Курсовая работа: Деятельность Интер РАО

9. Изменение капитализации за последний год (график)

В качестве базы расчета брала индекс ММВБ.

Текущая капитализация составляет 94784769058 руб, текущая рыночная цена акции 0,009149 руб.

Архивные данные по итогам торгов предоставлены только до 08.07.2013,количество выпущенных акций 10440000997683 шт. Так как капитализация рассчитывается путем умножения количества выпущенных акций на рыночную цену акции и основываясь на том, что за год количество выпущенных акций поменялось незначительно, можно сделать вывод: график капитализации за год можно принять за годовой график цены акции на бирже. Темп роста капитализации за год = (0,009-0,026)/0,026*100%= -65%. Возможно, такое значительное понижение связано с масштабной реорганизацией ОАО и инвестиционной программой, проведенной в 2012 году, при которой у рынка были значительные опасения насчет данной компании и ее будущего.

10. Изменение оборота по всем торговым площадкам за последний год (график)

Акции компании торгуются на бирже ММВБ-РТС и входят в базы расчета индексов:

· ММВБ

· РТС

· ММВБ-электроэнергетика

· MSCI-Russia

11. Сравнение динамики фондового индекса и цены акций эмитента за последний год (график)

Для графика индекса ММВБ и цен на акцию ИНТЕР РАО использовались цены закрытия, акции эмитента включены в расчет индекса ММВБ с весом в расчете 0,24%. На основе графика можно пронаблюдать корреляцию показателей и движения графиков, особенно в пиковые моменты график ИНТЕР РАО вел себя также как и индекс ММВБ. Такое движение объясняется тем, что в расчет индекса включается эмитент. Однако, не смотря на относительно стабильность индекса, график эмитента имеет отрицательный наклон, что можно пояснить изменениями в структуре компании, значительными затратами на инвестиционную программу и снижением сбытовых цен на электроэнергию, следовательно опасениями со стороны рынка к эмитенту.

12. Финансовые показатели

Коэффициент ликвидности = Сумма оборотных активов /Сумма краткосрочных обязательств

Рентабельность продаж = чистая прибыль/выручка

ROA = Чистая прибыль/Активы

ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал

ROS = EBIT/SALES= операционная прибыль/Выручка

На основании приведенных данных, можно сказать, что отчетный 2012 год был практически по всем финансовым показателям менее успешным по сравнению с 2011 годом, особо значительно снижение чистой прибыли на 90%, она в основном повлияла на относительные расчетные показатели, строящиеся на ее основе, из положительных моментов, можно заметить, что только коэффициент автономии повысился по отношению к 2011 году на 71%.

13. Показатели качества акций (EPS, P/Е, d/Е, d/Р, NAV, P/N, капитализация/объем выручки)

Для сопоставления периодов расчета 14 и 15 пунктов возьмем для рассмотрения 2011 и 2012 годы.

EPS = Чистая прибыль/ количество обыкновенных акций

Р/Е = Цена / EPS (для расчета данного показателя использовалась средняя цена акции за год, для 2011 г. P =0,038;2012 г. Р =0,026 руб.)

NAV = (Активы за вычетом всех долгов и издержек) / (Количество выпущенных акций) 10440001000000

P/N = цена акции/ номинал акции для расчета использовалась средняя цена акции за год)

капитализация/объем выручки (капитализация 2011: 369208000000 руб.;2012: 6568016000 руб.)

Подводя итог по показателям качества акции, можно сказать, что в последнем отчетном году резко снизилась прибыль на акцию(-90%),показатель P/Е говорит о том, что теперь требуется гораздо больше времени на то, чтобы окупить вложения в акцию компании (в 6 раз больше в сравнении с 2011 г.),показатель NAV претерпел незначительные изменения, это говорит о том, что активы очищенные от долгов и количество выпущенных акций за два последних года изменялись пропорционально. В 2012 году цена по сравнению с номиналом акции снизилась на 8%,в динамике показатель упал на 31,6 %,объясняется падением цены акции на рынке. Возросший показатель капитализация/объем на 26,4% выручки произошел за счет падения выручки в 2012 году. Делая вывод по двум отчетным годам ориентируясь на показатели качества акции очевидно, что компания ухудшила свои позиции.

14. Выводы по проделанной работе (Оценка инвестиционной привлекательности акций эмитента)

Не смотря на падающий курс акции ИНТЕР РАО на рынке, который за последние годы показывал ниспадающую динамику, и ухудшившиеся финансовые показатели, нельзя сказать, что компания является неперспективной для финансовых вложений и в долгосрочной перспективе не может показать хорошие результаты. Компания является стабильной и стратегически важной для развития государства. ИНТЕР РАО имеет диверсифицированные активы, широкий географический охват деятельности, также расширяет свой сбыт на перспективное восточное направление, в первую очередь стоит отметить сотрудничество с Китаем, также не стоит забывать, что компания входит в индекс расчета ММВБ, поэтому все вышеперечисленное увеличивает ее устойчивость. Согласно последнему годовому отчету, компания увеличивает капитальные затраты и вводит новые мощности. Учитывая то, что в последнее время ценные бумаги ИНТЕР РАО демонстрируют сильную перепроданность, вероятно, что цены в скором времени изменят направление.

В 2012 г. международное агентство Fitch присвоило ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» международный кредитный рейтинг ВВ+ по глобальной шкале, прогноз стабильный и АА(rus) по национальной шкале.

В том же году Международное агентство Moody`s Investors Service присвоило ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС корпоративный кредитный рейтинг по глобальной шкале на уровне Ва1, прогноз стабильный, и по национальной валюте на уровне Аа1.