Материал: Методы прогнозирования стоимости и анализа рисков. методические указания к практическим занятиям и самостоятельной работе по дисциплине «Методы прогнозирования стоимости и анализа рисков». Шибаева М.А., Околелова Э.Ю

в том случае, когда отложен к исполнению проект А, затем последовательно проекты Г, В, Б.

Таким образом, инвестиционный портфель первого года должен включить проекты Б и В в полном объеме, а также часть проекта Г; оставшуюся часть проекта Г и проект А следует включить в портфель второго года:

Таблица 4 Оптимальный инвестиционный портфель

Суммарный NPV при таком формировании портфелей за два года составит 11,11 (8,42 + 2,69), а общие потери будут равны 0,27 (2,51+2,68+4,82+1,37—11,11) и будут минимальны по сравнению с другими вариантами формирования портфелей.

Мы рассмотрели наиболее распространенные методы оценки инвестиционных проектов, существуют и более сложные методы и критерии.

Решение задач

Таблица 5 Исходные данные для построения оптимального инвестиционного портфеля

Окончание табл. 5

6. РАЗРАБОТКА И РЕАЛИЗАЦИИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПРЕДОТВРАЩЕНИЮ ПРОЕКТНЫХ РИСКОВ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ И СТОИМОСТНОГО ИНЖИНИРИНГА В ГРАДОСТРОИТЕЛЬСТВЕ

Тест

1.Систематический риск определяется:

1)конкретным объектом инвестирования или деятельности конкретного инвестора

2)сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка;

3)условиями вторичного рынка инвестиций.

2.К коммерческим рискам не относится:

1)отсутствие прибыли (дивидендов);

2)банкротство фирмы (ее ликвидация);

3)ужесточение налогообложения экспорта (импорта);

17

4)риск эксплуатационный.

3.К методам количественного анализа риска инвестиционных проектов не относится

1)метод корректировки нормы дисконта;

2)метод безрисковых эквивалентов;

3)анализ чувствительности критериев эффективности;

4)анализ вероятностных распределений потоков платежей;

5)оценка сравнительной эффективности капитальных вложений;

6)метод Монте-Карло;

7)метод сценариев.

4.Включается ли в число факторов риска, подлежащих оценке при расчете ставки дисконтирования кумулятивным методом, отношение кредиторской задолженности к величине собственного капитала компании:

1)да;

2)нет.

5.Венчурное финансирование используется для проектов:

1)технического перевооружения;

2)расширения выпуска;

3)освоения новой продукции +

4)модернизации продукции;

6.Процесс инновации – это

1)разработка и внедрение новых или значительно улучшенных производственных методов, предполагающих применение нового производственного оборудования, новых методов организации производства или их совокупности+

2)процесс разработки, освоения и внедрения новой техники;

3)разработка и внедрение организационных структур управления производством;

4)коммерциализация новшеств.

7.Риск – это

1)результат венчурной деятельности;

2)опасность возникновения негативных последствий, связанных с производственной, финансовой и инвестиционной деятельностью;

3)вероятность наступления события, связанного с возможными финансовыми потерями или другими негативными последствиями.+

8.Особенностью венчурного предпринимательства является

1)Высокий риск осуществления инвестиций;

2)Подчиненность крупным предприятиям;

3)Длительность жизненного цикла организации;

4)Деятельность только на основе заемного капитала.

9.Бизнес-планирование венчурного инновационного предприятия предполагает:

18

1)жесткое последовательное выполнение приведенного в тексте главы алгоритма бизнес-плана;

2)осуществление приведенного в тексте главы алгоритма бизнес-плана при условии задействования в нем обратных связей (итераций между отдельными блоками указанного алгоритма);

3)любой алгоритм бизнес-плана, если он окажется более убедительным для привлекаемого внешнего инвестора.+

10.Какой из перечисленных инвестиционных рисков не относится к рискам объектов инвестирования:

1)отраслевой риск;

2)временной риск;

3)инфляционный риск;

4)риск ликвидности.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.Инвестиционно-строительный инжиниринг [Текст] Investment& construction engineering: учеб. пособие: допущено УМО / под общ. ред. И. И. Мазура, В. Д. Шапиро. - М.: Елима: Экономика, 2009. – 763 с.

2.Риск-менеджмент инвестиционного проекта [Текст]: учебник: рек. УМО

/под ред. М.В. Грачевой, А.Б. Секерина. - М.: Юнити, 2009.

3.Экономическая оценка инвестиций [Комплект]: учебник: допущено МО РФ / под ред. М. И. Римера. - 3-е изд., перераб. и доп. - СПб.: Питер, 2009 (СПб.: ИПК ООО "Ленингр. изд-во", 2009). - 412 с. + 1 электрон. опт. диск

(CD-ROM).

4. Баркалов С.А. Управление рисками [Текст]: учеб.-метод. комплекс / С.А. Баркалов, Е.А. Киреева, П.И. Семенов. - Воронеж. Научная книга, 2012.

5.Фатхутдинов, Р.А. Инновационный менеджмент [Текст]: учебник: рекомендовано МО РФ / Р.А. Фатхутдинов. - 6-е изд. - Санкт-Петербург: Питер, 2014 (Чехов: ОАО "Первая Образцовая тип." фил. "Чеховский Печатный Двор", 2013). - 442 с.

6.Мищенко В.Я. Экономические методы управления имущественным

7. Околелова Э.Ю. Финансовые инновации. Кредитные механизмы рынка жилья в условиях создания стейкхолдингов / Э.Ю. Околелова, В.В. Вакуленко.

– Воронеж: Истоки, 2014. – 160 с.

19

20