Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом. Биржа должна предоставить место для торговли фондовыми ценностями. Для этого необходимо разработать правила регулирования купли-продажи ценных бумаг. Фондовая биржа должна располагать обученным, высококвалифицированным персоналом, способным не только проводить самостоятельные торги, по и обеспечить эффективный надзор за исполнением сделок, заключенных на бирже.
3. Современные фондовые биржы России
На сегодняшний день можно назвать десятки крупнейших российских бирж России, имеющих не только региональное или федеральное, но и международное значение. Ниже приведен список нескольких известных бирж России и их краткое описание.
Московская биржа ММВБ РТС
Московская биржа образовалась путем слияния ММВБ и РТС -- крупнейших площадок России начала 2000-х гг. Созданный холдинг сразу стал лидером в РФ по объему торгов и остается им на протяжении 8 лет (58,9 трлн. руб. за январь 2019 г.). Здесь представлен широкий спектр финансовых инструментов: акции, облигации, фьючерсы, валюта и даже зерно.
Санкт-Петербургская биржа ФБСПб
Площадка основана 31.01.1991 г., еще до распада СССР. На сегодня это самая старая биржа Российской Федерации. Здесь представлены десятки видов товаров различных отраслей, а также ценные бумаги зарубежных эмитентов. Долгое время эта площадка была единственной в России, где были представлены акции Газпрома. В листинге ФБСПб находятся все акции индекса S&P500. Всего же здесь представлено 742 ценные бумаги (на 17.02.2019).
Валютная биржа в Санкт-Петербурге
В отличие от предыдущей площадки, эта биржа специализируется на российских финансовых инструментах. Здесь ведется активная торговля ценными бумагами, валютой и некоторыми другими активами.
Московская ФБ
В начале 2000-х годов МФБ была одной из лидирующих российских площадок. Однако в 2013 г. была произведена ее реорганизация, повлекшая изменение специализации. Сегодня компания занимается оказанием клиринговых услуг на торгах ПАО «ФБСПб», речь о которой шла выше.
Сибирская межбанковская валютная биржа СМВБ
В 1990-е годы СМВБ была лидером биржевой торговли восточного региона России. Однако с развитием технологий и появлением интернет-трейдинга популярность региональных организаторов торгов стала падать. Сейчас площадка превратилась в филиал Московской биржи и занимается продвижением ее услуг на территории Сибири.
Нижегородская валютно-фондовая биржа НВФБ
Аналогичная участь постигла и другой региональный центр -- НВФБ. С 2007 г. она носит название ЗАО «Региональный биржевой центр «ММВБ-Поволжье». В ее задачи входят действия по привлечению клиентов (в том числе -- путем проведения образовательных программ) и продвижение бренда Московской биржи на территории региона.
4. Проблемы и перспективы развития фондовых бирж в Российской Федерации
В последнее время международный биржевой рынок развивается достаточно динамично. Число фондовых бирж постоянно увеличивается. Вследствие такого интенсивного роста возникла необходимость в разработке и реализации нормативного регулирования организации самой торговли и деятельности фондовых бирж. Биржа должна иметь большое значение на национальном уровне (с учетом ее размера), а целью биржевой торговли должно быть развитие акционерного капитала. Однако международный экономический кризис привел к усилению кризисных явлений и на российском финансовом рынке. То есть Россия подтвердила, что она часть мировой рыночной экономики. Российский финансовый рынок повторил движение международных рынков. Сокращение источников инвестиций в мировых денежных центрах автоматически повлияло на сжатие ликвидности и денежных ресурсов для инвестиций внутри России. Начало 2008 г. выдалось на редкость неудачным для российского рынка акций. Падение фондовых индексов по итогам января оказалось самым сильным с 1998 года. Кризис в американском секторе недвижимости привёл к серьёзному ухудшению макроэкономических показателей и вызвал серьёзные опасения глобального экономического спада.
Ни для кого не секрет, что капитализация нашего фондового рынка крайне низкая. С таким объемом средств, который имеется у нас сейчас в наличии, мировой финансовый центр не построить. Поэтому особое внимание надо уделять государственным инвестициям. Ведь в условиях падения частного спроса надо поднимать спрос государственный и преодолевать кризис, опираясь на него. В настоящее время рынок не развивается. Для его развития необходим комплекс мер, направленных на налоговое стимулирование резидентов и нерезидентов Российской Федерации, физических и юридических лиц. А также необходимо совершенствование методов биржевой торговли, развитие новых финансовых инструментов, которыми сейчас отнюдь не богат наш фондовый рынок. К примеру, если снизить ставки налогов на доходы физических лиц и на прибыль организаций до 10%, это приведет, к дополнительным вливаниям в наш фондовый рынок в результате притока на него профессиональных игроков, которые сейчас внимательно изучают конъюнктуру новых фондовых площадок. В отношении нерезидентов Российской Федерации можно было бы воспользоваться опытом Австралии и Кипра, где существенно снижены налоги на прибыль по операциям с ценными бумагами, если юридическое и физическое лицо владеет ими более года при базовой ставке данного налога около 10%. Анализ особенностей развития биржевого предпринимательства в России позволяет сделать вывод о том, что финансовый рынок России имеет огромные перспективы.
На современном этапе развития экономики сложились основные предпосылки для прямого выхода организаций на рынок капиталов в целях привлечения инвестиционных ресурсов через выпуск ценных бумаг: существует огромный спрос на капитал со стороны организаций, и в то же время растет спрос на корпоративные бумаги. Если для экономически развитых государств характерна жесткая конкуренция среди созданных и функционирующих биржевых структур, исключающая появление новых биржевых институтов за исключением появляющихся в рамках поглощений и иных объединений, то формирование биржевого рынка России продолжается и в настоящее время. Реформа электроэнергетики, перераспределение собственности в рамках газовой и нефтяной отрасли способны создать оптовые рынки соответствующих товаров. Таким образом, задача создания самостоятельного финансового центра в России к 2020 г. предполагает совершенствование налогообложения на финансовом рынке, так как без формирования благоприятного налогового климата невозможно обеспечить ликвидность рынка ценных бумаг и привлекательность долгосрочных инвестиций, расширить перечень операций и создать условия для преимущественного развития организованного рынка финансовых инструментов. Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому финансовому рынку в конце 2007 - начале 2008 гг. потребовал от законодательной и исполнительной власти принятия долгосрочных мер по совершенствованию финансового рынка в Российской Федерации. Так, процесс развития фондовых бирж в России повлек за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.
Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российских фондовых бирж, которые требуют первоочередного решения: преодоление негативно влияющих внешних факторов, т. е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности; целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России; улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства; повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо: создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг; необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг; ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы; создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг; гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг; создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами; государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг; приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для «запуска» рынка ценных бумаг; перелом психологии операторов, действующих на биржах, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов; срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов. Действительно, важнейшая общеэкономическая цель развития фондовых бирж лежит, по существу, за их пределами. Она заключается в привлечении предприятиями-эмитентами относительно дешевых инвестиционных ресурсов, необходимых для расширенного воспроизводства и экономического роста. Теоретически темпы развития фондового рынка должны корреспондировать с темпами развития экономики в целом.
Стратегической целью развития фондовых бирж в России должно быть его постепенное сближение с тенденциями изменения в объемах и структуре реального производства, а также создание механизмов реального привлечения инвестиционных ресурсов промышленными предприятиями с использованием инструментария фондового рынка. Иными словами, фондовые биржи должны превратиться из механизма преимущественно краткосрочных финансовых спекуляций в механизм генерирования и перераспределения инвестиционных ресурсов.
Заключение
В настоящее время рынок ценных бумаг в нашей стране представляется пока еще довольно аморфным. Дело в том, что нет четкого разграничения между первичным рынком, вторичным (биржевым) и внебиржевым, так называемым уличным рынком. Рынок предоставлен, фондовыми и товарными биржами, которые поглощают основной поток частных ценных бумаг. Развитие первичного рынка ценных бумаг в структуре всего рынка возможно лишь при условии более широкой и активной приватизации, создания системы первичного рынка и его посредников в лице инвестиционных банков и брокерских фирм. Объектом реализации на первичном рынке являются не столько акции сколько облигации компаний и предприятий.
Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.
На биржевом рынке процесс обращения ценных бумаг организуется высококвалифицированными специалистами, он имеет развитую биржевую инфраструктуру; торговля на нем происходит с соблюдением требований законодательства. Биржа устанавливает правила допуска ценных бумаг к торговле и исключения их из биржевого списка, разрабатывает порядок разрешения споров между членами биржи, посредниками в сделках и их участниками. Все биржевые сделки заключаются только в помещении биржи с обязательной их регистрацией и доведением информации до участников торгов.
Список используемых источников
1. Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.96[Текст] / "О рынке ценных бумаг"
2. Макарова С.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело[Текст] / Санкт-Петербург// СпецЛит, 2002.
3. Миркин Я.И. Ценные бумаги и фондовый рынок - М., Издательство "Пер-спектива", 2000.
4. Головцов А.,Гайдаев В. [Текст] / Массовое вовлечение. // Коммерсантъ-Деньги-2006.10. - С.15.
5. Бухалков, М. И. Планирование на предприятии. [Текст] / Бухалков, М. И. // М.: ИНФРА-М, - 2013г. - 416 с.
6. Горфинкель, В. Я. Экономика предприятия. [Текст] / Горфинкель, В. Я. // М.: ЮНИТИ - 2014. - 670 с.
7. Грузинов, В. П. Экономика предприятия (предпринимательская). [Текст] / Грузинов, В. П.// М.: ЮНИТИ-ДАНА - 2014. - 795 с
8. Постановление Правительства РФ от 15 апреля 2014 г. № 327 «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Управление федеральным имуществом» // СЗ РФ. № 18 (ч. 3). Ст. 2172.
9. Челпанова В.А. Ч40 Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов, обучающихся по направлению подготовки 080100.62 «Экономика» (профиль «Налоги и налогообложение») [Текст]/ Саратовский государственный социально-экономический университет. - Саратов, 2016. - 100с.
10. Московская биржа [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://www.moex.com/
11. Современные фондовые биржы России [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.fingramota.org/teoriya-finansov/ustrojstvo-fin-sistemy/item/2073-fondovye-birzhi-v-sovremennoj-rossii