— деньги — продукт государственного правопорядка, творение государственной власти;
— деньги платежное средство, т.е. знаки, наделенные государством платежной силой;
— основная функция денег — средство платежа.
Кнапп писал, что "сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление",
Австрийский экономист Ф. Бендиксен («О ценности денег», «О деньгах как всеобщем знаменателе») попытался дать экономическое обоснование государственной теории денег, оценивая деньги как свидетельство об оказании услуг членам общества, дающее право на получение встречных услуг. Но его попытка экономически обосновать номинализм не удалась, так как при оценке сущности денег он игнорировал теорию стоимости.
В период экономического кризиса 1929-1933 гг. номинализм получил дальнейшее развитие и как теоретическая основа для оправдания отхода от золотого стандарта. Так Дж. М. Кейнс («Трактат о деньгах», 1930 г.) объявил золотые деньги «пережитком варварства», «пятым колесом телеги». Идеальными он провозгласил бумажные деньги, которые более эластичны, чем золото, и, якобы, должны обеспечить постоянное процветание общества. Вытеснение бумажными деньгами из обращения золота он рассматривал как эмансипацию денег от золота и победу теории Кнаппа.
Ошибочным в теории Кнаппа являлось утверждение, что металлическое обращение неэластично: в действительности оно достигается путем выпуска банкнот, разменных на золото. Практическая цель номинализма Кейнс а заключалась в теоретическом обосновании отмены золотого стандарта, перехода к бумажно-денежному обращению и регулирования экономики через управление инфляционным процессом.
В настоящее время номинализм — одна из господствующих теорий денег по вопросу их сущности. Так, известный американский экономист П. Самуэльсон считает, что деньги являются условными знаками, В своей работе «Экономикс» он пишет: «Эпоху товарных денег смениля эпоха бумажных денег. Бумажные деньги олицетворяют сущность денег, их внутреннюю природу... Деньги — это искусственная социальная условность». Таким образом, всем разновидностям номинализма свойственны одни и те же пороки: игнорирование товарного происхождения денег, отказ от их важнейших функций, отождествление денег с масштабом цен, идеальной счетной единицей и т.д.
Эта экономическая доктрина объясняет уровень товарных цен; и стоимость денег их количеством в обращении.
Впервые данную гипотезу выдвинул французский ученый Ж. Воден в XVI в.. Он объяснял дороговизну товаров в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов. Этой идеи придерживались в XVII в Д. Монтескье, Д. Юм, Дж. Милль, которые, однако, подчеркивали пропорциональность между изменением количества денег в обращении их стоимости.
К началу XX в. количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую популярность получили два варианта — трансакционный и кембриджский.
Трансакционный вариант разработанный американским экономистом И.Фишером, основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период — как произведение количества денег М на среднюю скорость их обращения V и как произведение количества реализованных товаров Q, на их среднюю цену Р. Эту зависимость выражает «уравнение обмена»: MV = PQ,.
Кембриджский вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Лигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов.
Основной принцип кембриджского варианта выражается формулой:
М = KPQ,
где М — количество денег; P- уровень цен;
Q — физический объем товаров, входящих в конечный продукт;
К — часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.
Новый всплеск интереса к роли денег возник в связи с инфляционными процессами, периодически возникавшими в разных странах, поскольку последователи Дж. Кейнса обращали основное внимание на проблемы спада и депрессии.
Современный монетаризм возник в качестве оппозиции прежде всего кейнсианству. В противовес последователям Дж.Кейнса М.Фридман показал, что правильная монетаристская политика играет важную роль в период не только инфляции, но и депрессии.
Кейнсианцы основным средством стабилизации экономики считают фискальную политику, так как государственные расходы на товары и услуги служат компонентом совокупных расходов и тем самым непосредственно влияют на изменение общего уровня производства (ЧВП). Налоговые поступления, составляющие вторую часть фискальной политики, прямо влияют на доходы, которые идут на потребление и сбережения. Следовательно, опосредствованно, в особенности через потребление, они также оказывают влияние на объем ЧВП. Кейнсианцы не отвергают влияния кредитно-денежной политики, но, по их мнению, она гораздо меньше проявляется в период спада или депрессии.
Монетаристы полагают, что фискальная политика не может быть надежным средством стабилизации экономики. Свою позицию они пытаются обосновать так называемым «эффектом замещения», согласно которому увеличение государственных расходов приведет к дефициту бюджета и обращению государства за займами в банки. В результате увеличивается спрос на деньги на финансовых рынках, вследствие чего повышается процентная ставка. В силу этого уменьшается спрос на деньги для инвестиций, а уменьшение последних приводит к сокращению совокупных расходов и тем самым к уменьшению ЧВП. Следовательно, политика, предпринятая для стабилизации экономики, не достигает своей цели, поскольку государство, прибегая к займам на финансовом рынке, замещает или, точнее вытесняет на нем частный бизнес.
Монетаристы основываясь на своем фундаментальном тезисе о том, что денежное предложение играет решающую роль в экономической активности, считают главным условием успешной стабилизации именно проведение правильной денежно-кредитной политики.
Следует обратить также внимание на различие подходов монетаристов и кейнсианцев к рассмотрению более общего вопроса о возможности и необходимости рыночного регулирования.
Монетаристы выступают против государственного вмешательства в экономику, считая его не только бесполезным, но и вредным из-за некомпетентности, бюрократизма и подавления экономической свободы людей. Глава монетаристской школы М. Фридман опирается на идеи А. Смита, который считал, что индивидуум, заботясь о своих интересах, способствует целям общества более эффективно, чем когда стремится к этому сознательно (так называемый принцип «невидимой руки» и экономической свободы А. Смита). Кроме того, М. Фридман выступает против возникающей у некоторых людей иллюзии, что правительственное вмешательство в периоды спада и депрессии якобы объясняет необходимость рыночного регулирования.
Кейнсианцы считают рынок несаморегулирующейся системой, и вмешательство государства должно осуществляться во время деловых циклических спадов и подъемов с помощью прежде всего фискальной политики, проводимой путем соответствующей системы налогов, частично фиксированием нормы процента и другими методами.
Вопросы об экономическом содержании рынка денег, о его специфических особенностях и экономических функциях, об отличии рынка денег от обыкновенного рынка товаров являются достаточно сложными. Они неоднозначно трактуются в экономической литературе. В связи с этим приведем наиболее часто встречающиеся и наиболее полные определения рынка денег.
1. Рынок денег — сектор или часть рынка долговых капиталов, где осуществляются краткосрочные депозитно-долговые операции (сроком до 1 года), который обусловливает движение оборотных средств предприятий и организаций, краткосрочных средств банков, учреждений, государства и населения.
2. Рынок денег — это рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяют процентную ставку или уровень процентных ставок.
3. Рынок денег — сеть специальных (банковско-финансовых) институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса и предложения на деньги как специфический товар.
Под рынком денег понимают рынок высоколиквидных активов.
Рынок денег имеет сложный механизм функционирования. Его субъектами являются:
* коммерческие банки;
* учетные дома;
* брокерские и диллерские фирмы.
Объектом купли-продажи на рынке денег являются временно свободные денежные средства.
Инструментами денежного рынка являются коммерческие векселя, депoзитные сертификаты, банковские акцепты и др.
•Ценой "товара" (денег), который продается и покупается на рынке, является ссудный процент. Уровень процента на рынке денег является базовым для определения процента на всем рынке ссудных капиталов. С экономической точки зрения, на рынке денег происходит взаимосвязь таких понятий:
• денежная масса;
• доход;
• норма процента.
Основные заемщики: фирмы, кредитно-финансовые институты, государство, население.
Ключевыми функциями денежного рынка являются сбалансирование спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег. В связи с этим особое значение приобретает понимание механизмов формирования спроса и предложения денег и уровня процента.
Спрос па деньги — экономический агрегат, равный реальному объему национального производства, который готовы купить потребители при любом возможном уровне цен.
Сегодня экономисты определяют только факторы, побуждающие людей обладать деньгами:
• совершенная ликвидность денег;
• деньги выполняют ряд важнейших функций, в частности как средство платежа;
• вся система учета и вся рыночная информация базируются на денежных измерителях;
• деньги выступают как средство сбережения.
Исходя из перечисленного можно говорить о спросе на запас денег на определенный финансовый момент времени.
Существуют некоторые различия в определении содержания факторов, определяющих параметры спроса на деньги, представителей количественной теории денег, экономистов кейнсианского направления и современной теории денег.
Таким образом, спрос на деньги зависит от следующих факторов:
• изменений в скорости обращения денег (чем больше скорость, тем меньше необходимо денег);
• реального объема производства (чем больше скорость, тем больше требуется денег);
• растущего уровня цен (чем выше уровень цен, тем больше нужно денег).
Предложение денег — желание экономических субъектов одолжить определенную часть своих активов ради получения доходов. Предложение денег противостоит на рынке спросу на деньги. На уровне отдельного экономического субъекта предложение денег зависит от изменения доходности размещения их в финансовые активы, прежде всего от изменения процентной ставки: чем она выше, тем больше денег будет предлагаться в кредит, и наоборот.