Исполнительный совет занимается широким кругом политических, оперативных и административных вопросов. Он осуществляет наблюдение за экономической политикой, а также механизмом формирования валютных курсов стран членов; принимает решения о предоставлении им финансовой помощи со стороны Фонда; подготавливает ежегодный доклад Совету управляющих; проводит обсуждения, завершающие процесс консультаций со странами членами. Исполнительный директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются избравшие его управляющие. На практике решения Совета основываются обычно на принципе консенсуса; формальные голосования проводятся только при исключительных обстоятельствах.
Исполнительный совет МВФ назначает директора распорядителя (Manager Director), который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор распорядитель выступает в качестве председателя Директората без права голоса, за исключением случаев, когда голоса распределяются поровну. Он возглавляет административный аппарат Фонда. В функции директора распорядителя входит ведение текущих дел и назначение ключевых должностных лиц МВФ. [1, с.620]
Пост директора распорядителя с 23 марта 2000 года занимает Хорст Кехлер. Он сменил на этом посту Мишеля Камдессю, подавшего в отставку 14 февраля 2000 года. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам Фонда, и правительства стран членов не имеют права оказывать на них давление и влияние. Однако, фактически, в ряде случаев это требование не выполняется.
Организационная структура МВФ также включает в себя Региональные отделы МВФ; отделы специальных служб и услуг; Отделы информации и связи; вспомогательные службы.
Следует отметить, что
организационная структура аппарата МВФ претерпевает постоянную эволюцию,
вызываемую корректировками целевых установок и функций Фонда, которые в свою
очередь определяются трансформацией мировой экономики и международных
валютно-финансовых отношений.
.3 Цели, виды, источники и структура
формируемых Фондом ресурсов
В соответствии со статьей 1 Соглашения 1944 г. МВФ имеет следующие цели:
Содействовать международному сотрудничеству путём обеспечения механизма для консультации согласованных действий по международным валютным вопросам.
Способствовать сбалансированному росту международной торговли и тем самым содействовать высоким уровнем занятости и реального дохода и развитию производственных возможностей.
Способствовать стабильности валют и упорядоченным валютным отношениям и избегать конкурентного обеспечения валют.
Содействовать созданию многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям и стремиться к устранению валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
Временно предоставлять общие ресурсы Фонда государствам - членам при надлежащих гарантиях, с тем, чтобы они могли исправить нарушение равновесия их платёжных балансов, не прибегая к мерам, и наносящим ущерб процветанию на национальном и международном уровнях.
Сократить продолжительность и масштабы дефицита платёжных балансов.
Предоставление консультационной помощи по финансовым и валютным вопросам странам-членам.
Осуществление контроля за соблюдением странами-членами кодекса поведения в международных валютных отношениях.
Основные направления деятельности МВФ включают предоставление средств для корректировки валютных курсов, стабилизации платежных балансов стран-членов. Фонд предоставляет кредиты при условии проведения ими определенных изменений в экономической политике государства. Перед получением обусловленных кредитов страна-заемщик согласовывает с Фондом программу финансово-экономической стабилизации.
Обыкновенные ресурсы.
Обыкновенные ресурсы Фонда складываются из взносов государств членов, производимых ими по подписке в счет квот, золотого запаса МВФ, а также резервных активов, выраженных в единицах Специальных прав заимствования (СДР (special Drawing Rights). Каждая страна - участница имеет квоту (quota), выраженную в СДР. Квота является наиболее важным, ключевым звеном в механизме финансовых и организационных взаимоотношений стран членов с МВФ. Она определяет сумму подписки страны на капитал МВФ, возможности использования ею ресурсов Фонда, наконец, количество голосов, которыми она располагает в нем. Квота может быть изменена по предложению либо самого государства члена, либо руководящих органов Фонда (но при условии обязательного согласия соответствующего государства). Размеры квот стран членов устанавливаются на основе экономического значения и удельного веса стран в мировой экономике и международной торговле.
До Ямайского соглашения страна-участница должна была 25% суммы подписки, равной ее квоте, выплачивать в золоте, а остальную часть в собственных денежных единицах. Ямайское соглашение освободило страны от необходимости взноса в золоте. Теперь бывшая «золотая доля» подписки на капитал МВФ оплачивается страной членом в резервных активах (reserve assets), которыми являются свободно конвертируемые валюты других стран членов, избранные Фондом при условии согласия всех стран. Такая доля может быть в принципе и меньше 25%. Точное соотношение между взносами стран членов в капитал МВФ в резервных активах и национальных валютах определяется Советом управляющих. Однако, как следует из Устава, он не имеет права устанавливать величину оплаты в резервных активах в размере, превышающем 25% квоты страны участницы. Подобная практика используется и при увеличении размеров квот. Часть взноса в национальной валюте, которая не нужна МВФ для текущих операций, производится страной членом в форме необращающихся беспроцентных обязательств, оплачиваемых по первому требованию Фонда исходя из их номинальной стоимости. Все средства в национальных валютах, переданные Фонду в счет подписки на капитал МВФ, находятся в центральных банках соответствующих стран членов [20].
Золотой запас МВФ сформировался в результате того, что до Ямайского соглашения государства члены осуществляли 25% своих взносов в золоте. По состоянию на 30 апреля 2000 года на хранении в уполномоченных учреждениях депозитариях находилось 3217341 килограммов (103, 4 млн. чистых унций) принадлежащего МВФ золота, которое оценивалось в 3,6 млрд. СДР из расчета 35 СДР за чистую унцию.
Находясь на балансе МВФ в качестве актива, золото не считается свободно используемым ресурсом, и не применяется в операциях и сделках Фонда. Это объясняется тем, что любая реализация золота из запасов Фонда странам-членам или частным покупателям, требует большинства в 85% от общего количества голосов Фонда. Но даже после продажи золота, использование полученной выручки регламентируется определенными положениями Статей соглашения МВФ, что приводит к снижению степени ликвидности принадлежащего Фонду золота.
В 1969 году была введена счетная валютная единица СДР (Special Drawing Rights), с которой было связано первое изменение Устава МВФ. СДР это международный резервный актив. Приносящий процентный доход. СДР призваны служить дополнением к существующим резервным активам, и распределяются Фондом среди государств-членов, являющихся участниками Департамента СДР, пропорционально их квотам в фонде (статья XV, раздел 1). Ценность СДР как резервного актива определяется, прежде всего, обязательствами участников держать и принимать СДР, а также выполнять различные обязанности, связанные с надлежащим функционированием СДР в качестве резервного актива. Авуары участников в СДР составляют неотъемлемую часть их международных резервов, наряду с авуарами в золоте, иностранной валюте и позициями по резервной доле в Фонде. СДР приносят своим держателям доход по рыночной процентной ставке, которая с августа 1983 года устанавливается еженедельно. СДР являются чисто официальным активом, поскольку правом держать СДР и использовать их обладают лишь государства участники, сам Фонд и уполномоченные официальные организации. Коммерческие банки создают и выпускают в обращение выраженные в СДР финансовые инструменты, которые, в отличие от СДР как таковых, нередко называются «частными СДР». На счетах в рамках Департамента СДР отражаются все сделки и операции с использованием СДР.СДР выделяются каждому участнику по единой ставке, которая составляет определенный процент от его квоты на момент, непосредственно предшествующий распределению. Аннулирование СДР производится на основе чистого кумулятивного объема распределений. [9, с.320]
СДР являются резервным активом, представляющим собой кредитовые проводки по счетам Департамента СДР. Курс СДР определяется в директивном порядке. В 1981 году совет управляющих МВФ постановил определять стоимость СДР на основе корзины из пяти основных валют, которые также являются пятью «свободно используемыми» валютами в международных финансовых сделках, а именно: доллар США, немецкая марка, японская иена, французский франк и фунт стерлингов (в связи с введением ЕВРО корзина валют несколько изменится). Состав валют, определяющих курс единицы СДР, и доля каждой их этих валют в корзине пересматриваются через каждые пять лет. [19, с.15]
МВФ имеет также право предоставлять полномочия держателей СДР странам, не являющимся членами Фонда, государствам членам, не являющимся участниками Департамента СДР, учреждениям, выполняющим функции центрального банка для нескольких государств членов и иным официальным организациям. Эти организации могут приобретать и использовать СДР в сделках по договоренности и в операциях с участниками и другими держателями на условиях, предписанных Фондом. Они не могут, однако, получать СДР в порядке распределения или использовать СДР в так называемых «сделках по назначению». Механизм назначения участников сделок с СДР действует на основе ежеквартальных планов назначения. В этих планах, утверждаемых Исполнительным советом, содержится список участников Департамента СДР, подлежащих назначению, и устанавливаются максимально допустимые лимиты на сумму СДР, которая может быть предписана к получению тем или иным участником в данном квартале. Участники и уполномоченные держатели могут использовать СДР в самых различных операциях по переводу средств. [12, с.668]
Кроме того, СДР играют важную роль в качестве расчетной единицы МВФ. Целый ряд международных и региональных организаций применяют в качестве расчетной единицы исключительно СДР или используют СДР как основу для своих расчетных единиц. СДР как расчетная единица используется также в ряде международных конвенций, в особенности выражения лимитов ответственности при международной перевозке товаров и оказании услуг.
Заемные ресурсы. В соответствии со статьей VII Статей соглашения, Фонд уполномочен заимствовать валютные средства при условии, что определенные масштабы, продолжительность или распределение диспропорций платежного баланса государств членов требуют значительного временного расширения кредитов Фонда. Фонд придерживается точки зрения. Что такое расширение более целесообразно финансировать за счет заимствования средств, а не за счет постоянного увеличения размеров собственных средств Фонда. Заимствование средств, таким образом, периодически служит важным временным дополнением к свободно используемым ресурсам, складывающимся из квот государств- членов.
МВФ уполномочен определять источники, выбор времени, масштабы, условия, сроки погашения и методы заимствования средств. Фонд имеет право заимствовать валютные средства из любого источника, в том числе у стран, не входящих в МВФ, и из частных источников, при условии согласия со стороны государства члена, являющегося эмитентом заимствуемой валюты. В то же время Фонд не имеет права держать средства в валюте стран, не являющихся его членами, и поэтому не может получать займы в таких валютах. Потребность в заимствовании средств может возникать, когда ликвидность МВФ (то есть величина его авуаров в СДР и свободно используемых валютах) невысока по сравнению со спросом на его ресурсы.
Хотя по своему происхождению, а также по суммам, срокам погашения и процентным ставкам различные механизмы заимствования МВФ отличаются друг от друга, они имеют и некоторые общие характеристики, а именно: добровольность, официальный статус кредиторов и поддержание стоимости обязательств перед кредиторами в пересчете на СДР. Начиная с 70-хх годов заимствования МВФ, равно как и его иные операции, выражаются в СДР. Срок погашения полученных займов в большинстве случаев составляет от четырех до семи лет (в среднем около пяти), что имеет целью обеспечить как можно более близкое соответствие сроков погашения кредитов, выданных Фондом государствами членам за счет заемных ресурсов, со сроком погашения кредитов, взятых Фондом. Остальные заимствования производятся на более короткие сроки (от одного года до трех лет). Важная особенность большинства заимствований МВФ состоит в том. Что кредиторы (за исключением Банка Международных Расчетов (БМР)) имеют право на досрочное погашение своих ссуд (путем инкассации или перевода задолженности третьей стороне на условиях, согласованных между исходным ссудодателем и новым кредитором) в случае возникновения у них каких-либо проблем в области платежного баланса. Этот аспект является особенно привлекательным для стран кредиторов, входящих в МВФ, с учетом вероятности непредвиденного ухудшения состояния платежного баланса и резервных позиций этих стран в течение срока действия их ссуд Фонду. Данный аспект придает ссудам, предоставленным Фонду, чрезвычайно ликвидный характер, в силу чего эти активы рассматриваются как часть международных резервов кредиторов. [16, с.424]
международный валютный фонд
1.4 Порядок вступления в МВФ и
обязательства вступающих
Устав МВФ не предусматривает особенных условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:
) постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;
) отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;
) придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту, как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.
Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квоты имеют такие функции:
создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;
при их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна. [4, с.408]
Размер квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается каждые пять лет. Расчёт проводится при помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. Потом сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.
Сейчас, когда членами МВФ является большинство государств мира, очень сильно разнятся размеры долей и количества голосов каждой страны. Так, учётом квоты в капитале МВФ на долю стран «большой семёрки» приходится 45% голосов, в т. ч. на США - 18%.
После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.
апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России и 14 других бывших советских республик. После подписания российскими представителями Статей соглашения (устава) МВФ 1 июня 1992г. российскими представителями Россия официально стала участницей этой организации.
В ходе дискуссий о предполагавшемся вступлении СССР в МВФ специалисты оценивали возможную квоту Советского Союза в диапазоне от 4 до 7млрд. дол. (3,5 - 6% от капитала Фонда). После распада СССР МВФ разделил рассчитанную для него квоту между 15 бывшими советскими республиками.
По величине квоты (5,9 млрд. СДР, или 8,3 млрд. долл. по курсу на конец января 1999 г.) Россия занимает девятое место вслед за Канадой. Такая квота не дает России право на постоянное место в Исполнительном Совете в отличие от пяти стран с наибольшими квотами (США, Германия, Япония, Великобритания, Франция), за которыми устав МВФ закрепляет такое место. Однако, располагая 2,8% общего количества голосов она, подобно двум другим странам - Китаю и Саудовской Аравии, не входит в какую-либо группу государств-членов, образуемую для избрания исполнительного директора, а единолично «избирает» собственного директора.