МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Воронежский государственный технический университет»
Кафедра цифровой и отраслевой экономики
МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ СТОИМОСТИ И АНАЛИЗА РИСКОВ
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
к практическим занятиям и самостоятельной работе по дисциплине «Методы прогнозирования стоимости и анализа рисков»
для студентов направления 08.04.01 «Строительство» (программа «Ценообразование и стоимостной инжиниринг в строительно-инвестиционной сфере»)
всех форм обучения
Воронеж 2021
УДК 338.534(07) ББК 65.23я7
Составители:
д-р экон. наук М. А. Шибаева, д-р экон. наук Э. Ю. Околелова, ст. преп. Н. Ю. Батехова
Методы прогнозирования стоимости и анализа рисков: методические указания к практическим занятиям и самостоятельной работе по дисциплине «Методы прогнозирования стоимости и анализа рисков» для студентов направления 08.04.01 «Строительство» (программа «Ценообразование и стоимостной инжиниринг в строительно-инвестиционной сфере») всех форм обучения / ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»; сост.: М. А. Шибаева, Э. Ю. Околелова, Н. Ю. Батехова. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2021. 21 с.
В методических указаниях представлены рекомендации для проведения практических занятий и самостоятельной работы с целью получения практических навыков студентами в области методологии определения и прогнозирования стоимости строительной продукции и анализа рисков при оценке и реализации инвестиционно-строительных проектов.
Предназначены для студентов направления 08.04.01 «Строительство» (программа «Ценообразование и стоимостной инжиниринг в строительноинвестиционной сфере») всех форм обучения.
Методические указания подготовлены в электронном виде и содержатся в файле МУ_МПСИАР_практ_2021.pdf.
Табл. 5. Библиогр.: 7 назв.
УДК 338.534(07) ББК 65.23я7
Рецензент – Т. Н. Дубровская, канд. экон. наук, доцент кафедры цифровой и отраслевой экономики ВГТУ
Издается по решению редакционно-издательского совета Воронежского государственного технического университета
2
ВВЕДЕНИЕ
Целью преподавания дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» является обучение студентов основам экономической оценки инвестиционных и инновационных проектов, формирования финансовой базы, выбора рациональных методов управления рисками проекта.
Методические указания разработаны в соответствии с учебным планом подготовки бакалавров очной и заочной форм обучения по направлению 38.03.01 «Экономика», профиль «Финансы, кредит, страхование».
Методические указания содержат объяснение темы и задачи, обеспечивающие получение практических навыков оценки экономической эффективности, управления и оценки рисков инвестиционно-строительных проектов, а также тестовые задания, предусматривающие выбор правильного варианта из нескольких предложенных, способствующие более глубокому усвоению теоретического материала.
1.ФОРМИРОВАНИЕ ДОКУМЕНТАЦИИ О СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Стоимость инвестиционного проекта — прогнозная или фактическая величина совокупности инвестиционных, текущих и прочих затрат для исследования, проектирования, строительства, запуска и выхода отдельно взятого инвестиционного проекта на самофинансирование.
Опираясь на данное определение можно выделить основные принципы методики оценки стоимости инвестиционного проекта (далее СИП или CIP):
Полнота — методика должна учитывать все инвестиционные, текущие и прочие затраты отдельно взятого инвестиционного проекта до выхода на самофинансирование;
Структурированность показателя СИП — методика должна позволять выделить и определить перечень и объем затрат, а также перечень и объем источников финансирования инвестиционного проекта;
Проверяемость — методика должна включать объективный способ оценки верности ее составления;
Сбалансированность — методика должна быть представлена по принципу баланса организации и содержать активы (затраты, денежные средства и прочие) и пассивы (источники финансирования). Общий объем затрат и остатка денежных средств на конец периода оценки показателя СИП должен соответствовать общему объему источников финансирования;
Отдельный учет инвестиционного проекта — методика должна учитывать ведение раздельного учета инвестиционного проекта от деятельности организации или других инвестиционных проектов;
3
Практическая применяемость — методика должна быть применима в практике финансово-экономического планирования и контроля инвестиционного проекта.
Опираясь на определение СИП, основные принципы методики оценки СИП
ипрактику управления инвестиционными проектами автором статьи была разработана следующая методика оценки стоимости инвестиционного проекта. Стоимость инвестиционного проекта определяется следующей формулой:
CIP = L + M + N + O + P + Q + R, |
(1) |
где CIP — стоимость инвестиционного проекта;
L — постоянные активы, без учета средств, приобретенных посредством лизинга. В данной статье затрат, необходимо учесть:
строительно-монтажные работы, включая услуги генподрядчика, технического и авторского надзора,
приобретаемые здания, сооружения, земельные участки,
машины и оборудование, включая доставку, таможенные пошлины, инжиниринг и пуско-наладку,
измерительные и регулирующие приборы и устройства,
вычислительная техника, оргтехника,
транспортные средства,
инструмент,
производственный и хозяйственный инвентарь,
рабочий, продуктивный и племенной скот,
многолетние насаждения,
прочие виды материальных основных фондов.
M — прединвестиционные затраты. В данной статье затрат, необходимо учесть:
разработку проекта организации строительства и сметной документации,
геологические работы,
маркетинговые исследования,
заработная плата и отчисления команды проекта до начала инвестиционной фазы проекта,
регистрация и приобретение прав использования авторских прав,
затраты на лицензирование,
рыночная оценка товарного знака или марки.
N — лизинговые платежи с учетом аванса (учитываются до выхода проекта на самофинансирование);
O — расходы будущих периодов (учитываются до выхода проекта на самофинансирование);
P — проценты по кредитам (учитываются до выхода проекта на самофинансирование);
Q — прирост чистого оборотного капитала (учитывается до выхода проекта на самофинансирование);
4
R — покрытие кассовых разрывов эксплуатационной деятельности (учитывается до выхода проекта на самофинансирование). В данной статье, необходимо учесть затраты:
текущие расходы,
страхование предметов залога,
комиссии банка,
заработная плата и отчисления команды проекта на инвестиционной фазе проекта,
коммерческие расходы.
При этом расчет Q: |
|
Q = S – T, |
(2) |
где S — D нормируемых оборотных активов, T — D нормируемых оборотных |
|
пассивов |
|
S = SU + SV + SW + SX + SY + SZ, |
(3) |
где SU — изменение запасов сырья и материалов; SV — изменение объема |
|
незавершенной продукции; SW — изменение объема запасов готовой |
|
продукции; SX — изменение объема дебиторской задолженности; SY — |
|
изменение объема авансов поставщикам; SZ — изменение объема НДС как |
|
актива; |
|
T = TU + TV + TW + TX, |
(4) |
где TU — изменение объема кредиторской задолженности; TV — изменение объема авансов покупателей; TW — изменение задолженности перед персоналом; TX — изменение задолженности перед бюджетом (в том числе по НДС (как пассив), пошлинам и акцизам, по налогу на прибыль и прочим платежам).
При этом расчет покрытия кассовых разрывов эксплуатационной деятельности:
R = |RS – RT – RU – RV – RW|
Если RS > RT + RU +RV + RW
То — R = 0 (5)
где RS — поступления без НДС и акцизов; RT — эксплуатационные расходы; RU — лизинговые платежи; RV — коммерческие расходы; RW– налоговые выплаты.
Тест
1.Исходно-разрешительная документация включает в себя в т.ч.: 1) Разрешение на осуществление градостроительной деятельности.
2) Документ, удостоверяющий право заказчика на земельный участок.
3) Сметную стоимость объекта проектирования.
2.Проектные работы в сфере градостроительства имеют следующие этапы: 1) Предпроектный этап.
2) Проектный этап.
3) Этап контроля.
5