Курсовая работа (т): Анализ эффективности инвестиций в строительство теплоэлектроцентрали

Анализ эффективности инвестиций в строительство теплоэлектроцентрали

Введение

Данная курсовая работа посвящена оценке эффективности инвестиционного проекта «Строительство ТЭЦ». Одним из важнейших решений, предшествующих созданию организации является определение вида, метода, и объёмов инвестирования в проект. Данное решение определяет дальнейшую деятельность организации, её доходность и эффективность.

В данной курсовой работе, оценивается эффективность инвестиций в ТЭЦ, сооружаемую на берегу реки на участке площадью 200 га и предназначеную для обеспечения потребности в тепле жилищно-коммунального сектора, покрытия дефицита в других районах города и дефицита электрической мощности в энергосистеме региона.

В проекте используется современная технология парогазовых установок(ПГУ). Парогазовый энергоблок обеспечивает более эффективное использование топлива и реализацию преимуществ электростанций с ПГУ, т.е. более высокий КПД, высокую экономичность, маневренность, быстрое сооружение и окупаемость, минимальное воздействие на окружающую среду, низкую удельную металлоемкость.

Предприятие проектируется на выпуск двух видов продукции: отпуск теплоты потребителям в объеме 3554 тыс.Гкал; отпуск электроэнергии потребителям в объеме 5500 млн кВт/ч. Гарантией реализации проектных объемов продукции является имеющийся в настоящее время в зоне действия ТЭЦ дефицит как по теплу, так и по электроэнергии.

Основным топливом для парогазовых энергоблоков является природный газ, аварийным - тяжелое дизельное топливо производства местного нефтеперерабатывающего завода. Для подачи газа проектируется соответствующее газовое хозяйство.

Источником водоснабжения является городской водопровод, а также специально сооружаемый на реке водозабор для технического водоснабжения. Для охраны водного бассейна предусмотрено проведение специальных мероприятий.

Расчетный период проекта строительства и эксплуатации ТЭЦ принят в 30 лет.

Отрасль, которой относится проектируемый объект, является естественной монополией, поэтому цена на продукцию, реализуемую потребителям, устанавливается государством и примерно соответствует темпам инфляции в народном хозяйстве. Поставщик топлива также является естественной монополией, регулирование цен по которой производится государственным органом. Поэтому в расчетах экономической эффективности принято условие, что инфляционные составляющие взаимно компенсируют друг друга и не оказывают существенного влияния на конечные результаты.

Проект социально значим, и служит для покрытия дефицита тепла. Кроме того, выработка дополнительной электроэнергии, покрывающей дефицит региона, будет способствовать стабилизации электроснабжения и устранит причину убытков, возникающих в связи с внезапным отключением энергии.

1. Источники финансирования проекта

проект теплоэлектроцентраль амортизация фонд

Выручка от реализации продукции формирует основную часть доходов, генерируемых проектом. Основную часть выручки предприятие получает в конце года, в это же время предприятие рассчитывается с бюджетом, а расчеты с поставщиками производятся в начале расчетного периода.

К источникам финансирования капитальных вложений относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов - на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов на оплату их цены.

Финансирование капитальных вложений производится за счет:

) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизации накопленных денежных средств и сбережений граждан, юридических лиц, средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др.;

) заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов и др.);

) привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

) финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;

) внебюджетных фондов и их средств;

) федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ;

) иностранных инвесторов и их средств.

Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

В данном инвестиционном проекте финансирование производится за счёт собственных и заёмных капитальных вложений. Собственные средства составляют 5,5 млрд.рублей, а кредитные в свою очередь 4,5 млрд.рублей. Одновременное сочетание двух видов финансирования сглаживает недостатки каждого по отдельности и уменьшает риски.

Капитальные вложения и ввод основных фондов

Денежная (или стоимостная) оценка основных фондов необходима для определения их общего объема, динамики, структуры, величины стоимости, переносимой на готовую продукцию, а также для расчетов экономической эффективности капитальных вложений.

Существует шесть видов денежной оценки основных фондов:

·        первоначальная стоимость;

·        восстановительная стоимость;

·        остаточная стоимость;

·        ликвидационная стоимость;

·        балансовая стоимость;

·        рыночная стоимость.

Первоначальная стоимость основных фондов включает стоимость приобретения оборудования (постройки здания), транспортные расходы по доставке и стоимость монтажа. По первоначальной стоимости фонды принимаются на учет, определяется их амортизация и другие показатели. Текущая остаточная стоимость определяется вычитанием суммарной накопленной амортизации основного средства из первоначальной стоимости.

Восстановительная стоимость - это затраты на воспроизводство основных фондов в современных условиях. Она устанавливается, как правило, во время переоценки основных фондов. Для определения восстановительной стоимости основных средств производится их периодическая переоценка. За базисную оценку принимается первоначальная их стоимость. Пересчет ее производится с помощью специальных коэффициентов, характеризующих уровень изменения (как правило - это их рост) цен и расценок на создание основных фондов. Эта стоимость также корректируется в последующем периоде в связи с модернизацией, реконструкцией и износом. Под модернизацией и реконструкцией принято понимать улучшение качественных характеристик объектов основных средств (увеличение их мощности, срока службы и т.п.). Затраты на модернизацию и реконструкцию основных средств в себестоимость не включается, а относятся на увеличение их первоначальной стоимости.

Переоценка основных фондов - это определение реальной стоимости основных фондов (основных средств) организаций на современном этапе становления рыночной экономики и создания предпосылок для нормализации инвестиционных процессов в стране. Переоценка позволяет получить объективные данные об основных фондах, их общем объеме, отраслевой структуре, территориальном разделении и техническом состоянии. Организация имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств

Остаточная стоимость - разность между первоначальной или восстановительной стоимостью основных фондов и суммой их износа. Оценка по остаточной стоимости служит для выявления реальной стоимости ОПФ, она позволяет определить размер неизношенной или годной части фондов, т.е. величину стоимости ОПФ, неперенесенную через амортизацию на стоимость изготовленной при их использовании продукции.

Ликвидационная стоимость - стоимость реализации изношенных или выведенных из эксплуатации отдельных объектов основных фондов.

Балансовая стоимость - это стоимость объектов с учетом переоценки, по которой они числятся на балансе предприятия. Является смешанной оценкой: для одних объектов в качестве балансовой стоимости используется восстановительная стоимость, для других - первоначальная.

. Расчет амортизации и остаточной стоимости основных фондов

Амортизационные отчисления - это отчисления, периодически производимые по установленным нормам от стоимости амортизируемого имущества и включаемые в себестоимость продукции (издержки производства или обращения). Накопленные амортизационные отчисления являются источником финансирования расходов на замену (восстановление, воспроизводство) основных фондов путем включения в издержки производства или обращения.

Амортизационные отчисления являются собственным финансовым ресурсом предприятия и не облагаются налогом.

Начисление амортизации может осуществляться только теми способами, которые разрешены к применению. В настоящее время амортизация объектов основных средств в России производится одним из следующих способов:

·        линейным способом;

·        способом уменьшаемого остатка;

·        способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

·        способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ);

Линейный способ относится к самым распространенным. Его используют примерно 70 % всех предприятий. Популярность линейного способа обусловлена простотой применения.

Суть его в том, что каждый год амортизируется равная часть стоимости данного вида основных средств.

Ежегодную сумму амортизационных отчислений рассчитывают следующим образом:

А= (С_перв*На )/100,

где А - ежегодная сумма амортизационных отчислений; Сперв - первоначальная стоимость объекта; На - норма амортизационных отчислений.

Срок полезного использования объектов определяется организацией самостоятельно при принятии объекта к бухгалтерскому учету.

При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основании срока полезного использования этого объекта:

А= С_ост*(к*На )/100,

где Сост - остаточная стоимость объекта; к - коэффициент ускорения; На - норма амортизации для данного объекта.

При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизации определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта:

А= С_перв*(Тост )/(Т(Т+1)/2),

где Сперв - первоначальная стоимость объекта; Тост - количество лет, оставшихся до окончания срока полезного использования; Т - срок полезного использования.

Этот способ эквивалентен способу уменьшаемого остатка, но дает возможность списать всю стоимость объекта без остатка

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится на основе натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств:

А= (С )/В,

где А - сумма амортизации на единицу продукции; С - первоначальная стоимость объекта основных средств; В - предполагаемый объем производства продукции.

Данный метод применяется там, где износ основных средств напрямую связан с частотой их использования.

Способ расчета амортизации пропорционально объему работы применяется преимущественно для автотранспорта. При способе списания стоимости основного средства пропорционально объему продукции (работ, услуг) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.

На данном нам предприятии для начисления амортизации, используется линейный метод. Что предполагает предполагает равномерное отнесение первоначальной стоимости объекта на расходы в продолжение срока его полезного использования.

3. Расчет объема производства и реализации продукции

Налог на добавленную стоимость. Сумма налога - соответствующая налоговой ставке процентная доля налоговой базы, а при раздельном учете - сумма налога, полученная в результате сложения сумм налогов, исчисляемых отдельно как соответствующие налоговым ставкам процентные доли соответствующих налоговых баз.

Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, исчисляется по итогам каждого налогового периода. Сумма налога к уплате рассчитывается как общая сумма налога минус сумма налоговых вычетов плюс суммы восстановленного налога.

Выручка от реализации продукции на данном предприятии складывается из выручки от реализации электроэнергии и выручки от реализации теплоты.

3. Расчет полных производственных затрат

Затраты на производство и реализацию продукции представляют собой совокупность выраженных в денежной форме расходов предприятий на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Они обеспечивают непрерывность производства и создают условия для реализации продукции.

По способу включения затрат в себестоимость рассматриваются:

·        прямые затраты - это затраты, которые на основе первичных документов могут быть непосредственно отнесены на определенный вид продукции;

·        косвенные затраты - это затраты, которые связаны с производством всех видов продукции и распределяются между ее отдельными видами пропорционально выбранным критериям распределения.

По динамике уровня затрат, связанной с изменением объемов производства выделяются:

·        постоянные (условно-постоянные) затраты - это затраты, не связанные непосредственно с изменением объемов производства продукции (в определенных интервалах), например общехозяйственные расходы;

·        переменные затраты - это затраты, которые изменяются прямо пропорционально изменению объемов производства выпускаемой продукции.

Затраты, рассчитанные в таблице расчета полных производственных затрат, можно классифицировать следующим образом:

.Прямые затраты:

)Материальные затраты:

·        затраты на топливо

·        затраты на воду

·        затраты на хим.реактивы

.Косвенные затраты:

·        Затраты на оплату труда персонала

·        Отчисления на социальные взносы

·        Амортизация

·        Прочие расходы

Себестоимость - денежное выражение затрат на производство и реализацию единицы продукции. Выступает качественной характеристикой деятельности производителя, показателем конкурентоспособности. Включает в себя: затраты на сырье и материалы; оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизацию основных фондов; прочие расходы.

Социальные налоги - это отчисления в пенсионный фонд, в фонд социального страхования, в фонд занятости, в фонд медицинского страхования. Величина перечисленных социальных налогов жестко связана с расходами на заработную плату предприятия, поддается количественному измерению, включается в себестоимость продукции в качестве самостоятельной статьи затрат - отчисления на социальные нужды.