. Инвестиции как альтернативная возможность вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности. Инвестируемый предприятием капитал целенаправленно вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом из обширного диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), которые в учетно-финансовой терминологии носят название «активы». Иными словами, с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия.
. Инвестиции как источник генерирования эффекта предпринимательской деятельности. Целью инвестирования является достижение конкретного заранее предопределяемого эффекта, который может носить как экономический, так и внеэкономический характер (социальный, экологический и другие виды эффекта). На уровне предприятий приоритетной целевой установкой инвестиций является достижение, как правило, экономического эффекта, который может быть получен в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, положительной величины чистого денежного потока, обеспечения сохранения ранее вложенного капитала и т.п.
Достижение экономического эффекта инвестиций определяется их потенциальной способностью генерировать доход. Вместе с тем, потенциальная способность инвестиций приносить доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного выбора инвестиционных объектов (инструментов). Осуществление такого выбора предопределяет одну из важных функций инвестиционного менеджмента.
. Инвестиции как объект собственности и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности инвестиции являются носителем прав собственности и распоряжения. В современных условиях предприятие, использующее разнообразные формы капитала в инвестиционном процессе, может владеть правами распоряжения без собственности на него. Таким образом, использование капитала как инвестиционного ресурса в экономическом процессе не обязательно связано с наличием титула собственности.
. Инвестиции как объект временного предпочтения. Процесс инвестирования капитала непосредственно связан с фактором времени. С позиций этого фактора предназначенный к инвестированию капитал может рассматриваться как запас ранее накопленной экономической ценности с целью возможного ее приумножения в процессе инвестиционной деятельности, а с другой, - как задействованный экономический ресурс, способный увеличить объем потребления благ инвестора в любом интервале предстоящего периода. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с инвестициями, для владельцев инвестируемого капитала неравнозначна. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической теории отражается термином «временное предпочтение».
. Инвестиции как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, связанной со всеми их формами и видами. Носителем фактора риска инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора. Осуществляя инвестиции, инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением суммы ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала.
. Инвестиции как носитель фактора ликвидности. Все формы и виды инвестиций характеризуются определенной ликвидностью, под которой понимается способность объектов инвестирования быть реализованными при необходимости по своей реальной рыночной стоимости. [10, С. 74]
Инвестиционный процесс обладает количественными и качественными характеристиками, которые связаны между собой. Количественные подразумевают объем инвестиции, количество ресурсов, т.е. денег, а качественные - стоимость приобретения основных средств, результатом использования которых, является произведенный товар для дальнейшей реализации на рынке.
Учитывая тесную связь эффективной деятельности субъектов хозяйствования с эффективностью принятия инвестиционных решений в результате осуществления финансово-инвестиционной деятельности, целесообразно системное управление инвестиционным процессом.
Продолжительность инвестиционного процесса проходит определенные следующие стадии его осуществления:
. Организацию;
. Планирование;
. Координацию;
. Стимулирование;
. Контроль.
Они являются основными этапами последовательного осуществления самого процесса инвестирования. Что влечет за собой образования основных этапов их реализации:
организация инвестиций,
планирование инвестиций,
координация инвестиций, стимулирование инвестиций,
контролинг инвестиций, играющий важную роль в изучении состояния инвестиционной деятельности, определении факторов, которые на нее влияют и сам процесс реализации.
Организация инвестиционной деятельности представляет собой комплекс мер и практических действий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов и достижением запланированного экономического эффекта.
Процесс организации охватывает все основные этапы инвестиционной деятельности, в целом начиная с зарождения идеи, разработки, привлечения инвесторов, формирования ресурсов, назначения, подбор исполнителей, контроль за их деятельностью и заключительным результатом, ввод в эксплуатацию, распределение прибыли и достижение конечного эффекта.
Обоснованная и рациональная организация инвестиционного процесса предполагает эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ с учётом всего комплекса факторов, способствующих развитию инвестиционной деятельности.
Второй и не менее важной стадией инвестиционного процесса является планирование инвестиций. Инвестиционное планирование заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов. Прежде всего, чтобы принять решение об инвестициях, необходимо определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления и оптимальные пути ее решения в самом начале планирования. Просчитать возможные дополнительные затраты в процессе инвестирования вызванные влиянием ряда внешних факторов. Также необходимо проанализировать изменение отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимости сырья. Такой анализ способствует снижению будущих ошибок. Не менее важным моментом выступает фактор времени, ведь любой инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем он длительнее по срокам окупаемости, тем выше риски, которые также необходимо учитывать.
Управление процессом экономической деятельности напрямую зависит от ее четкой и своевременной координации. Так как инвестиционная деятельность это довольно сложный, многоступенчатый и рискованный процесс.
Координация, в общем, представляет собой составную часть процессов управления, состоящая в согласовании, упорядочении действий разных частей управляемой системы [7, с. 55].
На стадии координации инвестиции непосредственно осуществляется анализ изменений во внутренней и внешней среде и проводится оценка их влияния на процесс инвестирования, затем происходит корректировка инвестиционных планов в соответствии к изменениям условий, анализируются причины изменений планов, и дается оценка будущей эффективности с учетом условий, которые изменились.
В последнее время темпы притока инвестиционных средств в экономику регионов несколько замедлились. Основную роль в этом сыграл и мировой кризис и политическая нестабильность в стране. Также инвестиции в основном направляются в отрасли с высокой доходностью, то есть те которые быстро окупаются. Поэтому немаловажным этапом является процесс стимулирования инвестиций и создания условий для привлечения инвесторов в промышленные и развивающиеся отрасли экономики. Таким образом, одним из первых инструментов улучшения инвестиционного климата является налоговая политика. Немаловажными факторами являются и государственные реформы, связанные со снижением коррупции, защитой интеллектуальной собственности, развития инноваций, перейти от потребления к производству конкурентной продукции, прозрачность и стабильность инвестиционной среды.
В настоящее время одним из наиболее перспективных инструментов финансирования являются венчурные инвестиции. Венчурный капитал довольно эффективный источник инвестирования в инновационные предприятия не только в странах с высоким уровнем развития экономики, но и развивающейся. Венчурные фонды - это фактическое право инвесторов действовать на свой страх и риск. Такие фонды освобождены от многих нормативных ограничений накладываемых на деятельность инвестиционных фондов других типов. То есть, в основном это относится к структуре и составу активов таких фондов: например, венчурный фонд может инвестировать все свои средства в ценные бумаги, которые не входят в биржевые списки, то есть являются неликвидными; он также может приобретать векселя или предоставлять займы компаниям, частью которых владеет; неограничен количественный состав участников венчурных фондов.
Контролирование инвестиций осуществляется с целью организации управленческих решений, направленных на эффективное достижение поставленных целей.
Систематизация стадии инвестиционного процесса является важным элементом в привлечении инвестиций и их реализации, как в региональной экономике, так и в экономике в целом. Таким образом, при осуществлении инвестиционной деятельности, при соблюдении основных стадий инвестиционного процесса и выполнении основных требований на каждом этапе можно достичь положительного экономического и социального эффекта в развитии экономики.
Результативности любой деятельности либо это хозяйственная, либо инвестиционная зависит от правильной её организации. Она должна быть научной, основываться на плановой основе, обеспечивать влияние и эффективность аналитического процесса. В целом, процесс организаций - это составляющая процесса управления, суть которой - координация действий отдельных элементов системы, достижение взаимного соответствия функционирования ее частей [7, С. 58].
Инвестиционная активность формирует высокие требования, касающиеся информации о деятельности предприятия, предоставляемой инвесторам, и придает особую актуальность расширению функциональных возможностей института учета и отчетности, стержнем достоверности которого является внутренний контроль.
Внутренний контроль инвестиций делится на оперативный, текущий и стратегический.
В оперативном контроле важными основными задачами экономического анализа являются:
проведение экспертной оценки качественного уровня инвестиционных исследований и принятие решения;
анализ целесообразности отдельных инвестиционных вложений;
анализ отклонений по количественным показателям;
оценка степени влияния факторов на отклонение от плана (норм) по количественным показателям;
анализ принятых оперативных решений.
В процессе постановки текущего контроля инвестиций основными будут следующие задачи экономического анализа:
анализ расходования финансовых и материальных ресурсов;
выявление причин и возможных виновников (инициаторов) отклонений;
оценка целесообразности и оптимальности принимаемых решений;
оценка степени воздействия результатов инвестиционного процесса на финансовое состояние организации, эффективного использования основного и оборотного капитала;
факторный анализ отклонений по количественным и качественным показателям;
анализ принятых решений.
Стратегический контроль потребует для себя решения таких основных задач экономического анализа:
сравнение фактически полученных показателей инвестиционной деятельности с прогнозными;
поиск новых способов эффективности управления инвестиционными ресурсами;
разработка прогнозных моделей анализа инвестиционного процесса с учетом выявленных отклонений на всех стадиях контроля;
сравнительная характеристика перспективных инвестиционных договоров.
Находясь на пересечении учета, информационного обеспечения, координации, внутренний контроль занимает особое место в управлении предприятием: он связывает воедино функции, интегрирует их, причем не подменяет собой управление предприятием, а лишь переводит его на качественно новый уровень.
Предметом внутреннего контроля инвестиций (ВКИ) является финансово - инвестиционная деятельность, отражаемая в бухгалтерском, налоговом, стратегическом учете и соответствующая регламентирующим законам, стандартам, положениям, инструкциям.
Для стабильного развития необходимо осуществлять постоянный контроль за достижениями как стратегических, так оперативных и текущих инвестиционных целей предприятия. Следовательно, контроль как система включает в себя три основных аспекта: стратегический, текущий и оперативный.
Деятельность на предприятии происходит в пределах трех систем: операционная (организационная) система, основанная на достижении заданных целей; система контроля, составными частями которой являются правила, инструкции, направленные на то, что, в конечном счете предприятие достигнет поставленных целей; система анализа, стрежнем чего являются системы учета и отчетности, а целью - определение соответствия достигнутых показателей их плановым (нормативным) значениям и анализ отклонений при их наличии.
Главная цель контроля инвестиционной деятельности - достоверность и полнота учетной и бухгалтерской, в т.ч. инвестиционной отчетности, соответствие действующему законодательству, соблюдение работниками требований руководства предприятия, которых необходимо придерживаться для ее достижения: составление плана и программы проведения контроля; независимость и объективность при проведении проверок инвестиционных вложений; конфиденциальность учетной инвестиционной информации; профессионализм, компетентность и добросовестность контролера; использование методов статистики и экономического анализа; применение новых учетных информационных технологий; умение принимать рациональные инвестиционные решения по данным проведенной проверки; ответственность контролера за последствия его инвестиционных рекомендаций и заключений по результатам проверок в области учета; выражение мнения по результатам проведенного контрольного процесса о достоверности учета и отчетности по отражению инвестиционных вложений.
При осуществлении внутреннего контроля инвестиций используются различные приемы (документальные и фактические).
В организационной структуре системы внутреннего контроля могут существовать несколько служб. К основным из них относятся: служба экономической безопасности; контрольно-ревизионная служба. В крупных организациях это могут быть контрольно-ревизионные управления или комитеты по контролю при советах директоров, в систему внутреннего контроля также включаются: финансово-экономическая служба; юридическая служба; служба персонала.