Курсовая работа (т): Денежно-кредитная система Республики Беларусь на современном этапе

В условиях экономики переходного периода проблемы определения направлений, выбора и реализации инструментов денежно-кредитной политики особенно сложны в связи с тем, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, в недостаточной степени отработаны, а банковская система не обладает существенным финансовым и организационно-технологическим потенциалом. Кроме того, специфика социально-политической ситуации, деловая культура, сложившиеся стереотипы отношений между различными социальными группами также в значительной степени определяют спектр возможных альтернатив как социально-экономической политики в целом, так и денежно-кредитной в частности, эффективность (неэффективность) тех или иных форм организации и инструментов регулирования экономических процессов.

В условиях экономики переходного периода проблемы определения направлений, выбора и реализации инструментов денежно-кредитной политики особенно сложны в связи с тем, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, в недостаточной степени отработаны, а банковская система не обладает существенным финансовым и организационно-технологическим потенциалом. Кроме того, специфика социально-политической ситуации, деловая культура, сложившиеся стереотипы отношений между различными социальными группами также в значительной степени определяют спектр возможных альтернатив как социально-экономической политики в целом, так и денежно-кредитной в частности, эффективность (неэффективность) тех или иных форм организации и инструментов регулирования экономических процессов.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь направлена на неуклонное углубление финансово-экономической стабильности, последовательное достижение нормальных, согласно международным стандартам, темпов инфляции и девальвации. При этом Национальный Банк Республики Беларусь исходит из того, что оптимальным является такой вариант денежно-кредитной политики, при котором не допускается резких скачков в уровнях процентных ставок, обменном курсе национальной валюты.

В 2009 г. в результате воздействием внешних факторов, связанных с мировым финансово-экономическим кризисом, макроэкономическая ситуация в стране по сравнению с аналогичным периодом 2008 года характеризовалась замедлением темпов экономического роста, снижением инвестиционной активности, замедлением темпов роста реальных денежных доходов населения, а также увеличением отрицательного сальдо внешнеторговых операции.

В 2009 г. монетарная политика проводилась в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год, утвержденными Указом Президента Республики Беларусь от 29 августа 2008 г. № 460 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2008 г.. № 211. 1/9980), с учетом складывающейся экономической ситуации.

Курсовая политика была направлена на сохранение финансовой стабильности и устойчивости курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, включающей в равных долях доллар США, евро и российский рубль.

В 2009 г. параметры изменения курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют находились в предусмотренных значениях. За указанный период стоимость корзины иностранных валют увеличилась на 5.4 процента (с 960 до 1012 рублей). С учетом сложившихся взаимных курсов иностранных валют официальный обменный курс белорусского рубля с 2 января по 1 ноября 2009 г. снизился к доллару США на 3.5 процента (с 2650 до 2743 рублей за 1 доллар США), к евро - на 9.2 процента (с 3703 до 4044 рублей за 1 евро), к российскому рублю -на 3.7 процента (с 90,16 до 93.48 рубля за 1 российский рубль).

Для своевременной реакции курсовой политики на дополнительные неблагоприятные внешние факторы с 22 нюня 2009 г. Границы допустимых колебаний стоимости корзины иностранных валют были расширены с плюс/минус 5 до плюс/минус 10 процентов.

Для поддержания финансовой стабильности в начале января 2009 г. процентные ставки по операциям Национального банка были увеличены на 2 процентных пункта (по кредиту “овернайт” и сделкам СВОП “овернайт” - до 22 процентов годовых, по депозитам - до 10 процентов годовых). В апреле 2009 г. в связи со снижением темпов инфляции указанные ставки понижены на 2 процентных пункта.

Аукционными операциями на открытом рынке Национальный банк удерживал процентную ставку на однодневном рублевом межбанковском рынке на уровне, близком к верхней границе, задаваемой постоянно доступными операциями.

Для обеспечения непрерывности платежного процесса Национальный банк оказывал значительную ресурсную поддержку банкам. Среднедневной остаток задолженности по операциям поддержания текущей ликвидности банков в 2009 г. составил 2,73 трлн. рублей.

Ставка рефинансирования и ставки на межбанковском рынке оказывали влияние на формирование процентных ставок по депозитам и кредитам в национальной валюте. В 2009 г. средняя процентная ставка по новым срочным рублевым депозитам юридических и физических лиц сложилась на уровне 18 процентов годовых, по новым рублевым кредитам банков - 21.4 процента годовых.

В 2009 г. рублевая денежная масса сократилась на 7.8 процента (на 1.59 трлн. рублей) на 1 ноября 2009 г. составила 18.95 трлн. рублей, широкая денежная масса возросла на 14,7 процента (на 4.55 трлн. рублей) и составила 35.51 трлн. рублей.

Коэффициент монетизации экономики по рублевой денежной массе снизился с 14.4 процента на начало 2009 года до 13.3 процента на 1 ноября 2009 г.. по широкой денежной массе увеличился с 21.3 до 24 процентов.

На конец 2009 года международные резервные активы в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда составили 5.2 млрд. долларов США.

По итогам работы 2009 г. прирост нормативного капитала банковского сектора составил 12.1 процента, рентабельность капитала сложилась на уровне 8.53 процента, доля проблемных активов в активах банков, подверженных кредитному риску, составила 5.51 процента.

Денежно-кредитная политика в 2010 году была направлена на обеспечение финансовой стабильности и снижение внешних дисбалансов.

Приоритетная цель денежно-кредитной политики - обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.

В соответствии с Основными направлениями границы коридора колебаний стоимости корзины иностранных валют в 2010 году были установлены на уровне ± 10 процентов от центрального значения, равного стоимости корзины, сложившейся к началу 2010 года.

Для обеспечения стабильности белорусского рубля, ограничения инфляционных процессов в экономике фактический диапазон изменений курса белорусского рубля был уменьшен.

На 1 января 2011 г. стоимость корзины иностранных валют составила 1 054,68 рубля, увеличившись за 2010 год на 1,8 процента.

Таблица 2.1 - Выполнение основных показателей деятельности Национального банка и банков в 2010 году

(млрд. рублей)

С учетом сложившихся взаимных курсов иностранных валют курс белорусского рубля снизился к доллару США на 4,8 процента, к российскому рублю - на 4 процента, к евро вырос на 3,3 процента.

В отчетном году была сохранена ценовая конкурентоспособность белорусского экспорта. Индекс реального эффективного курса белорусского рубля по сравнению с 2009 годом снизился на 6,5 процента, в том числе к российскому рублю - на 9,8 процента.

Процентная политика Национального банка была ориентирована на обеспечение стабильного санкционирования финансовой системы путем поддержания процентных ставок в реальном выражении на положительном уровне, способствующем сохранности и привлекательности сбережений в белорусских рублях и доступности кредитов для нефинансового сектора экономики.

В 2010 году Национальный банк широко использовал процентную ставку в качестве операционного инструмента воздействия на денежно-кредитную сферу.

Национальный банк осуществил постепенное снижение ставки рефинансирования с 13,5 процента годовых на начало 2010 года до 10,5 процента годовых на 1 января 2011 г. Согласно Основным направлениям к концу 2010 года при прогнозируемом уровне инфляции 8-10 процентов ставка рефинансирования Национального банка оценивалась на уровне 9-12 процентов годовых. В среднем за отчетный год указанная ставка составила 11,8 процента годовых против 13,9 процента годовых в 2009 году. В реальном выражении она сложилась на положительном уровне 1,7 процента годовых, что на 1,7 процентного пункта ниже уровня 2009 года.

Таблица 2.2 - Динамика средневзвешенного фактического уровня процентных ставок по операциям Национального банка и однодневной ставки межбанковского рынка

(процентов годовых)

Воздействие Национального банка на ликвидность банковской системы и динамику процентных ставок денежного рынка осуществлялось посредством проведения операций трех типов: постоянно доступных, двусторонних и операций на открытом рынке (основных и дополнительных).

В условиях дефицита ликвидности в целях обеспечения бесперебойного платежного процесса, недопущения неплатежей, сглаживания колебаний процентных ставок на рынке межбанковских кредитов Национальный банк оказывал необходимую ресурсную поддержу банкам. Среднедневной остаток задолженности по операциям поддержания текущей ликвидности банковского сектора в 2010 году составил 1,13 трлн. рублей. В период избытка ликвидности Национальным банком проводились операции на открытом рынке по стерилизации избыточной ликвидности. Среднедневной остаток средств банков по операциям изъятия ликвидности Национальным банком за отчетный год составил 390,5 млрд. рублей.

Была продолжена практика предоставления рефинансирования Национального банка под залог закладных. Данные кредитные ресурсы выделялись на срок до 6 месяцев со взиманием процента за пользование средствами в размере ставки рефинансирования, увеличенной на 2 процентных пункта.

С целью расширения возможностей банков по регулированию собственной ликвидности за счет использования средств фонда обязательных резервов в условиях ограниченности обеспечения, необходимого для получения рефинансирования Национального банка, норматив фиксированной части резервных требований снижен с 40 до 10 процентов.

Исходя из ситуации, которая складывалась на денежном рынке в течение 2010 года, процентные ставки по постоянно доступным и двусторонним операциям поддержи ликвидности поэтапно были снижены на 5,5 процентного пункта (с 21,5 до 16 процентов годовых), по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности - на 2,5 процентного пункта (с 9,5 до 7 процентов годовых). Данные меры способствовали сужению коридора процентных ставок Национального банка по операциям регулирования ликвидности, сокращению возможных колебаний ставок на однодневном рублевом МБК и снижению процентного риска для банков.

Национальный банк с 25 ноября 2010 г. уменьшил процентную ставку по двусторонним сделкам СВОП с 16 до 11 процентов годовых. Двусторонние сделки СВОП по фиксированной процентной ставке заменили аукционные сделки СВОП.

Проведенное в 2010 году снижение ставки рефинансирования и ставок по инструментам Национального банка в значительной мере обусловило общее уменьшение процентных ставок на кредитном и депозитном рынках, что позволило улучшить возможности нефинансового сектора по привлечению кредитных ресурсов.

Рис 2.1 - Динамика процентных ставок на депозитном и кредитном рынках в 2008-2010 годах

Средняя полная процентная ставка за пользование новыми кредитами банков в национальной валюте (без учета кредитов, выданных за счет соответствующих кредитов Национального банка и органов государственного управления, кредитов на льготных условиях, выданных по решениям Президента Республики Беларусь и Правительства) снизилась с 18,4 процента годовых в декабре 2009 г. до 13,7 процента годовых в декабре 2010 г. Ее средний уровень в целом за отчетный год составил 16,2 процента годовых, что на 4,9 процентного пункта ниже уровня 2009 года.