Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Факультет экономических наук
Образовательная программа «Экономика»
БАКАЛАВРСКАЯ ВЫПУСКНАЯ РАБОТА
Факторы, влияющие на объём полученных межбанковских кредитов российскими банками
Выполнил:
Студент группы № БЭК155
Конева Анна Юрьевна
Научный руководитель
к.э.н., доцент департамента финансов факультета эк. наук НИУ ВШЭ
Горелая Наталия Васильевна
2019
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы межбанковского кредитования в РФ
1.1 Определение межбанковского кредита
1.2 Функции и особенности межбанковского кредитного рынка
Глава 2. Современный российский рынок межбанковского кредитования
Глава 3. Факторы, влияющие на объём полученных межбанковских кредитов
3.1 Обзор литературы
3.2 Гипотезы
3.3 Методология
3.4 Анализ данных
3.5 Результаты
Выводы
Список литературы
Введение
Рынок межбанковского кредитования - это один из сегментов финансового рынка, который играет важную роль в функционировании всей российской финансовой системы. За последние несколько лет объём полученных российскими банками межбанковских кредитов сильно менялся из года в год. Необходимо выявить, какие факторы могли на это повлиять, а также выяснить в каком направлении тот или иной фактор воздействовал на зависимую переменную.
Цель исследования: оценить влияние макроэкономических и внутрибанковских факторов на объём межбанковских кредитов, полученных российскими банками.
Задачи исследования:
1) проанализировать существующие исследования по межбанковскому кредитованию и выбрать факторы, которые могут прямо или косвенно повлиять на долю полученных межбанковских кредитов в пассивах банков;
2) проверить влияние отдельных макроэкономических и микроэкономических факторов на долю полученных межбанковских кредитов в пассивах банков;
3) определить направление влияния этих факторов на зависимую переменную; макроэкономический межбанковский кредит пассив
4) определить возможные причины положительного или отрицательного влияния каждого из факторов.
Объектом исследования являются банки-нетто заемщики на рынке МБК, а предметом - влияние факторов на объемы заимствований на рынке межбанковского кредитования.
Практическая значимость данного исследования заключается в применении результатов банками и регулятором рынка межбанковского кредитования. Прежде всего, результаты исследования могут быть использованы российскими банками. Как и любой другой финансовой организации, банку важно соблюдать правильное соотношение собственного и заемного капитала и контролировать долю долга в структуре пассивов, чтобы обеспечить свою финансовую устойчивость и не увеличивать риск несостоятельности. Кроме того, банки должны отслеживать важные показатели финансовой устойчивости и ликвидности. Поскольку в ходе исследования будут определены факторы, которые окажутся наиболее значимыми для российских банков на рынке межбанковского кредитования, а также направления их влияния, полученные результаты могут послужить сигналом для банков обратить более пристальное внимание и усилить контроль, чтобы избежать, во-первых, увеличения доли межбанковских кредитов в пассивах, а, во-вторых, риск несостоятельности. Результаты исследования также значимы для регулятора межбанковского рынка - Центрального банка Российской Федерации. Основная причина - распространение шоков ликвидности через рынок межбанковского кредитования. И Банку России важно не допустить подобного развития ситуации, поскольку в результате может пострадать весь банковский сектор.
Кроме того, на основе модели, предложенной в данной исследовательской работе, можно проверить данные за другие периоды и для других стран, чтобы аналогичным образом выявить важные значимые факторы, и, опираясь на полученные результаты, регулировать ситуацию на рынке межбанковского кредитования.
Несмотря на то, что межбанковский рынок изучен достаточно хорошо, данное исследование обладает научной новизной. Во-первых, в работе использованы новые современные данные последних лет. Во-вторых, такого исследования не проводилось на данных российских банков. В-третьих, нет такого исследования, которое бы учитывало бы так много микроэкономических и макроэкономических факторов одновременно. Более того, были взяты новые факторы, которые не были изучены в моделях предыдущих исследований. К таким переменным относятся размер банка как натуральный логарифм совокупных активов и фиктивная переменная на государственное участие в капитале банка.
Данная работа имеет следующую структуру: первая глава посвящена теоретическим основам межбанковского кредитования в РФ, во второй главе даётся характеристика рынка МБК по состоянию на 2018-2019 год, а в третьей представлена модель, её оценка, тестируемые гипотезы и результаты оценки модели, а также соответствующие выводы.
Глава 1. Теоретические основы межбанковского кредитования в РФ
В данной главе представлены теоретические основы межбанковского кредитования в РФ, а именно определение межбанковского кредитного рынка и межбанковского кредита, показатели, которыми характеризуется рынок МБК, функции и особенности рынка МБК, а также описана роль Центрального Банка РФ как участника рынка МБК.
1.1 Определение межбанковского кредита
У каждого банка в ходе его деятельности возникает излишек или недостаток денежных средств, что обусловлено реализацией риска несбалансированной ликвидности. Наиболее быстрый способ получения средств для банка - межбанковский кредит. В результате этого между банками происходит перераспределение денежных ресурсов посредством межбанковского кредитного рынка, одного из наиболее крупных сегментов финансового рынка: одни банки быстро привлекают средства, а другие размещают временно свободные ресурсы. Так, банки с дефицитом средств, обращаясь к межбанковскому кредитованию, становятся банками-заёмщиками, а банки с профицитом - банками-кредиторами. С помощью такого перераспределения краткосрочных кредитных ресурсов банки имеют возможность регулировать свою текущую ликвидность, то есть возможность своевременно и в полном объеме отвечать по своим текущим обязательствам. Благодаря перераспределению свободных денежных средств также повышается эффективность использования кредитных ресурсов.
Таким образом, межбанковский кредит - это кредит, предоставляемый одним банком другому, или депозиты банка, размещаемые в других банках [4, с. 260]. Субъектами межбанковского кредитования могут быть не только коммерческие банки, но и центральные. В России межбанковский кредитный рынок представлен операциями между коммерческими банками и кредитными операциями Центрального Банка РФ. Помимо коммерческих банков и ЦБ РФ, в межбанковском кредитовании могут участвовать и банки-посредники или банки-дилеры. Их цель - это получение процентной маржи, то есть разницы между ставками по приобретённым и размещённым ресурсам. Они осуществляют куплю-продажу МБК от своего имени и за свой счёт. Чаще всего банки-дилеры - это крупные банки с отлично развитыми корреспондентскими отношениями, что позволяет им быстро находить банки, готовые срочно получить или выдать кредит на рынке МБК. Кроме того, такие посредники позволяют значительно снизить риски благодаря своей известности и хорошей репутации.
Цена кредита, то есть процентная ставка, складывается на основе спроса и предложения. Существуют несколько видов процентных ставок:
1) МIВОR (Moscow Interbank Offered Rate) - средняя процентная ставка по предложениям на продажу;
2) МIВID (Moscow Interbank Bid) - средняя процентная ставка по предложениям на покупку;
3) МIАCR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) - средневзвешенная фактическая процентная ставка по межбанковским кредитам [4, с. 261].
ЦБ РФ рассчитывает и публикует данные процентные ставки ежедневно. Данные индикаторы отражают состояние денежного рынка и, в частности рынка МБК, их текущие значения и волатильность отражают состояние текущей банковской ликвидности.
Рассчитываются они по стандартным срокам межбанковских операций: 1 день, 2-7 дней, 8-30 дней, 31-90 дней и так далее до года [3, с. 316].
Выдача и получение кредитов на межбанковском кредитном рынке регламентируется Законом "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1 (редакция, действующая с 1 января 2019 года), Гражданским кодексом от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (редакция, действующая с 1 января 2019 года), уставами банков и кредитными договорами.
Сделка кредитования между банками может быть оформлена несколькими способами:
При разовых сделках заключается кредитный договор, в котором предусматриваются размер кредита, процентная ставка, срок, права и обязанности кредитора и заёмщика, порядок разрешения споров и прочее.
При необходимости частого получения коротких и сверхкоротких кредитов банки, как правило, заключают генеральное соглашение об операциях на межбанковском кредитном рынке, открывая кредитную линию с установленным лимитом кредитования.
При заключении сделок банк-кредитор также устанавливает максимально допустимую сумму обязательств заёмщика, который в зависимости от состояния рынка МБК может быть пересмотрен.
Предоставление межбанковских кредитов сопровождается открытием счетов в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета коммерческих банков.
По сроку предоставления выделяют несколько типов МБК:
1) Однодневный межбанковский кредит или овернайт. Позволяет оперативно размещать временно свободные собственные средства и пополнять средства в обороте, а также экстренно привлекать средства для проведения различных операций. Спрос на овернайты выше, чем на МБК других сроков, поэтому они дороже, а процентные ставки на них крайне волатильны даже в течение одного дня. К тому же данный вид кредита наименее рискован.
2) Короткие кредиты сроком до 7 дней так же, как и однодневные кредиты, наименее рискованны. Они используются банками в основном для управления текущей ликвидностью.
3) Кредиты сроком до 30 дней, как правило, направляются на проведение спекулятивных сделок и прочих рискованных операций, поэтому их уровень риска гораздо выше, чем у коротких кредитов.
4) Длинные межбанковские кредиты сроком от 30 до 90 дней ещё более рискованны, так как эти средства направляются банками на выдачу кредитов своим клиентам. Кроме того, банк-кредитор размещает средства, привлечённые от своих клиентов на длительный срок и в крупных размерах. Это дополнительный риск, поскольку клиент банка может потребовать назад свои средства досрочно, что в свою очередь повлияет на ликвидность [3, с. 317].
Кроме деления кредитов по срочности, существует и другие классификации, например, по критерию платности можно выделить следующие:
1) с рыночной процентной ставкой, то есть со ставкой на момент совершения сделки, складывающейся исходя из спроса и предложения;
2) с повышенной процентной ставкой в случае, если кредитование заёмщика сопряжено с высоким риском или ожидается рост стоимости кредитным ресурсов;
3) с льготной процентной ставкой в случае дифференцированного подхода к кредитованию [7, с. 378].
Отдельно нужно сказать про такой важный вид кредита, как овердрафт. Это кредит по корреспондентскому счету, то есть счёту в другом банке, необходимом для получения займа или денежных средств от компаний, сотрудничающих с банком. При недостатке средств на расчётном счёте ЛОРО банку предоставляется овердрафтный кредит, условия которого прописываются в корреспондентском соглашении. Задолженность по данному кредиту оплачивается на основании выписки по счёту НОСТРО [4, с. 263].
1.2 Функции и особенности межбанковского кредитного рынка
Рынок МБК выполняет следующие функции:
Перераспределение ресурсов: как уже было изложено выше, банки с временным профицитом денежных средств выдают кредит банкам с дефицитом;
Управление доходностью: основной целью банков-кредиторов является получение дохода от размещения средств и регулирование ликвидности; банки-заёмщики также рассчитывают на получение дохода, направляя полученный МБК либо на рефинансирование уже сделанных вложений, либо на инвестирование вложений, приносящих доход, например краткосрочных кредитов;
Регулирующая функция: кроме того, что рынок МБК контролируется ЦБ РФ, он сам может оказывать влияние на стоимость финансовых ресурсов. Особенно заметно это проявляется при недостаточном исполнении ЦБ своей регулирующей функции;
Индикативная или информационная функция: основывается на системе индикаторов, то есть основных процентных ставок на рынке МБК (МIВОR, МIВID, МIАCR) [3, с. 316].