4) Анализ чистых активов.
Чистые активы – это та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.
Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации.
Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная текущая тенденция. Источник информации: форма № 1.
Анализ чистых активов проводится в аналитической табл. 2.4.
Таблица 2.4
Анализ чистых активов
Наименование статей баланса |
На начало года |
На конец года |
Изменение (+,-) |
А |
1 |
2 |
3 |
1. Нематериальные активы |
|
|
|
2. Основные средства |
|
|
|
3. Незавершенное строительство |
|
|
|
|
|
|
|
4. Доходные вложения в материальные ценности |
|
|
|
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций у акционеров) |
|
|
|
6. прочие внеоборотные активы (включая величину отложенных налоговых активов) |
|
|
|
7. Запасы |
|
|
|
8. НДС по приобретенным ценностям |
|
|
|
Продолжение табл. 2.4
А |
1 |
2 |
3 |
9. Дебиторская задолженность (за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал |
|
|
|
10. Денежные средства |
|
|
|
11. Прочие оборотные активы |
|
|
|
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1-11) |
|
|
|
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам |
|
|
|
14. Прочие долгосрочные обязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств) |
|
|
|
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам |
|
|
|
16. Кредиторская задолженность |
|
|
|
17. Задолженность учредителям по выплате доходов |
|
|
|
18. Резервы предстоящих расходов |
|
|
|
19. Прочие краткосрочные обязательства |
|
|
|
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13-19) |
|
|
|
21. Чистые активы (строка 12-строка 20) |
|
|
|
22. Уставной капитал |
|
|
|
23. Превышение (+), снижение (-) чистых активов уставному капиталу (строка 21 – строка 22) |
|
|
|
Анализ финансовой устойчивости базируется на оценке абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
В основе абсолютных показателей финансовой устойчивости лежит анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования.
Источник информации: форма № 1.
При анализе обеспеченности запасов и затрат источниками средств определяют три показателя обеспеченности:
П1 – излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;
П2 – излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников;
П3 – излишек (+), недостаток (-) общей величины источников.
Данные показатели трансформируются в 3-х факторную модель М = (П1; П2; П3), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине - «0».
На практике модель дает 4 типа финансовой устойчивости:
М = (1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;
М = (0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;
М = (0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;
М = (0,0,0) – кризисное (критическое) финансовое состояние.
Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств проводится в аналитической табл. 2.5.
Таблица 2.5
Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств
Наименование показателя |
Методика расчета |
На начало года |
На конец года |
Изменение за год (+,-) |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Собственный капитал |
итог разд. III + |
|
|
|
2. Внеоборотные активы |
Итог разд. I |
|
|
|
3. Собственный оборотный капитал |
Строки (1 – 2) |
|
|
|
4. Долгосрочные кредиты и займы |
Итог разд. IV |
|
|
|
5. Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал |
Строки (3+4) |
|
|
|
6. Краткосрочные кредиты и займы |
Итог разд. V |
|
|
|
7. Общая величина источников средств для формирования запасов |
Строки (5+6) |
|
|
|
8. Общая величина запасов |
Строки (1210+1220) баланса |
|
|
|
Продолжение табл. 2.5
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
9. Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (П1) |
Строки (3-8) |
|
|
|
10. Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (П2) |
Строки (5-8) |
|
|
|
11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств |
Строки (7-8) |
|
|
|
12. Тип финансовой устойчивости |
М = (П1; П2; П3) |
|
|
|
Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов.
От того, насколько относительные показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости проводится в аналитической табл. 2.6.
Таблица 2.6
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Наименование показателя |
Что характеризует |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Коэффициент финансовой независимости(КФН) |
Долю собственно -го капитала в валюте баланса |
КФН = СК/ВБ, где СК – собственный капитал (Ф№1 стр.1300), ВБ – валюта баланса(Ф№1 стр.1600) |
Рекомендуемое значение показателя выше 0,5 (50%). Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников |
2. Коэффициент задолженности (КЗ) |
Соотношение между заемными и собственными средствами |
КЗ = ЗК/СК, где ЗК- заемный капитал(Ф№1 стр.1400+стр.1500) |
Рекомендуемое значение показателя 0,67 (40%/60%) |
Продолжение табл. 2.6
1 |
2 |
3 |
4 |
|
3. Коэффициент самофинансирования (Кфин.) |
Соотношение между собственными и заемными средствами |
Кфин.= СК/ЗК |
Рекомендуемое значение показателя 1,5 (60%/40%). Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
|
4. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом (Кобесп.) |
Долю собственного оборотного капитала в оборотных активах |
Кобесп.= СОС/ОА, где СОС –собственные оборотные средства(Ф№1 стр.1300-стр.1100), ОА – оборотные активы(Ф№1 стр.1200) |
Рекомендуемое значение показателя больше или равно 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
|
5. Коэффициент маневренности (КМ) |
Долю собственного оборотного капитала в собственном капитале (итоге раздела 3 баланса) |
КМ = СОС/СК, где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал (капитал и резервы) |
Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение параметра к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра |
|
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (КС) |
Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов |
КС = ОА/ВОА, где ОА – оборотные активы; ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы(Ф№1 стр.1100) |
Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значения показателя, тем больше средств авансировано в оборотные (мобильные) активы |
|