Содержание
Введение
1. Теоретические аспекты деятельности банков с ценными бумагами
2. Выпуск акций и облигаций кредитными учреждениями
3. Выпуск опционов кредитной организацией
4. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами
Заключение
Список литературы
Введение
Особое место на рынке ценных бумаг занимают коммерческие банки, что связано с сочетанием эмиссионной, инвестиционной и посреднической деятельности на рынке, а также широким видовым перечнем ценных бумаг, с которыми осуществляются операции. Сложившееся положение является характерной особенностью Российских коммерческих банков, отличающих их от банков некоторых развитых стран, например США, и выражается в возможности осуществлять как профессиональную, так и непрофессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Кроме того, преимущество банков заключается в наличии специфических услуг по операциям с ценными бумагами, характерных только для кредитных организаций, а также наличием ряда ценных бумаг, которые эмитируются только кредитными организациями.
Коммерализация отечественной банковской системы, обострение конкуренции между финансовыми и институтами влекут за собой необходимость познания и применения на практике позитивного опыта, который накоплен банками в разных странах. Механизмом привлечения инвестиций в реальный сектор, финансирования экономического роста и инноваций должен выступить рынок ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг позволит правительству и предприятиям расширить круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь получают возможности для выбора.
Наиболее крупными и активными игроками на рынке ценных бумаг являются коммерческие банки.
Вместе с развитием отечественного рынка ценных бумаг происходило развитие и самих коммерческих банков, их операции. Будущее рынка ценных бумаг неотделимо от перспектив развития коммерческих банков, т.к. они непосредственным образом заинтересованы в качественном развитие рынка ценных бумаг, появлении новых финансовых инструментов, развитии новых сегментов. Значение деятельности банков на рынке ценных бумаг велико как для деятельности каждого отдельного банка, так и для экономики в целом. Так, банки, осуществляя операции на рынке ценных бумаг, упрочняют свою позицию на рынке банковских услуг, расширяют свою доходную и клиентскую базу, повышают свою мобильность. Все это способствует формированию динамичной банковской системы, деятельность которой отличается многопрофильностью и вовлеченностью в деятельность реального сектора экономики. Кроме этого присутствие банков на рынке ценных бумаг повышает мобильность экономики в целом и увеличивает скорость перелива средств между отраслями.
Актуальность темы исследования заключается в том, что по всем перечисленным выше причинам банки стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в другой важный вид доходных активов - в ценные бумаги.
Цель курсовой работы - изучение операций коммерческих банков с ценными бумагами.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи: определить понятие рынка ценных бумаг; понятие ценных бумаг и их виды; рассмотреть участников рынка ценных бумаг; определить роль коммерческого банка на рынке ценных бумаг; изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками; рассмотреть инвестиционную и профессиональную деятельность банков; определить проблемы и указать перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в России.
Теоретической и методологической основой курсовой работы явились работы ведущих представителей отечественной экономической мысли и зарубежных авторов по вопросам осуществления операций с ценными бумагами коммерческих банков, законы РФ, нормативные и инструктивные документы ЦБ России.
1. Теоретические аспекты деятельности банков с ценными бумагами
Согласно российскому законодательству, банковским учреждениям для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг необходимо получение лицензии на общих основаниях. Банки на фондовом рынке, как правило, являются ведущими участниками рынка ценных бумаг и осуществляют эмиссию, инвестиции, сделки и операции:
- выпускают, покупают, продают и хранят ценные бумаги;
- управляют ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или трастовые операции). Под доверительным управлением ценными бумагами понимается совершение банком в интересах клиента сделок купли-продажи с ценными бумагами, переданными в доверительное управление. Размер вознаграждения Банка зависит от финансовых результатов доверительного управления;
- оказывают консультационные услуги;
- осуществляют расчеты по поручению клиентов по операциям с ценными бумагами;
- приобретают акции небанковских компаний;
- учреждают специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты)
- учреждают организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании и т.п.) [5, с.101].
Во всех государствах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.
Например, банк «Зенит» предлагает российским и западным инвесторам полный спектр услуг на российском фондовом рынке. При этом банк является универсальным брокером, осуществляющим операции на всех основных торговых площадках России: ММВБ, МФБ, РТС, FORTS, СПВБ, СПФБ, что позволяет клиентам банка экономить время и средства [7, с.131].
Банковское учреждение применяет технологию единого торгового счета. Данная технология обеспечивает учет денежных, средств и ценных бумаг клиента на едином счете в системе внутреннего учета банка, что позволяет клиентам совершать операции на любой торговой площадке без предварительного депонирования на ней активов. Специалисты банка исполняют поручения клиентов на той торговой площадке, ценовая ситуация на которой наиболее благоприятна для клиентов.
Обслуживание клиентов может осуществляться как в стандартном режиме посредством телефонной, факсимильной связи, так и с использованием системы интернет-трейдинга Netlnvestor, разработанной компанией МФД-Инфоцентр. Используя эту систему, клиент получает удобный и оперативный доступ к торговле ценными бумагами, котировкам различных финансовых инструментов. Программный комплекс позволяет осуществлять контроль за состоянием активов и заявок клиента, получать дополнительную, не относящуюся непосредственно к торгам информацию, осуществлять технический анализ непосредственно в торговой системе. Профессиональным, участникам фондового рынка банк «Зенит» предлагает обслуживание их клиентов через систему интернет-трейдинга банка. Система интернет-трейдинга обладает встроенной системой контроля использования, заемных активов, а также системой риск-менеджмента [7, с.131].
Создавая сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами.
Разнообразие осуществляемых банковскими учреждениями операций с ценными бумагами находится в прямой зависимости от видов деятельности банков на рынке ценных бумаг, которые отражают различную роль, выполняемую кредитными организациями при проведении определенных операций с ценными бумагами. В современной экономической литературе выделяют 4 вида деятельности банков на рынке ценных бумаг:
- деятельность банков как эмитентов;
- деятельность банков как инвесторов;
- профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;
- традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг [10, с.141].
Каждый вид деятельности включает широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее, по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность.
2. Выпуск акций и облигаций кредитными учреждениями
Эмиссия ценных бумаг коммерческими банками контролируется Банком России, что делает банковские ценные бумаги более надежными в сравнении с корпоративными ценными бумагами.
Департаментом лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются [6, с.112]:
- выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 1000, млн. рублей и более или с долей иностранного участия свыше 50%;
- выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 1000 млн. рублей и выше;
- выпуски ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;
- выпуски опционов кредитных организаций - эмитентов.
Остальные выпуски ценных бумаг кредитных организаций регистрируются территориальными учреждениями Банка России.
Уставный капитал кредитной организации, созданной в форме акционерного общества, составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Кредитные организации-эмитенты вправе выпускать только именные акции.
Уставом кредитной организации должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Кроме того, могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кредитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным, акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями.
Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее размещенных кредитной организацией акции.
Кредитная организация, может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации [15, с.89].
Кредитная организация, действующая в форме акционерного общества, вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством подписки и конвертации.
Кредитная организация - открытое акционерное общество - имеет право проводить открытую подписку на выпускаемые ею акции и осуществлять их свободную продажу и закрытую подписку.
Акционеры кредитной организации-эмитента имеют имущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в качестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).Кредитная организация-эмитент не имеет право до окончания указанного срока размещать дополнительные: акции, не имеющим преимущественного права приобретения дополнительных акций.
Оплата акций производится ее учредителями по цене, не ниже номинальной стоимости этих акций. При реорганизации кредитной организации-эмитента акции могут быть конвертированы только в акции. При этом обыкновенные акции могут быть конвертированы только в обыкновенные акции, а привилегированные акции - в обыкновенные или привилегированные акции.
Увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества кредитной организации-эмитента. В процессе размещения акции с прежней, номинальной стоимостью конвертируются во вновь выпущенные акции; с увеличенной номинальной стоимостью и после регистрации итогов выпуска погашаются;
На капитализацию могут быть направлены:
- сумма добавочного капитала в пределах остатков, которые числятся на соответствующих балансовых счетах по учету прироста имущества при переоценке эмиссионного дохода;
- средства фондов (специального, накопления и других) в части, сформированной за счет прибыли прошлых лет и текущего года, подтвержденных аудиторской проверкой;
- остатки нераспределенной прибыли предшествующих лет;
- средства, составляющие разницу между уставным капиталом кредитной организации и ее собственными средствами (капиталом) [8, с.92].
Цена размещения дополнительных акций лицам при осуществлении ими преимущественного права приобретения акций может быть установлена ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10%.
Дополнительные акции, которые размещаются посредством Подписки, размещаются при условии их полной оплаты.
Размещение кредитной организацией-эмитентом облигаций осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) кредитной организации.