1944г. Бреттон- Вудс. Участвовали 44 страны. Это системаоснована на ряде структурных принципах:
Официально установленные паритеты валют к доллару США , который конвертировался в золото по фиксированному курсу.
Была определена официальная цена золота.
Было установлено, что фиксированные золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в пределах + - 1% паритета
Обеспечение конвертируемости 2 резервных валют доллара США и фунта стерлингов в золото по офиц.курсу.
Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы
1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх.
4. Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению национальных валют – доллара и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вудской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.
5. Активизация рынка «евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию рынка евродолларов. Этот колоссальный ранок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-Вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х годах евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.
6. Дезорганизующая роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.
В 1979 г. Была образована ЕВС, представляющая собой сеть двухсторонних договоренностей стран- участниц. Курсы валют были зафиксированы, исходя из доли ВВП страны, доли в объеме торговли и центрального курса корзины валют ЭКЮ. На основе ЭКЮ далее рассчитываются все основные паритеты.
Страны участницы поддержали фиксированный курс валют с помощью интервенции. Интервенции применялись в том случаи, если курс валют отклонен от центрального в пределах +-2,5% далее курс мог отклоняться +-1,5%.
В качестве платежного инструмента использовался ЭКЮ, которое базировалось на резервах, создаваемых в европейском фонде валютных коопераций. Этот резерв состоял из взносов в ЦБ, 20% своих запасов при этом золотом и долларами.
Европейский фонд снабжал ЦБ соответственно с внесением авуаром.
Маастрикский договор. В результате этих договоренносте осуществлялся переход к следующему этапу интеграции, который был связан с экономич. и валютным союзом.
1этап.Предполагалось выравнивание курса валют, создание Европейской системы ЦБ.
2.эт Предполагалось введение в валютную систему стран единой валюты, которая заменила бы другие валюты.
3эт. Предполагалось выведение единой валюты в наличный оборот.
В зависимости от видов сделок различают курс – СПОД ( текущих сделок) и курс Форвард ( срочных сделок)
Режимы валютных курсов:
- Свободно плавающие валютные курсы
Свободно плавающие валютные курсы определяются беспрепятственной игрой спроса и предложения;
- Фиксированные валютные курсы;
- Режим с привязкой к какой- нибудь валюте.
Факторы, влияющие на валютные курсы:
-Уровень развития национальной экономики
-Конкурентоспособность товаров на мировом рынке
-Конъюнктурные факторы
-Способ конвертации
-валютные интервенции ЦБ
-сезонный фактор.
Модели курсообразования (валютные режимы)
-Привязка к какой-либо одной из ведущих мировых валют
-«Ограниченное плавание»
-Образование курсов на базе валютной корзины
-Режим совместного колебания валютных курсов
-«Независимое плавание»
-регулирование движения курсов национальных валют
-различные модели жесткого регулирования курсообразования
Международные валютно-кредитные организации – международные финансовые организации, созданные, на основе межгосударственных отношений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений между странами, содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи.
В число таких организаций входят: Банк международных расчетов; Международный валютный банк; Международный банк реконструкции и развития; Международная ассоциация развития; Международная финансовая корпорация; Европейский инвестиционный банк; региональные международные банки развития.
Экспорт государственного капитала осуществляется в целях обеспечения национальных
экономических интересов. В ряде случаев экспорт государственного капитала ставит целью либо поддержать политические режимы, либо способствовать их трансформации в желательном для инвестора направления. Экспорт капитала из одной страны есть импорт для другой. Частные компании могут брать взаймы или создавать совместные предприятия с иностранными фирмами с целью получения новых технологий, освоению управленческого опыта, укрепление своих позиций внутри страны и проникновение на мировые рынки. привлекая иностранный капитал, гос-ва стремятся создать благоприятные условия для достижения высоких темпов экономического роста. Иностранный капитал более охотно идёт в страны со стабильным законодательством, регулирующим иностранные инвестиции, с устойчивым политическим режимом и благоприятным инвестиционным климатом.
В России в 90 –е годы по причине неблагоприятного инвестиционного климата ( т.е. вся совокупность факторов, которая определяет возможность и перспективы эффективности вложения капитала и степень риска) приток иностранных инвестиций оказался значительно небольшим.
Международные экономические отношения проявляются в различных формах и с различной интенсивностью. Однако возникает необходимость обощение всей их суммы в некоторых экономических понятиях и показателях.Одним из таких понятий является внешнеторговый баланс страны.
Платёжный баланс – это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран, которые произошли в течение определённого периода времени
Платёжный баланс – это баланс отражающий соотношение денежных поступлений, полученных данной страной из-за границы, и всех платежей, произведённых этой страной за границу за определённый период (год, квартал и т.д.). Превышение поступлений над платежами составляет активное, положительное сальдо П. б. Превышение платежей над поступлениями составляет пассивное, отрицательное сальдо П. б. (дефицит). В П. б. отражаются многообразные экономические отношения между странами, вызывающие различные международные платежи (внешняя торговля, вывоз капитала и др.), а также международные связи в политической, научно-технической и культурной областях (например, расходы на содержание иностранных представительств, на поездки делегаций и туристов, приобретение патентов и лицензий, переводы частных лиц и т.п.).
5.Платежный баланс
5.1.Платежный баланс – сопоставление всех денежных сделок, осуществляемых между резидентами стран и внешним миром.
5.2.Структура платежного баланса
|
Основные статьи |
Кредит |
Дебет |
Нетто |
|
Счет текущих операций (или текущий платежный баланс) |
Поступления денежных средств в страну |
Платежи (отток) денежных средств из страны |
|
|
Счет капитала (баланс движения капиталов) |
|
|
|
Факторы, влияющие на состояние платежного баланса:
1.Показатели национального макро экономического регулирования:
Национальный доход
Уровень процентных ставок
Величина и объем денежной
Эмиссии
2.Внешнеэкономические показатели:
Коммерческие
-тарифы
-авансовые платежи
-налоги
-субсидии
-лицензии и квоты
Валютные
-валютные ограничения в торговле
-ограничения суммы вывоза прибыли
-налоги на прибыль, вывозимую за пределы страны
-запрет конвертации