Обсяг планового випуску продукції за ліцензією в перший рік складатиме 250 тис. шт., який на другий рік планується збільшити на 2%. Строк дії ліцензійного договору – 2 роки. Продажна ціна продукції в перший рік становитиме 100 грн./од., на другий – 120 грн./од. Розмір роялті залишиться на одному рівні і складатиме 5%. Визначити ціну ліцензії на базі роялті.
Рішення
Перший рік:
Обсяг продукції= 250 тис. шт
Продажна ціна 100 грн./од
Розмір роялті 5%
Другий рік:
Обсяг продукції= 250 тис. шт+2% = 255 тис. шт
Продажна ціна 120 грн./од
Розмір роялті 5%
Ціна ліцензії на основі роялті = (250000*100*0,05)+(255000*120*0,05)= 2780000 грн.
В: Ціна ліцензії на основі роялті за два роки складатиме 2 780 000 грн.
Виробничі потужності по ліцензії дають змогу виробити 5000 ц продукції (V) за ціною центнера 60 грн. (Ц) і розрахунковим рівнем рентабельності 0,4, або 40 % (Р). Оскільки ця технологія не може бути використана іншими суб’єктами господарювання, бо ліцензія є виключною, то частка ліцензіара в прибутку ліцензіата (Ч) становитиме 0,16, або 16 %. Необхідно визначити ціну ліцензії у формі щорічних відрахувань (роялті) від вартості виробленої продукції по ліцензії із застосуванням ноу-хау – нової незапатентованої технології.
Також підприємству необхідно прийняти рішення про доцільність купівлі ліцензії за ціною 100 тис. грн. за необмеженого строку її використання та фіксованими відрахуваннями платежів роялті ліцензіару. При цьому потрібно врахувати, що підприємство ще раніше отримало право на тимчасове використання даної ліцензії – нової технології. Її впровадження дало змогу підприємству виробляти продукцію обсягом 500 тис. грн. і підвищити рівень рентабельності на 30 процентних пунктів порівняно з її базовим рівнем, який становив 14%. Відомо також, що «стандартна» частка відрахувань ліцензіару від додаткового прибутку ліцензіата, як правило, становить 15%, а найбільш реальна ставка капіталізації альтернативних напрямків інвестування – 16% річних (процентна ставка по депозитах у банку).
Рішення
1)За цих умов ставку роялті (R) можна визначити за формулою:
R = (Р × Ч/1 + Р) × 100=((0,4*0,16)/(1+0,4))*100=4,57%
Звідси розмір щорічних відрахувань роялті на користь ліцензіара (МR) становитиме: МR = V × Ц × R
МR =5000 · 60 · 0,0457 = 13 710 грн.
2) Розрахункову ставку роялті можна визначити за формулою: R = (Рп×Ч/1 + Рп + Рб) × 100
де Рп – перевищення рівня рентабельності над базовим, процентних пунктів;
Рб – базовий рівень рентабельності, %.
(0,3*0,15)/(1+0,3+0,14)= 0,0313, або 3,13 %. Тобто величина щорічних платежів роялті МR = V × Ц × R
500 000 · 0,0313 = 15 650 грн.
Чи доцільно підприємству купувати ліцензію за ціною 100 тис. грн, за необмеженого строку її використання та фіксованими відрахуваннями платежів роялті ліцензіару,
R = (Рп×Ч/1 + Рп + Рб) × 100
де Рп – перевищення рівня рентабельності над базовим, процентних пунктів;
Рб – базовий рівень рентабельності, %.
потрібно розрахувати величину поточної вартості грошових потоків періодичних відрахувань роялті (ПВR) методом капіталізації за формулою:ПВR = R : Ск,
де Ск — найбільш реальна ставка капіталізації альтернативних напрямків інвестування.
В нашому прикладі ПВR = 15 630 : 0,16 = 97 688 грн.
Одержаний результат менший за ціну ліцензії. В такому разі роблять вис-новок, що ціна ліцензії завищена, тому дана пропозиція повинна бути відхилена. Підприємству економічно вигідно купувати ліцензію тоді, коли її ціна є нижчою за величину поточної вартості грошових потоків періодичних відрахувань роялті. В нашому прикладі підприємство має підстави вимагати зниження ціни пропозиції до рівня, меншого 97 688 грн.