С другой стороны, если новые значения применяются позже времени , то происходит скачкообразный рост прибыли в процессе реализации инвестиционной программы.
При этом инвесторы не способны аккумулировать всю дополнительную прибыль и будет иметь место лишь общественный эффект.
Определенный интерес представляет рассмотрение вопроса о государственном безвозвратном субсидировании инвестиционной деятельности в рамках предлагаемой программы.
В условиях свободной конкуренции, цена нового проекта для инвестора совпадает с общественными издержками.
Субсидирование снижает затраты инвестора, но не их общую величину. При отсутствии субсидий наиболее ранняя дата начала инвестиций для потенциальных инвесторов, конкурирующих между собой - t(z).
При использовании субсидий дата внедрения, для частного инвестора, будет раньше, чем t(z), то есть t'(z) на Рис. 3.3.
Реальным результатом начала инвестирования будут убытки, и значительные государственные безвозвратные субсидии приведут к замедлению развития отрасли и сферы либо АПК и экономики в целом.
Далее рассмотрим второй аспект, ибо внедрение инновации в рамках инвестиционного процесса часто ведет к изменению качества выпускаемых на ее основе товаров.
С точки зрения получаемого эффекта, товары можно подразделить на промежуточные и конечные. Изменение потребительских свойств первых из них ведет к снижению себестоимости конечной продукции.
Повышение качества конечной продукции приводит к росту цен на нее и прибыли инвестора. При этом новые продукты будут сами формировать рынок.
В условиях глобального расширения рынка это существенно, поскольку рынок принципиально новых товаров представляет лишь его часть.
При более высоких темпах расширения рынка новых товаров их потенциальная прибыльность еще выше, чем ресурсосберегающих, промежуточных.
Дополнительная выгода, получаемая потребителями от использования новых товаров, в расчете на единицу цены, выше и не эквивалентна единице дополнительных затрат. Мерой дополнительной прибыли в расчете на единицу инвестиционных затрат выступает соотношение (p/r)-p.
Однако, это соотношение корректно для маржинальных затрат в повсеместно реализуемые на рынке товары.
Для новых товаров средняя цена выше, чем маржинальная, поэтому выражение (p/r)-p несколько уменьшает эффект в расчете на единицу инвестиционных затрат, но мы ее используем в качестве инструмента определения его минимальной величины.
Следует отметить, что прибыльность инвестиционной программы будет еще выше, если в подотрасли АПК практикуется ценовая дискриминация.
При продаже товаров по единой конкурентоспособной цене, прибыль от реализации отражает только часть создаваемого эффекта.
Если уровень роялти платежей не изменен, инвестор не аккумулирует весь создаваемый эффект.
Следовательно, и оптимальное время инвестирования будет позже, чем определяемая для стандартных условий. Данное положение также иллюстрируется в приведенном выше Рис.3.
Принимается, что в начальный период времени S0 характеризует доход инвестора, хотя его совокупная величина S'0>S0.
Но, если инвестор является дискриминирующим монополистом, то кривая характеризует настоящую величину его доходов, а оптимальным временем начала инвестирования будет t'(m).
Безусловно, достаточно сложно определить условия, когда подобная дискриминация будет иметь место в каждом конкретном случае. Вместе с тем, изучение инвестиционных процессов в отраслевых и региональных масштабах позволяет определить условия обеспечения привлекательности инвестиционной программы, определить объемы ресурсов, необходимых для обеспечения инвестиционной активности.
Правильное определение времени инвестирования позволяет достичь наибольшей эффективности вложений, стимулировать инвестиционный процесс, как важнейшую составляющую устойчивого экономического роста экономики АПК.
Осуществление инвестиций в АПК КБР в настоящее время эффективно и целесообразно. Возникшая ситуация связана с тем, что в региональной экономике не обеспечивается удовлетворительная доходность, так как инвестирование в другие отрасли в настоящее время ограничено низкими спросовыми прогнозами, а использование инвестиционного капитала в сфере обращения государственных долговых обязательств уже не дает преимущества перед отраслями "реальной экономики" [6,7].
Текущая ситуация предполагает массированное прямое инвестирование в перспективные проекты АПК с небольшой фондоемкостью, что обусловлено реальными размерами финансовых потоков в республике.
Таким образом, выработка инвестиционной стратегической программы для АПК в КБР как регионе, располагающем необходимым потенциалом, является эффективным способом поддержки регионального инвестиционного процесса, а существование большого количества ниш на товарных рынках в сочетании с наличием недорогой квалифицированной рабочей силы и природных ресурсов создают объективные условия для этого.
Литература
1. Голубина Ж.И. Совершенствование механизма управления государственными инвестициями в АПК В сборнике: Структурные преобразования экономики северного Кавказа: точки роста и перспективы развития Материалы международного экономического форума. Редколлегия: Гришин В.И., Некрасов Е.Е., Асланов Д.И. 2016. с. 107-114.
2. Гоголев И.М., Ипатов А.Г., Башкова К.В. Современный уровень развития и инвестиционная привлекательность сельскохозяйственного производства региона Менеджмент: теория и практика. 2017. № 1-2. с. 31-37.
3. Гумарова Ф.З. Проблемы привлечения инвестиций в АПК в условиях кризиса.
4. В сборнике: Теория и практика развития экономики региона Сборник материалов научно-практической конференции. Йошкар-Ола, 2010. с. 153-156.
5. Кондратьев Д.В., Акмаров П.Б., Остаев Г.Я., Мухина И.А. Моделирование и оптимизация инвестиций в освоение земельных ресурсов. Наука Удмуртии. 2018. № 3 (85). с. 51-57.
6. Митюшенков А.Н., Качибая П.С. Состав и структура инвестиций в АПК В сборнике: Проект для России Сборник статей участников VII международного научного студенческого конгресса: электронный ресурс. Научный руководитель: И.В. Бариленко, ответственные редакторыО.В. Карамова, А.П. Буевич. 2016. с. 1014-1016.
7. Миронов А.Ю. Формирование и использование инвестиций на предприятии АПК В сборнике: специалисты АПК нового поколения (экономические науки) Сборник статей всероссийской научно-практической конференции. Саратовский государственный аграрный университет им. н.и. Вавилова. 2017. с. 480-482.
8. Ханбабаев Т.Г., Алиева М.М. Инвестиции - основа эффективного развития АПК.
9. В сборнике: Проблемы и перспективы развития агропромышленного комплекса юга России сборник научных трудов международной научно-практической конференции, посвященной 70- летию победы и 40-летию инженерного факультета. Министерство образования и науки РФ; Дагестанский государственный аграрный университет имени М.М. Джамбулатова. 2015. с. 257-259.