К_абс рассчитывается путем деления суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на величину краткосрочных обязательств. Его значение проявляется в том, в какой степени наиболее ликвидная часть имущества может обеспечить погашение текущих обязательств.

2. Коэффициент критической оценки(0,7<К_ко 0,8).

К_коотличается от К_абс тем, что сумма его числителя увеличивается на величину краткосрочной дебиторской задолженности. Его значение может служить предупредительным сигналом при заключении сделок.

3. Коэффициент текущей ликвидности (1<К_тл 2,5).

К_тлв своем значении увеличивает сроки погашения кредиторской задолженности из-за отсутствие достаточного размера своих наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальной суммы дебиторской задолженности). Для погашения своей кредиторской задолженности предприятие вынуждено прибегнуть к реализации производственных запасов, менее ликвидной части своего имущества.

При расчете К_тлсумма производственных запасов включаются в общую сумму активов, принимающих участие в расчете показателей платежеспособности. Его нижняя граница (1) определяется тем, что текущих активов д.б. достаточно для погашения долговых обязательств. Верхняя граница (>2,5) означает, как правило, нерациональное вложение средств (например, сверхнормативные запасы ТМЦ).

Гарантией кредитования принято считать условие, когда на каждый рубль краткосрочных обязательств фирмы приходится два рубля ее оборотного капитала:

4. Уд. вес запасов и затрат в краткосрочных обязательствах(1<К_уд 1,5).

К_удспособствует выяснению тенденций финансово-хозяйственной деятельности фирмы.

Следующую (вторую) группу показателей (характеризующих финансовое состояние предприятия) составляют показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент собственности (независимости, автономии). Его значение должно быть ≥ 0,7;

Назначение этого коэффициента - оценить финансовую независимость фирмы. В рыночной экономике данный фактор является определяющим. Нижней планкой этого коэффициента является значение не ниже 0,5.

В случае банкротства, при таком показателе независимости, фирма сможет рассчитаться с кредиторами по своим обязательствам.

Он исчисляется путем отношения суммы собственного капитала (итог III раздела баланса) к стоимости имущества (итог актива).

2. Коэффициент заемных средств в стоимости имущества (≥ 0,3);

Коэффициентзаемных средств в стоимости имущества по своей сути противоположен коэффициенту независимости (имеется в виду, что оставшаяся часть имущества, не возмещаемая собственным капиталом, приходится на заемный капитал).Он может быть определен двумя способами:

а) сумма итогов IV и V разделов баланса сопоставляется с итогом баланса.

б) определяется вычитанием из 1значения коэф. собственности (п. 1).

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (≥1) рассчитывается как отношение суммы обязательств предприятия по заемному капиталу (сумма итогов IV и V раздела баланса)к величине собственных средств (III раздел баланса):

4. Коэффициент дебиторской задолженности в стоимости имущества (ограничений нет). Его снижение способствует росту показателей деловой активности фирмы, например, за счет увеличения скорости оборота оборотных средств.

Методика расчета этого показателя состоит в отнесении суммы дебиторской задолженности, вероятность погашения которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты, к стоимости имущества (итог актива баланса).

5. Коэффициент собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества (ограничение также отсутствует).

В основе его расчета лежит сопоставление итога сумм собственного капитала (итог III раздела)и долгосрочных обязательств (итог IV раздела) со стоимостью имущества.

6. В группе показателей, характеризующих финансовую устойчивость партнера, имеет место еще один показатель - коэффициент маневренности (К_м). Значение этого коэффициента (≥0,5) проявляется в определении степени мобильности собственных средств, а, следовательно, в возможности быстрого преобразования активов в денежную наличность, если такая необходимость будет иметь место.Он определяется по формуле: ,

где:

С_к- собственный капитал (III раздел баланса);

В_а - внеоборотные активы (I раздел баланса).

Чтобы обеспечить условия для своего благополучного финансового положения предприятие не должно допускать:

1) роста в составе текущих активов сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота;

2) чрезмерного накапливания запасов, ухудшения состояния расчетов с покупателями;

3) наличия просроченной кредиторской задолженности и увеличения ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

4) значительных сумм дебиторской задолженности, относимых на убытки;

5) опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

6) замедления оборачиваемости капитала, его бездействия и др.

Контрольные вопросы

1. В соответствии с какими функциями осуществляется управление финансами предприятия?

2. Охарактеризуйте источники образования средств предприятия.

3. Что характеризует коэффициент финансовой автономии инвестиционного проекта?

4. Как определяется экономическая эффективность и срок окупаемости инвестиций?

5. Что означает дисконтирование затрат?

6. Какие показатели характеризуют платежеспособность (ликвидность) предприятия?

7. Что не должно допускать предприятие для обеспечения своего благополучного финансового положения?