Курсовая работа (т): Анализ риска потери финансовой устойчивости предприятия

по повышению ликвидности активов и пассивов, результатом которых стал прирост доли наиболее ликвидных активов и значительное увеличение удельного веса группы постоянных пассивов.

.2 Оценка ликвидности баланса предприятия

В ходе оценки ликвидности баланса необходимо определить тип ликвидности. Так, баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняются следующие условия:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей мере отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется избытком средств по другой в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для изучения типа ликвидности составим таблицы 2.2.1 и 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Соотношения активов и пассивов на начало отчетного периода

Таблица 2.2.1 свидетельствует о нарушенной ликвидности баланса, что показывают первые два неравенства.

Таблица 2.2.2

Соотношения активов и пассивов на конец отчетного периода

Данные таблицы 2.2.2 говорят, что в конце периода ликвидность баланса стала абсолютной.

Результаты анализа ликвидности баланса представлены в таблице 2.2.3.

Из нее видно, что в анализируемом периоде компенсирован платежный недостаток по наиболее ликвидным активам. Однако имеет место нарастание недостатка постоянных пассивов для оплаты труднореализуемых активов с 780 до 1620 тыс. р.

Таблица 2.2.3

Анализ ликвидности баланса, тыс.р.

. Анализ риска потери финансовой устойчивости предприятия

.1. Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета

абсолютных показателей

Для такого рода анализа следует рассчитать следующие абсолютные показатели:

) суммарная величина требуемых запасов и затрат, входящих в состав материальных оборотных активов (ЗиЗ):

ЗиЗ = стр.1210 + стр.1220; (3.1.1)

) собственные оборотных средств (СОС), учитывающие собственный капитал и резервы, внеоборотные активы:

СОС = стр. 1300 - стр.1100; (3.1.2)

) собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ), в составе которых дополнительные краткосрочные обязательства, включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты:

СДИ = (стр. 1300+ стр. 1400) - стр. 1100; (3.1.3)

) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ), которые составляют собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы

ОВИ = стр. (1300+ 1400 + 1510) - стр. 1100. (3.1.4)

Таким образом, СОС, СДИ и ОВИ представляют собой потенциальные источники формирования требуемых запасов и затрат.

Также нужно осуществить расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:

) излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:

; (3.1.5)

) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

; (3.1.6)

) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

. (3.1.7)

После расчета необходимых показателей перейдем к формированию трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации:

 (3.1.8)

 (3.1.9)

Так на основании формул 2.1.8 и 2.1.9 можно выявить тип финансовой устойчивости:

{1;1;1} - соответствует абсолютной финансовой устойчивости предприятия;

{0;1;1} - характеризует достаточную финансовую устойчивость (гарантированная платежеспособность);

{0;0;1} - говорит о неустойчивом финансовой состоянии, но существующей вероятности его улучшения в будущем;

{0;0;0} - констатирует кризисное финансовое состояние.

Результаты расчетов представим в таблице 3.1.1. Из ее данных видно, что критический тип финансовой устойчивости в начале периода сменился абсолютной финансовой устойчивостью, в связи чем катастрофическая зона предпринимательского риска предстала в безрисковом варианте.

Таблица 3.1.1

Расчетные значения показателей финансовой устойчивости, тыс.р.

Критическое состояние финансовой ситуации в начале анализируемого периода представим на рисунке 3.1.1.

Рисунок 3.1.1 - Шкала потери финансовой устойчивости на начало периода

Рисунок 3.1.1 наглядно показывает, что имеют место непокрытые финансовые активами обязательства. Вследствие этого, часть нефинансовых активов участвует в покрытии обязательств. Возникает финансовая напряженность. Абсолютную финансовую устойчивость отображает рисунок 3.1.2.

Рисунок 3.1.2 - Шкала потери финансовой устойчивости на конец периода

Из рисунка 3.1.2 видно, что имеет место рычаг управления финансами, собственные финансовые активы, которые можно использовать для любых инвестиций, для кредитования партнеров, для благотворительной деятельности и т. п.

Основным финансовым решением для выхода из зоны катастрофического риска явилось увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей, а также получение краткосрочного кредита Увеличение собственных оборотных средств в данном случае было произведено путем наращивания собственного капитала. Снижения текущих финансовых потребностей удалось добиться путем уменьшения оборотных активов за счет обоснованного снижения уровня запасов.

.2 Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости на основе расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов)

Оценка осуществляется на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в таблице 3.2.1. Из приведенных показателей первые три коэффициента характеризуют финансовую независимость, а два последних - финансовую устойчивость.

финансовая устойчивость платежеспособность баланс

Таблица 3.2.1

Показатели финансовой устойчивости и независимости

Результаты расчета коэффициентов финансовой независимости и устойчивости приводятся в таблице 3.2.2.

Таблица 3.2.2

Расчетные значения показателей

Согласно данных таблицы 3.2.2 коэффициенты финансовой независимости в начале исследуемого периода имели неудовлетворительные значения. Так коэффициент капитализации показал, что заемные источники в 4 раза превышают собственные. Коэффициент финансовой независимости имел значения 0,17 при минимальных рекомендуемых в 0,4, что говорит о дефиците собственных средств в общей структуре источников. Лишь коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования имел рекомендуемые значения 0,13. Показатели финансовой устойчивости также находились ниже рекомендуемых значений, тем самым показывая критическое финансовое положение финансовой. Однако, в конце периода все показатели пришли в норму, ознаменовав тем самым выравнивание финансовой ситуации. Так коэффициент капитализации имеет значение в 1,38 в сравнении с предыдущими 4,72. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования со значением 0,36 превысил рекомендуемый уровень, но и не достиг оптимального. Та же ситуация с коэффициентом финансирования. Он составляет 0,85 при рекомендуемых от 0,7 и оптимальных 1,5.

Заключение

Финансовая ситуация исследуемого объекта обстояла таким образом, что за анализируемый период она сменилась с критической до абсолютно устойчивой.

В ходе анализа ликвидности отмечена реструктуризация элементов бухгалтерского баланса в сторону повышения ликвидности. Так, если вначале периода более половины активов относилось к медленно реализуемым, то в конце периода стали преобладать наиболее ликвидные активы с параллельным приростом быстро- и труднореализуемых активов. В структуре пассивов изменения произошли таким образом, что группа постоянных пассивов вытеснила наиболее срочную группу, которая преобладала в начале периода. В результате был компенсирован платежный недостаток по наиболее ликвидным активам. Однако в отношении постоянных пассивов платежный недостаток для оплаты труднореализуемых активов устранить не удалось, более того он увеличился.