая ресурсы земных недр, водных и лесных массивов).

К субъектам инвестиционной деятельности относятся:

-застройщики, исполнители работ;

-пользователи объектов инвестиционной деятельности;

-поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования и проектной продукции для строительства объектов;

-финансовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами на фондовом рынке;

-иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

Основной субъект инвестиционной деятельности – инвестор, осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

• физические и юридические лица;

• объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица;

• государственные органы и органы местного самоуправления;

• иностранные субъекты предпринимательской деятельности.