Статья: Модели финансового менеджмента

Основы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент, как наука о финансах, возникла достаточно давно, еще на Западе. Но, надо отметить, что по праву, история целенаправленного управления финансовой деятельностью на предприятиях началась лишь с 1850-х годов.

До этого времени на всех предприятиях управляющим звеном были люди практики, которые достаточно односторонне подходили к вопросам управления хозяйственной и финансовой деятельностью организации. В связи с этим было необходимо аккумулировать все знания и возможности хороших практиков с теоретическими основами.

Реализацию финансового менеджмента в компании должен осуществлять финансовый менеджер – это человек, который имеет профессиональное образование, опыт работы, знания в области финансирования, компетентный, владеющий современными способами и инструментами для реализации финансового менеджмента на предприятии.

Основные постулаты финансового менеджмента

В финансовом менеджменте выделяют два основных постулата (теории) на которых реализовывается вся наука:

1. Формирование портфеля финансового менеджмента. В данном постулате говорится о том, как и какими путями можно снизить уровень риска (общего риска) предприятия. Общий риск компании подразумевает целую совокупность рисков по активам компании, поэтому предполагается объединить все эти риски в один портфель. Чтобы реализовать этот постулат необходимо изучить всю необходимую информацию о рисках компании, чем они вызваны, проанализировать динамику рисковых операций, выявить закономерности, составить сводные отчеты и ведомости по проделанной работе. Изучить рынок ценных бумаг, быть в курсе событий, которые непосредственно влияют на изменение стоимости ценных бумаг компании.
2. Изучение структуры капитала компании. Данный постулат говорит о том, что есть необходимость рассматривать капитал компании в виде двух основных его элементов: заемный капитал и собственный капитал. Под собственным капиталом экономисты подразумевают все инвестиции предприятия, которые были в него вложены (основные средства, акции и т.д.), а также, современные ученые считают, что накопленный капитал компании за годы существования, тоже вправе учитываться. Под заемным капиталом фирмы понимается все активы, которые были взяты компанией в кредит (долгосрочный или краткосрочный). Суть постулата в том, чтобы постоянно анализировать состояние структуры капитала, выявлять пути и резервы снижения заемного капитала и перекрывать его собственными средствами.

Модели финансового менеджмента

В финансовом менеджменте встречается достаточно большое разнообразие различных финансовых моделей.

Для чего нужны модели финансового менеджмента?

Модели финансового менеджмента позволяют описывать разнообразные процессы которые происходят в рамках деятельности предприятия, например: управленческие решения по вопросам финансирования, политика управления активами и пассивами предприятия, направления и цели инвестирования, долгосрочные стратегии и тактика, планирование и прогнозирование финансовых результатов и т.д.

Основными моделями финансового менеджмента являются: дескриптивные, предикатные и нормативные.

Модели дескриптивные. Такие модели призваны описывать происходящие процессы, возникающие при оценке имущества предприятия или его финансового состояния. К таким процессам на предприятии можно отнести:

• Все аналитические расчеты финансового характера: анализ (горизонтальный и вертикальный) баланса, основных его показателей, анализ движения денежных потоков и т.п.;
• Расчет итоговых показателей и их динамика по годам по данным финансовой и бухгалтерской отчетности и т.д.
• Все расчеты в такой модели происходят на основании бухгалтерской отчетности фирмы, показатели могут оцениваться в динамике за несколько лет, чтобы выявить определенные положительные или негативные тенденции финансового развития компании.

Также данная модель позволяет описать финансовое состояние предприятие на сегодняшний день и дать перспективный прогноз на будущее. Расчетами и прогнозированием на предприятии должны заниматься специалисты, которые способны грамотно применять дескриптивные модели, уметь ими пользоваться.

Модели предикатные. Данные модели призваны с помощью аналитического расчета и коэффициентов спрогнозировать развитие финансового состояния компании, опираясь не только на данные бухгалтерской и финансовой отчетности, но и на мировые рыночные тенденции.

В отличие от дескриптивных моделей, предикатные основываются на расчетах, а не на описании процессов компании. Так, в предикатных моделях широко используются:

• Расчет аналитических финансовых таблиц, которые носят перспективный характер;
• Расчет точки безубыточности и уровень минимально возможных продаж компании;
• Расчет тенденций развития компании по различным направлениям;
• Ситуационные анализы и факторные и т.д.

Модели нормативные. Данные модели позволяют руководству компании видеть фактические результаты фирмы по данным финансового анализа и сравнивать эти результаты с запланированными. То есть данная модель дает представление о реальном выполнении плановых показателей, причем в детальном разрезе. На основании этих результатов можно в последующем уже устанавливать нормативы по определенным направлениям деятельности, которые реальны к выполнению.