Статья: Методологія ефективного фінансового планування

(1)

де ОЕ - загальна можливість отримання позитивного чистого руху грошових коштів, розрахована з урахуванням впливу комплексу факторів F, част. од.;

F+ - можливість того, що за умови отримання позитивного чистого руху грошових коштів спостерігається вплив фактору F, част. од.;

АE - апріорна можливість того, що підприємство має складову отримання позитивного чистого руху грошових коштів, част. од.;

F- - можливість того, що при негативному (небажаному) результаті спостерігається дія фактору F, част. од.

Приймаємо еталон (позитивний чистий рух коштів) за одиницю. Таким чином, ймовірність отримання позитивного чистого руху коштів можна розрахувати наступним чином (формула 2).

(2)

де Lp - ймовірність отримання позитивного чистого руху грошових коштів, част. од.;

А - «еталонне» значення показника, А=1.

Одержання нових факторів дозволяє збільшити або зменшити ймовірність висновку стосовно потенціалу отримання позитивного чистого руху грошових коштів.

Сформовані нами комплекси факторів, що впливають на потенціал отримання позитивного чистого руху грошових коштів на різних етапах, можливі наслідки їхнього впливу і їх кількісна оцінка, результат дії всього комплексу факторів, а також оцінка результату для суб'єктів господарювання наведені в таблиці 1.

Для порівняльного аналізу було обрано такі грошові потоки:

- грошовий потік від операційної діяльності;

- грошовий потік від інвестиційної діяльності;

- грошовий потік від фінансової діяльності.

Таблиця 1 Відповідність розрахункового значення Lр ймовірності отримання позитивного чистого руху грошових коштів

Визначимо загальні умови для фінансових потоків підприємства:

- потоки повинні не відрізнятися від оптимальних значень більше ніж на 15% (згідно умов методу Байєса);

- наявність позитивних потоків (прибутковості підприємства);

- показники ліквідності та платоспроможності мають відповідати нормативним значенням та мати позитивну динаміку;

- повинні бути дотримані нормативні значення та збільшення показників рентабельності в динаміці;

- кількість контрагентів залишається незмінною або збільшується;

- рівень продажів має бути таким же або збільшуватися з імовірністю 0,9;

- ціни на об'єкти торгівлі залишаються такими або зменшуються;

- обсяг інвестиційних вкладень залишається незмінним або зростає, їх рентабельність росте;

- обсяги позикових фінансових ресурсів та їх вартість залишаються незмінними або збільшується їх кількість / зменшується їх вартість;

- рівень оподаткування залишається незмінним.

Апріорна ймовірність того, що грошовий потік позитивний є мінімально допустимою АЕ - 0,01. Ця ймовірність може змінюватися залежно від наявності або відсутності позитивно орієнтованих характеристик потоків (фактори F).

Сформований комплекс факторів, що визначає рівень позитивного грошового потоку охоплює всі стадії ланцюга “надходження-витрачання-сальдо”. Адже, якщо надходження грошових коштів досить велике, цього може бути недостатньо для визнання його позитивним.

Достатньо часто надходження грошових коштів супроводжується витрачанням, а їх витрачання - порушенням позитивного сальдо. RF+ та RF- визначаються експертним методом у діапазоні від 0 до 1 виключно. У даному прикладі RF+= 0,1. Це означає, що у випадку визнання досліджуваного грошового потоку позитивним вплив першого фактора (F1 - позитивний грошовий потік від операційної діяльності з загальними умовами) оцінюється ймовірністю 0,1 (грошовий потік від операційної діяльності повністю не відповідає зазначеним умовам, отже висновок щодо позитивного грошового потоку можливий за наявності інших факторів).

Потенціал позитивного грошового потоку у розрізі витрачання оцінюємо з позиції таких факторів:

- F1 - оптимізація оподаткування згідно загальних умов;

- F2- зменшення вартості позикових фінансових ресурсів;

- F3 - підвищення рентабельності фінансових активів;

- F4 - зменшення інших витрачань у розрізі інших операційних витрат.

Висновки

Запропонована методика дає можливість визначати вплив окремих чинників при здійсненні фінансового планування з урахуванням їх сили впливу на формування кінцевих результатів діяльності. Запропонований підхід дозволить побудувати ефект-орієнтовану систему фінансового планування на підприємстві. Отримані результати можуть бути впроваджені в практику суб'єктів господарювання, в основу розрахунків рівня підвищення потенціалу надійності фінансових потоків, використані в економічному обґрунтуванні стратегічних напрямків розвитку вітчизняних підприємств.

Література

1. Мойсеєнко І. Є. Фінансове планування підприємств / І. Є. Мойсеєнко // Фінанси України. - 2000. - № 9. - С. 68-77.

2. Науменкова С.В., Глазун О.И. Использование методов количественного прогнозирования в процессе финансового планирования //Вісник УАБС. №1 - 2002. - С.32-36

3. Онищенко С.В. Удосконалення фінансового планування на підприємствах // Ринок цінних паперів України. - 2003. -№3-4, С. 85-88.

4. Онищенко С.В. Фінансове планування - основний елемент управління фінансами підприємства // Фінанси України. - 2000. -№9, С.58-62.