44 ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
_________________________________________________________________________________________________________________
оборота:
а) капитал в денежной форме; б) капитал в производительной форме; в) капитал в товарной форме.
На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы предпринимательских организаций, переходя в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции (работ, услуг). Третья стадия
– постепенный переход товарного капитала в денежный по мере реализации производственных товаров (работ, услуг).
6. В зависимости от формы собственности: а) частный; б) государственный; в) смешанный,
г) совместный (с привлечением иностранных инвестиций) капитал.
Такое разделение капитала используется в процессе классификации организаций (предприятий) по формам собственности.
7.В зависимости от характера использования собственни-
ками:
а) потребляемый капитал – после распределения и использования на цели потребления теряет функции капитала и расходуется в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.;
б) накапливаемый капитал – характеризует различные формы его прироста в результате капитализации прибыли организации (предприятия);
8.По организационно-правовым формам деятельности:
а) акционерный; б) паевой (складочный);
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ |
45 |
_________________________________________________________________________________________________________________
в) индивидуальный.
9. По источникам привлечения: а) отечественный (российский); б) иностранный капитал.
46 ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
_________________________________________________________________________________________________________________
3.3. Собственный и заемный капитал предприятия
Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности. Собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности организации перед своими собственниками. Можно выделить следующие функции собственного капитала:
•оперативную – связанную с поддержанием непрерывности деятельности организации (предприятия);
•защитную (абсорбирующую) – направленную на защиту капитала от кредиторов и возмещение (поглощение) убытков организации;
•распределительную – связанную с участием в распределении полученной прибыли;
•регулирующую – определяющую возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а так же участия отдельных субъектов в управлении организацией.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.
Инвестированный капитал – это капитал, вложенный собственниками. Включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и добавочного капитала в части эмиссионного дохода.
Накопленный капитал – это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ |
47 |
_________________________________________________________________________________________________________________
Величина чистых активов предприятия – количественное выражение собственного капитала; она отражает стоимость той части имущества, которая в случае наступления неблагоприятных обстоятельств может быть использована коммерческой организацией. От стоимости чистых активов зависят возможности увеличения уставного капитала, выплаты дивидендов реорганизации акционерных обществ и ряд других решений. Чистые активы (Ча) – это разность суммы активов организации, принимаемых к расчету (Ар), и суммы обязательств, принимаемых к расчету (Пр). В общем виде величина чистых активов рассчитывается поформуле
Ча = Ар – Пр.
В составе собственного капитала выделяются (учитываются) следующие его компоненты: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.
Уставный капитал организации (предприятия) – это первоначальная сумма средств учредителей (собственников) необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в Уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет: минимальный размер имущества фирмы, гарантирующего интересы ее кредиторов.
Добавочный капитал – отражает прирост стоимости имущества по переоценке (сумму дооценки) основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, эмиссионный доход акционерного общества, курсовые разницы в случае, когда задолженность в уставный капитал выражена в иностранной валюте, другие аналогичные элементы. Используют добавочный капитал для погашения снижения стоимости внеоборотных активов в резуль-
48 ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
_________________________________________________________________________________________________________________
тате их переоценки, увеличения уставного капитала, распределения между участниками организации.
Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом или учредительными документами порядком и имеет строго целевое назначение. Законодательством Российской Федерации предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций при отсутствии иных средств. Резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 % его уставного капитала. Формируется путем обязательных ежегодных отчислений, но не менее 5 % чистой прибыли до достижения установленного уставом размера.
Нераспределенная прибыль – это невыплаченная в виде дивидендов прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов фирмы долговременного характера. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (общего собрания акционеров в АО или собрания участников в ООО) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности.
Заемный капитал – совокупность заемных средств, авансированных в предприятие и приносящих прибыль. Он может быть оформлен в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредита. При этом выделяются отдельные виды обязательств займа: вексельные обязательства и обязательства, возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обществом облигаций. В составе долгосрочных источников заемных средств организаций следует выделить и такой специфический источник финансирования, как финансовая аренда, который оформляется соответствующим договором.