Курсовая работа (т): Оценка деловой активности предприятия

Таким образом, в исследуемой организации происходит увеличение оборачиваемости запасов, кредиторской задолженности и денежных средств, что позволяет организации высвобождать за счет этого дополнительные средства из оборота. При этом происходит замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, что негативно сказывается на финансовом положении организации.

За анализируемый период объем выручки на 1 руб. стоимости основных фондов увеличился с 1,345 руб./руб., до 1,479 руб./руб., что говорит о росте эффективности использования основных средств.

Прибыль - это доход предпринимателя от вложения капитала. Она представляет собой вознаграждение за риск предпринимательской деятельности, определяемое как разность между совокупным доходом и совокупными затратами, осуществляемыми в процессе этой деятельности.

Прибыль - это особый воспроизводимый ресурс коммерческого предприятия, конечный результат бизнеса.

Как экономическая категория прибыль - это:

·       основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития предприятия;

·       важнейшая предпосылка увеличения рыночной стоимости предприятия;

·       индикатор кредитоспособности предприятия;

·       главный стимул для собственника в организации и расширении бизнеса;

·       показатель конкурентоспособности предприятия;

·       средство для выполнения предприятием обязательств перед государством и источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования предприятия в условиях рыночной экономики. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, возможности его банкротства.

Проведем анализ показателей прибыли организации.

Таблица 2.9

Оценка финансовых результатов деятельности ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 -2012 г.

Таким образом, выручка увеличилась в 2011 году на 21,4%, а себестоимость - на 23,1%.

Все показатели прибыли, за исключением чистой прибыли, увеличились: прибыль от продаж - на 8,7%, прибыль до налогообложения - на 4,9%, чистая прибыль снизилась на 41,4%.

Таблица 2.10

Оценка рентабельности деятельности ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 -2012 г.

Показатели рентабельности организации очень низкие, что свидетельствует о низкой эффективности использования ресурсов, снижение показателей свидетельствует об ухудшении ситуации.

Определим влияние показателей эффективности использования ресурсов рентабельность собственного капитала, для этого составим факторную модель

  (2.9)

где Rп - рентабельность продаж,

Коб(А) - коэффициент оборачиваемости активов,

Кф - коэффициент финансовой маневренности.

Таблица 2.11

Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 -2012 г.

Уменьшение рентабельности собственного капитала составило 0,173%, в том числе за счет изменения:

а) рентабельности продаж:

%

б) оборачиваемости оборотного капитала:

%

в) стоимости оборотного капитала:

%

Таким образом, рентабельность собственного капитала организации в 2011 г. снизилась на 0,173%, в том числе на 0,160 за счет снижения рентабельности продаж, выросла на 0,003 за счет ускорения оборачиваемости активов, снизилась на 0,016% за счет снижения коэффициента маневренности.

Глава 3. Пути повышения деловой активности ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергиии»

.1 Оценка вероятности наступления банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

) анализа обширной системы критериев и признаков;

) ограниченного круга показателей;

) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

·       скоринговых моделей;

·       многомерного рейтингового анализа;

·       мультипликативного дискриминантного анализа.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискримтантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717Х1+0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5, (3.1)

где X1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

X5 - объем продаж (выручка) /сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z >1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Рассчитаем показатель Альтмана:

Z=-0,717·516815/67172605+0,847·7518520/67172605+

+3,107·5051164/67172605+0,42·45931563/21241043+

+0,995·68705491/147617,5=2,249.

Значение Z=2,249 >1,23 свидетельствует о малой вероятности банкротства.

3.2 Мероприятия по повышению деловой активности ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»

При разработке основных направлений повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии необходимо учитывать ряд важных моментов.

.        Исследуемое предприятие должно рассматривать длительность периода, в течение которого производственно-коммерческий цикл обслуживается капиталом кредитора в качестве одного из важнейших критериев финансовой стабильности. Тенденция к сокращению этого периода требует принятия срочных мер по стабилизации финансового положения: сокращение срока хранения запасов товарно-материальных ценностей, совершенствование системы расчетов с покупателями, включая обязательный контроль за сроками образования дебиторской задолженности, оперативная работа с дебиторами, задерживающими оплату (телефонограммы, официальные письма), возможное использование системы скидок.

.        Важнейшим направлением повышения эффективности использования оборотных средств является поддержание оптимального размера производственных запасов. Значительный отток денежных средств, связанных с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом речь идет не сведении величины расходов по созданию и содержанию производственных запасов к минимуму. Такое решение, как правило, оказывается неэффективным и приводит к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования запасов). Задача состоит в том, чтобы найти «золотую середину» между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условии стихийного формирования запасов, необходима налаженная система контроля и анализа запасов.

.        Основные направления повышения эффективности управления производственными запасами следующие:

.1.     Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в который сокращается или не может быть определена. Таким образом, обеспечивается подержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

.2.     Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Здесь необходимо учитывать, во-первых, средний объем потребления материалов в течение производственно-коммерческого цикла, во-вторых, дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов.

.3.     Выборочное регулирование производственных запасов, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную привлекательность (АВС-метод).

.        Важнейшим резервом повышению эффективности использования оборотных средств является эффективное управление дебиторской задолженностью. Здесь существует ряд мероприятий, реализация которых позволяет оперативно управлять дебиторской задолженностью:

·       контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

·       по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

·       следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладанием дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;

·       предоставлять скидки при досрочной оплате.

.        При разработке направлений повышения эффективности управления денежными потоками, следует учитывать, что как дефицит, так и избыток денежных средств отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Чтобы деньги эффективно работали на предприятии, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:

·       расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;

·       обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;

·       инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

·       досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга.

.        Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличных расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала.

Заключение

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.